吉利入股戴姆勒交易中動用領子期權交易

據外媒報道，知情人士稱，中國億萬富翁李書福的吉利集團通過複雜的衍生品交易購買了戴姆勒公司（Daimler AG）73億歐元(約合90億美元)的股份，這讓吉利在控制風險的同時獲得了大量的戴姆勒股權。

據知情人士透露，吉利在整個交易中使用了所謂的「領子期權交易」（Collar Trade，即在保有標的資產的情況下，買入保護性期權、賣出備兌期權，是一種海外市場上常見的對沖策略），並創下了全球針對單一股票進行此類交易的規模之最。知情人士要求匿名，因為融資細節尚未披露。他們表示，美國銀行和摩根士丹利共同就該交易提供顧問服務，並分擔財務風險。

上周，彭博社首次報道稱，總部位於杭州的吉利公司有望成為這家德國汽車製造商的最大投資者。之後，吉利披露了擁有其9.7%的股份。領子期權交易——用於對沖策略,需要買賣期權維持相同數額和期限——可以讓吉利迅速建立股權並且避免可能違反德國的監管規則，要求股東披露超過3%的控股。

吉利、美國銀行和摩根士丹利的代表均拒絕置評。

德國總理安格拉-默克爾(Angela Merkel)在周二表示，英國金融監管局(Bafin)正在評估，李書福的持股在「披露透明度方面是否存在問題」。她說：「除此之外，我對貿易夥伴持開放態度，並沒有看到任何違規行為。」

領子期權交易減少了李書福在戴姆勒股價下跌時的潛在損失，但如果股價攀升，可能也會限制預期收益。此類交易的買家通常會將股票下跌的風險轉嫁給銀行，而這些銀行將會獲得豐厚的服務費用回報。

阿布扎比的投資公司Aabar Investments PJSC在2009年使用領子期權交易為收購戴姆勒股份進行了融資，並在過去10年利用類似的策略為在義大利聯合信貸銀行(UniCredit)的投資提供融資。最近，陷入困境的中國海航集團在去年12月披露，它已與瑞銀進行到了第三輪的領子期權交易，以支持其在德意志銀行的投資。

李書福對梅戴姆勒公司股份的收購,是中國汽車製造商在全球汽車市場最大的一筆投資,這增強他旗下汽車製造商浙江吉利控股集團有限公司的前景。李書福希望吉利和戴姆勒在電動汽車等、在線服務、旅途共享和數字技術等領域進行合作。（騰訊證券 爾夫）

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