數字貨幣一周回顧及本周前瞻：市值蒸發857億美元、史上最大ICO開放！

主要加密數字貨幣上周紛紛出現了不同程度的回落，伴隨著交易量的大幅下降，市場上並未傳出明顯的利空，獲利回吐似乎是主要的因素。

過去一周里表現最差的是比特幣現金BCH，對美元跌超22%，萊特幣LTC則表現堅挺，雖然周中也一度有18%的跌幅，但周末逐漸回漲，19日至今跌幅收窄到2%左右。

為何萊特幣如此強勢？因春節前名為LitePay的公司宣布打算為Litecoin創建類似BitPay的商業解決方案，計劃將在本周一在2月26日推行該服務，結合一群開發商計劃在2017年2月19日第一次硬分叉萊特幣網路以形成「萊特幣現金」，這消息引發了投資人的熱情。價格上漲也可歸因於投資人為了從即將到來的萊特幣現金代幣的「空投」中受益而投資LTC來「備貨」。

萊特幣成為近期數字貨幣里最強勢的一支，2月份一度漲幅達到50%，目前漲幅收窄到36%，而同期多數加密貨幣下跌，不過相關新聞的炒作在較弱的大環境情緒中能持續多久，值得投資者警惕。

字貨幣市值縮水16.6%

伴隨著基準比特幣的走跌，整體加密數字貨幣市值從上周二（20日）的高點5162億美元跌至本周一（26日）的4305億美元，市值蒸發857億美元，市值縮水16.6%。

857亦美元接近 American Express 的市值（就是發行頂級群體才能用的額度無上限的「黑卡」的公司），換算成A股大概相當於蒸發了一個「萬科+五糧液+青島啤酒」的總市值。

比特幣尚未脫離危險區間

作為加密貨幣基準的比特幣BTC價格在上周二觸及一個月高點11700美元附近後遇阻回落跌破1萬美元大關，當時我們發文提醒稱11000~12000美元區間是比特幣本輪大型回調的最重大壓力帶，今天看來這個觀點得到驗證。

1000~12000美元區間包括去年12月以來的下降壓力線以及100日均線。此處還是2017年7月以來大型升勢的50%回調位。

BTCUSD如果未能成功上破此處壓力帶，則有可能先行回落至8700美元支撐（618回調位）附近，隨後下行目標6000美元（前低），最後看5700~5300美元強支撐（第五浪上升的起點及786回調位）。

BTCUSD如果成功上破此處壓力帶，則可大大提振技術面信心，去年12月以來的熊市行情有望結束，比特幣可能開啟新一輪的五浪上漲行情。

Optimized NVT模型顯示價格有超調跡象

筆者基於onchain交易量製作的Optimized NVT模型顯示，目前比特幣價格接近超賣區間，當下圖紅線觸及綠色波動帶下軌之際可以考慮買入：

統金融市場情緒好轉帶來一定壓制

除了行業新聞和監管態度，能影響數字貨幣市場情緒的無疑是美股市場。

上周五美國股市收盤走高，標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數連續第二周上漲。標準普爾500指數周五上漲1.6％，收於2747.30點，一掃前幾個交易日的頹勢，該指數全周上漲0.5％。

「恐慌指數」VIX繼續回落至16.49，接近長期正常區間，從2月5日的多年結算高點37.32計算已經下降了55％。

股市的相對樂觀情緒對數字貨幣周末起到一定的壓製作用，由下圖可見多數時候數字貨幣的走勢與股市恐慌情緒呈現反向關係，即人們對傳統金融資產的信下降——則配置alternative資產的慾望增加。

要提醒的一點是，增加相關性分析對比並不是說數字貨幣和傳統資產之間一定存在某種聯繫，在筆者的觀察之下，由於數字貨幣市場成立時間短，信息透明度底，整體市場還處於比較初級的階段，很有可能還未找到合理的定價區間，較大的波動降低了相關性分析的預測能力。

未來一周關鍵詞：GDP、美聯儲主席「首秀」

在經歷了一系列波動的波動之後，加密數字貨幣市場本周將尋找新的方向。基準比特幣的技術面重大阻力能否突破成為整體市場的風向標。不過需要注意的是不同幣種間走勢分化的情況越來越明顯，亦需要區別對待。

宏觀經濟數據方面，一系列GDP報告將成為本周的頭條新聞，包括歐元區，美國和加拿大等將公布第四季度GDP。

在貨幣政策方面，美聯儲新掌門人——鮑威爾（Jerome Powell）將迎來國會「首秀」，他將首次向眾議院金融服務委員會提交國會證詞。由於今年稅改將會給已然強勁的美國經濟成長錦上添花，導致多數分析師認為，在這一輪景氣周期的末期，減稅之舉並非得當，所以市場密切關注鮑威爾會否帶來一個更鷹派的美聯儲，FED今年會否如期加息3次，甚至4次，（疊加更多國家的貨幣政策走向）成為牽動主要金融資產輪動的關鍵線索。

上述兩個重要關注點可能對美元匯率和美元資產基礎收益率產生較大影響，進而影響買入數字貨幣的基礎成本和持有成本。

附本周ICO日曆：巨無霸ICO

值得注意的是ICO的總籌資額超過16億美元的Telegram有望在3月向公眾開放，這是史上最大的ICO 項目，對於一家在其白皮書文件中僅列出15位程序員的公司而言，這是無疑一筆巨額款項，不過縱觀市場評論，對這筆交易的熱情依舊很火爆，不知道telegram上市後對整體加密貨幣市場起到的是「正向刺激」，還是「負面抽水」作用，讓我們拭目以待。

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