愛奇藝赴美IPO，對標千億美金巨頭！8大亮點看過來

中國基金報記者 周懸

愛奇藝的獨立IPO之路有了新進展。

2月14日，百度在財報中披露稱，愛奇藝已經向美國SEC提交招股書說明草稿。時隔半個月，今日凌晨消息稱，愛奇藝已經正式遞交招股書，申請在納斯達克上市，擬募資15億美元（摺合人民幣94.95億元）。

愛奇藝、騰訊視頻、優酷三家在線視頻網站「三國殺」局面為時已久，此次IPO會不會突破格局，讓愛奇藝加速成為中國版的Netflix？

1、 百度小米是大股東

愛奇藝首次公開招股之前，百度持有該公司28.4億股股票，佔總股本的69.6%；小米科技旗下子公司小米投資持有愛奇藝3.41億股股票，佔總股本的8.4%；HHRSV-V Holdings Limited持有2.33億股股票，佔總股本的5.7%。

2014年11月，小米和順為資本聯合宣布,雙方以18億元(3億美元)入股愛奇藝。而HH RSV-V Holdings Limited歸屬於高瓴資本管理的美元基金Hillhouse Fund III, L.P。

另值得注意的是，愛奇藝創始人、CEO龔宇持股為1.8%。

2、 愛奇藝的用戶活躍度幾何？

從招股書披露的數據看，截至2017年12月31日，愛奇藝的移動月平均訪問用戶約為4.213億人，移動日平均訪問用戶為1.260億；PC端月平均訪問用戶約為4.241億人，PC端日平均訪問用戶為5370萬人。

數據顯示，2017年12月，用戶在愛奇藝的平台上觀看了總計92億小時時長的視頻，每位用戶每天平均花費1.7小時在移動應用上觀看視頻內容！

如果純粹從QuestMobile統計的移動網民看視頻的時間來看，用戶更偏好在整段時間看視頻，休息和休假時是看視頻的主要時間。可關注的碎片化場景，包括睡前、如廁和就餐。

3、 依然虧損，但虧損率收窄

愛奇藝2017年的營收規模為173.8億元，較2016年的112.374億增長54.6%，而愛奇藝2015年的營收為53.186億元。2015-2017愛奇藝營收狀態（單位：億元）

4、 融資後，錢怎麼花

愛奇藝擬募集資金15億美元，主要用於提高品牌知名度，同時通過股權激勵來吸引和留住優秀員工，並獲得更多資金。

詳細如下：50％用於擴大及增強我們的內容產品;10％用於加強技術;40％用作營運資金及其他一般企業用途。此外，可能使用部分所得款項收購及購買產品、服務或技術。

5、 IPO後有望讓百度卸下包袱

視頻網站是個燒錢的行當。從2012年披露愛奇藝為主的內容成本開始，百度在內容成本上的投入幾乎連年翻倍。

2012年是2.151億元（約合3450萬美元）

2013年是8.304億元（約合1.732億美元）

2014年的18.72億元（約合3.017億美元）

2015年的37.45億元（約合5.781億美元）

2016年的78.64億元（約合11.33億美元）

百度2017財年內容成本為人民幣134億元（約合20.6億美元）。百度內容成本的增長，其中主要由於愛奇藝的內容成本增長。134億的內容成本在總營收中所佔比例為15.8%。愛奇藝成功IPO後，百度無疑是最大贏家。

6、 對標千億巨頭Netflix，前景廣闊

拍攝自製劇《紙牌屋》的公司Netflix，最新市值為1261億美元。

目前，愛奇藝是唯一一家獲得Netflix授權的中國視頻網站。2017年4月，愛奇藝與奈飛(Netflix)達成內容授權合作。愛奇藝的付費訂閱用戶數接近Netflix的一半，發展前景廣闊。據投資銀行Jefferies 估計，2020年中國的在線視頻付費用戶總數有望達到1.4億人次。

7、 視頻網站三足鼎立

在樂視、搜狐相繼掉隊的情況下,國內視頻網站已經形成優酷、愛奇藝、騰訊視頻「三國殺」的鼎立之態。根據QuestMobile發布《2017年中國移動互聯網年度報告》顯示，2017年在線視頻頭部APP用戶規模保持持續增長，愛奇藝、騰訊視頻、優酷以億級用戶規模位列前三。三大視頻網站背靠BAT好乘涼！

8、 回顧一下愛奇藝的發展史

2010年1月06日，百度宣布投資組建獨立視頻公司，龔宇任CEO。

2010年4月22日，奇藝正式上線。

2011年11月26日 奇藝啟動「愛奇藝」品牌並推出全新標誌。

2013年5月7日，百度宣布3.7億美元收購PPS視頻業務。

2014年11月19日，小米和順為資本聯合宣布,雙方以18億元(3億美元)入股愛奇藝，百度也追加對愛奇藝的投資。

2016年2月12日，百度稱，李彥宏和龔宇提交初步非約束性收購提議，計劃收愛奇藝100%的股份。該交易為愛奇藝估值28億美元。

2016年7月25日，百度宣布撤回2月提出的愛奇藝私有化要約。

2017年2月21日消息，百度宣布愛奇藝完成一筆15.3億美元的可轉債認購，其中百度認購3億美元。

2018年2月28日，愛奇藝赴美遞交招股說明書。

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