全天下都在漲價 吃不起速食麵買不起衛生紙怎麼辦？

萬年韭菜：那...就現在趕緊多吃點？ / 圖片來源：視覺中國

文/趙十一

2015年底，中央提出供給側改革，兩年過去了，成效十分明顯。

暫且不談上游各行業產能出清，單說市場，可謂「能漲價者得天下」！

2015年，黑色系商品大牛市啟動，2017年結構性牛市。去年下半年環保督查深入以後，曾經讓投資者「愛答不理」的周期股直接漲到讓人「高攀不起」！

上遊行業上演「屌絲逆襲」後，大家發現一個奇怪的現象：只見上游漲價，不見下游通脹。上游價格並沒有很好地傳導到消費端，反而是議價能力較低的大批中游企業利潤不斷被擠壓，活的那叫一個累！

上游價格上漲難以全面傳導至CPI，與CPI數據的構成和佔比相關。

別想得美了，實際上，通脹已經來了！

啤酒行業首先坐不住了。2018年年初，華潤啤酒、青島啤酒、燕京啤酒等企業接二連三宣布漲價，漲幅在10%-20%左右，這是近10年以來，啤酒行業的首次提價。

接下來康師傅也開始提價，康飲茶/果汁系列提價2-3元，提價的原因是「原料價格上漲，運輸成本、人員成本上漲」。

近日，又有一份稱為杭州娃哈哈集團銷售公司的文件流傳出來，內容是關於娃哈哈系列產品調價的通知。要知道娃哈哈的主力市場在三四線城市，漲價對娃哈哈來說非常危險，要不是成本壓力太大，輕易不會這樣做。

2月26號有報道稱，3月中旬，紙漿成本上漲將導致台灣賣場的衛生紙價格提升10%至30%，平均每箱漲價60元新台幣（約合人民幣13元），台灣人紛紛搶購衛生紙，各賣場、電商平台，衛生紙貨架上已空無一物，跟喪屍一樣瘋搶。

原材料價格上漲，工人工資開始飆升，只有快消品漲價？不不不。

貼一份全國37城平均工資大家感受下，大家的工資有沒有拖後腿？

還有更扎心的……

全天下都在漲價，工資沒漲，投資補，前提是不當韭菜。

有哪些通脹收益板塊？

據國金策略統計，2000年以來，我國經歷了三輪通脹明顯上行的階段，分別是：2003年6月-2004年8月、2006年10月-2008年4月、2009年11月-2011年7月。

2003年6月-2004年8月：投資需求擴張和油價上漲拉動通脹上行，周期板塊率先受益。2006年10月-2008年4月：重要商品價格上漲推升通脹，「漲價」板塊表現較好。2009年11月-2011年7月：政策刺激推高通脹水平，消費板塊大幅上漲。

目前這輪通脹更像2006年10月-2008年4月，主要是商品價格上漲推升。所以投資邏輯很簡單，誰的議價能力強，誰就有投資價值。

通常來講，物價上漲時，消費品行業將會是第一個受益的行業，在2006年10月至2008年4月的那輪通脹上升周期中，空調、白酒、專業連鎖、服裝、小家電、洗衣機等子板塊遠跑贏全部A股整體漲幅。其中空調子板塊漲幅超過730%，白酒板塊漲幅接近650%。

當然並不是所有的消費類個股都會漲，只有那些定價能力強、成本轉嫁優勢明顯的企業才會受益，所以投資還是要選擇龍頭企業，這些企業漲價，人家也認了。

需要注意的是，當前一線品牌的上市公司股價普遍較高，比如格力、茅台等，價位確實讓投資者比較尷尬。不如把眼光放到二線消費龍頭企業上，選擇那些市盈率較低，近幾年凈利潤增長率高，2017年業績還不錯的股票。

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