小米冷對A＋H股上市傳言 IPO「綠色通道」點燃市場想像力
在三六零（601360.SH）2月28日正式完成A股上市動作的同時，作為中國互聯網尚未上市的最大「獨角獸」，雷軍執掌的小米公司，也開始牽動中國資本市場的神經。
3月1日，有市場傳聞稱小米公司或將在今年下半年選擇A+H股上市，擬募集資金或在100億美元，但小米公司當日並未對此進行回應。
上海一位知情人士對21世紀經濟報道記者表示：「目前確定的是港股肯定是會上的，A股其實還處在不確定的情況，此前還說有可能嘗試CDR。」
雖然尚未確定，不過經此消息刺激，加上近期監管層對生物科技等新經濟行業「獨角獸」公司IPO的罕見支持，小米的IPO傳聞的影響被瞬間引爆，其產業鏈上的A股概念股更是集體爆發。
包括普路通（002769.SZ）、共達電聲（002655.SZ）、卓翼科技（002369.SZ）等紛紛漲停，其他概念股也全線飄紅。
在北京一位通訊行業分析師看來，現在時點也是小米上市的一個好時機：「2017年整體手機市場都是下滑的，只有小米在逆市上漲，不過隨著5G的到來，手機行業也可能面臨新的洗牌。」
一石激起千層浪
對於上述傳言，前述上海地區知情人士對21世紀經濟報道記者表示：「港股肯定是會上的，A股其實還處在不確定的情況，此前還說有可能嘗試CDR。」
CDR是中國存托憑證的英文簡稱(China Depository Receipt)，CDR是指外國公司將部分已發行上市的外資股票託管在當地託管銀行，由中國存托銀行發行存托證券並在內地證券市場上市交易。
在2016年6月公布的《中國人民銀行2015年報》中，央行曾經稱將允許符合條件的優質外國公司在境內發行股票，可考慮推出可轉換股票存托憑證(CDR)。不過此後未有實際先例成行。
儘管傳言尚無從證實，但並不妨礙市場發揮其充分的想像力。受到小米或將A股上市的刺激，小米產業鏈概念股當天率先啟動了狂歡模式。
普路通早盤便直線拉升漲停，最終報收16.92元/股，漲幅10.01%。強勁走勢背後，是普路通經手小米高達336億元的貨值，占其全年業務量的88%。
共達電聲則在早盤拉升回落後在午盤再度拉升至漲停，報收9.83元/股，漲幅9.96%，該公司為小米耳機的供應商。
緊隨其後的是直到午盤才拉至漲停的卓翼科技，最終報收8.59元/股，漲幅9.99%，該公司為小米移動電源、小米手環生產商，同時為小米提供攝像頭、電視藍牙模塊等零部件。
此外，和小米成立合資公司上海潤米和上海碩米的開潤股份（300577.SZ），早盤也曾一度摸高漲停板，收盤報收67.5元/股，漲幅8.59%。
其餘漲幅較多的還包括欣旺達（300207.SZ）、愛施德（002416.SZ）、萊寶高科（002106.SZ）、歐菲科技（002456.SZ）等。
在投資者交流平台上，投資者也紛紛對多家上市公司問詢和小米是否有業務來往，包括奮達科技（002681.SZ）、德賽電池（000049.SZ）、中石科技（300684.SZ）等。
其中，中石科技則明確回應，截至2017年9月30日的招股書披露範圍，公司未向小米公司供貨。
雷軍的新目標
對於小米登陸A股的前景，一位北京投行人士對21世紀經濟報道記者表示了他的樂觀態度：「如果小米能夠在A股上市那肯定是振奮人心的，此前中國互聯網巨頭都在海外市場或者港股上市，新華社都發文說中國資本市場的BATJ夢該圓了，有著最強的互聯網企業，卻並未帶給中國投資者紅利。」
就像上述官方媒體的報道一樣，監管層的態度也開始發生變化。
包括監管部門春節前後在北京、上海、深圳等地分別調研了互聯網、智能製造、生物醫藥、生態環保等領域多家獨角獸企業，監管層甚至對券商作出指導，包括生物科技、雲計算等四個行業的獨角獸企業IPO，可立即向發行部報告，符合相關規定可以「即報即審」。
而在該項政策指揮棒下，以小米公司在國內的影響力，也讓A股市場把它留在國內的做法顯得合情合理。小米公司近期在經營方面的表現則讓這種可能性顯得更具吸引力。
2月7日，小米公司創始人雷軍曾在小米公司2018年會上表示，2017年10月，小米公司提前實現了年初提出的營收過千億目標：「從2017年Q2開始，我們的出貨量開始了顯著提升，市場份額重返了世界前五，連續創造單季出貨新高。IDC報告顯示，去年Q4我們已經上升到世界第四。在市場整體下滑6.3%的情況下，我們的銷量逆勢同比增長96.9%，是唯一還在增長的品牌。」
在此次年會上，雷軍也發出豪言：「今年我們要設定一個新目標：10個季度內，國內市場重回第一。」
據IDC發布的中國智能手機市場2017年四季度報告顯示，中國手機市場整體下降15.7%，而小米逆勢上揚增長了57.6%。在2017年第四季度的市場份額為13.9%，排名第四。排名第一的則是華為，市場份額為21.3%。
不過，隨著5G時代的到來，手機市場也將面臨再次洗牌的局面。在3G換機周期，曾經雄霸市場十幾年的諾基亞就成為了最大的受害者；到了4G換機周期，酷派、聯想、摩托羅拉等被擠出一線，而華為、小米、OPPO等順勢崛起。
在此大背景下，小米藉助資本市場進一步提升公司的競爭力，順利進入5G時代，或許已經在雷軍的考慮範圍之內，至於最終其IPO花落誰家，恐怕還有待時間給出答案。
（周松清）
