金禾實業015-2017年度凈利潤同比增長85％ 擬10派6元

金禾實業是我開設公眾號《三年一倍》跟蹤的第三個三年一倍標的，開始跟蹤時間2017年3月25日，跟蹤時價格（除權價）19.1元，今日價格26.43元，截止今日跟蹤時長333天，截止今日漲幅38%。

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2017年年報簡評

1、慢每10股派現6元，年化2.27%的分紅率，不錯的，遠遠超過一年定期利率。

2、報告期內，公司經營情況良好，實現銷售收入44.80億元，較上年度增長19.30%；實現歸屬於母公司所有者的凈利潤10.22億元，較上年度增長85.37%。

3、 公司食品添加劑產品實現銷售收入16.26億元，佔比40%，同比增長81.30%，主要為報告期內，香料和甜味劑的產品價格及銷量均有一定的增長，並且較16年度，甜味劑—三氯蔗糖產品產能增加，銷量增幅較大，為公司貢獻了部分業績。

4、 公司大宗化工產品實現銷售收入19.51億元，同比減少3.65%，主要為報告期內公司處置了控股子公司華爾泰，大宗化工產品產銷量同比有所減少，報告期內公司大宗化工產品整體毛利率為29.08%，同比增加6.13%。

5、公司功能性化工產品及中間體實現銷售收入4.37億元，同比增長48.40%，主要為報告期內功能性化工中間體產品價格較同期相比有一定的上升，同時，同比產量也有所增加，報告期內功能性化工中間體產品整體毛利率為13.71%，同比增加5.81%。

6、經營性現金流增長18%。

7、全年發生期間費用 4.16 億元，其中：銷售費用 1.75 億元 ，管理費用 1.49 億元、財務費用 0.55 億元，營業稅金及附加 0.32 億 元，資產減值損失 0.05 億元。

綜上，年報沒的說，一如既往的優秀，可以用兩個字來解說：穩健。

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2018年一季報預報

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金禾實業就兩個字：穩健

2017年初凈利潤10.22億，對應現價26.43元，靜態估值14倍。

2018年三氯蔗糖產能繼續釋放400噸，價格穩中微漲，基礎化工保持穩定，初步預測2018年利潤增長30%。估值保持穩定的話，市值可以達到195億。

假設三年內來了波牛市，估值搞到20倍及以上的話，我也不反對。

三年內來一波全面牛市，你信嗎？

我還是觀點依舊：金禾依然是個好股票（雖然很磨人一般人馴服不了），雖然一時半會兒脫不掉周期股的帽子，但是慢牛依舊。

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