電視購物第一股」公布年報 凈利潤止住下降勢頭

一家規模不及阿里巴巴、騰訊和京東，但是不斷謀求電商與互聯網轉型的公司公布了2017年年報。報表顯示，儘管公司營業收入下降，但凈利潤略微企穩，扣非後凈利潤大幅增長。

被市場人士稱為「電視購物第一股」的快樂購（300413.SZ）2月28日晚公布，去年營業總收入29.84億元，較上年減少7.3%；但公司實現凈利潤7,254萬元，較上年增長9%，其中扣除非經常性損益的凈利潤為4,647萬元，較上年增長120%左右。

快樂購計劃向全體股東每10股派發現金紅利0.5元。此外，該公司預計2018年一季度凈利潤957萬元-1,244萬元，同比增長0%-30%。

年報稱，報告期內，快樂購主要從事的業務包括「家庭消費業務、內容電商業務、O2O電商業務和消費金融業務」。按消費品區分，快樂購主營構成包括家居生活、3C數碼、珠寶美妝、汽車、流行服飾等，其中前三項是貢獻收入的主力。

去年全年，前三項業務貢獻的收入分別為12.8億、7.8億和3.3億元。3C數碼與珠寶美妝貢獻的利潤有一定波動，但家居生活類業務一直是快樂購收入的最大來源。

這份年報，也是快樂購去年宣布收購湖南廣電旗下五家公司以來的第一份年報。快樂購去年擬斥資115.5億元，向實控人湖南廣電收購快樂陽光、芒果互娛、天娛傳媒、芒果影視、芒果娛樂五家企業的全部股權。其中，收購對價佔到95.3億元的快樂陽光是湖南廣電旗下唯一的新媒體視頻平台。

在阿里巴巴、騰訊和京東掀起的零售業「打通線上線下」背景下，快樂購曾經遭遇一連串的業績滑坡。該公司2015年在創業板上市，但凈利潤指標的滑坡甚至要向前追溯。

2013年，快樂購凈利潤高達1.85億元，但隨後連續三年萎縮，萎縮幅度分別為16.6%、38.3%和30.0%，降至6,652萬元。

那麼2017年凈利潤7,254萬元的答卷，是否給公司業績趨勢轉向帶來了希望呢？

成本控制可能起到了一定作用。2016年，快樂購營業成本25.4億元，這一數字在去年降至23億元，主要歸功於銷售費用的下降。

此外，2016年業績包含一項逾1,800萬元的營業外收入。若剔除營業外收入，2016年快樂購實現營業利潤4,829萬元，大大低於去年的6,211萬元。

最後，去年的凈利潤還受到了少數股東損益影響。財務報表顯示，2017年快樂購少數股東損益為-876萬元左右，2016年數字約為-267萬元。

快樂購稱，「公司充分挖掘自身媒體背景資源……依託家庭消費業務，對內容電商、數據營銷、消費金融業務及時進行了布局和調整……」該公司還稱，「旗下內容電商經過兩年多培育期，業績有較大提升，盈利逐步釋放。」

不過，除了業績之外，資本市場對湖南廣電旗下資產的整體注入或許會更感興趣，這包括快樂陽光等五家公司100%的股權。

去年12月，超過40家投資機構對快樂購進行調研，現場問答環節的提問大多與湖南廣電針對芒果TV進行的資產注入有關，針對快樂購業績卻幾乎沒有提問。或許在上市公司業績回暖的背景下，投資機構更願意看到資產注入之後的願景得以實現。

去年11月公布收購方案以來，快樂購股價已經大幅上漲。今年年初迄今，快樂購累計上漲27.24%。60日漲跌幅為上漲52.29%，120日漲跌幅為87.56%。

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