滬深交易所加速投融資創新，「一帶一路」債券及ABS提速

加快投融資模式的創新，資本市場支持「一帶一路」建設還在提速。3月2日，滬深交易所同時發布「一帶一路」債券試點通知，對「一帶一路」債券的定義、相關債券發行與上市流程、項目條件及募集資金使用要求等，做出明確要求。同日，上證所還獲批通過「國金-金光一帶一路資產支持專項計劃」。這也是國內首單「一帶一路」資產支持專項計劃，發行規模為55億元，由國金證券擔任計劃管理人及主承銷商。

上證所在試點通知中還稱，近期已與多個「一帶一路」沿線國家進行洽談，後續還將有多隻「一帶一路」公司債券、資產支持證券推出，這些產品的發行都將為「一帶一路」提供資金支持，推動資本市場更好地服務「一帶一路」建設。

滬深交易所開展「一帶一路」債券試點

在多隻創新債券產品先行先試之後滬深交易所「一帶一路」債券的試點工作正式落地。

近一兩年，在推進金融支持「一帶一路」建設的投融資模式探索中，滬深交易所頻現創新的債券項目。2017年，俄鋁公司就在上證所發行了首隻「一帶一路」熊貓債券，引起市場關注；今年處，紅獅控股集團實現了境內企業發行公司債券、募集資金「走出去」用於「一帶一路」建設的突破。與此同時，招商局港口控股有限公司、普洛斯洛華中國海外控股（香港）有限公司也在深交所成功發行「一帶一路」公募熊貓公司債券，合計17億元；兩隻債券募集資金均跨境使用，分別用於收購斯里蘭卡漢班托塔港股權及歐洲沿線物流基礎設施資產。

在前期的業務經驗之上，3月2日，滬深交易所宣布正式開展「一帶一路」債券試點工作。試點通知首先明確了「一帶一路」債券的定義，主要包括三類。第一類是「一帶一路」沿線國家（地區）政府類機構在滬深交易所發行的政府債券，第二類是「一帶一路」沿線國家（地區）的企業及金融機構在滬深交易所發行的公司債券，第三類是境內外企業在滬深交易所上交所發行的募集資金用於「一帶一路」建設的公司債券。

對於相關債券的監管安排、項目條件及募集資金使用要求，以及涉及跨境資本流動的信息披露規定等，也都有將為詳細的規定要求。

以深交所為例，試點通知明確了「一帶一路」公司債券募集資金應當用於投資、建設或運營「一帶一路」項目，償還「一帶一路」項目形成的專項有息債務或開展「一帶一路」沿線國家（地區）業務。「一帶一路」項目應經省級或以上發改部門或其他國家職能部門認定為「一帶一路」項目，或為發行人與沿線國家（地區）政府職能部門或企業已簽訂協議，且已獲得有關監管機構必要批複、符合「一帶一路」倡議的項目。為提升該類債券募集資金使用的靈活性，在滿足上述前提下，允許使用不超過30%的募集資金補充流動資金、償還銀行借款。

值得注意的是，試點業務的配套措施也同時推出。滬深交易所均表示，將安排專人負責債券的申報受理及審核，設立專門板塊，鼓勵各類投資機構投資「一帶一路」債券等。深交所還表示，將適時發布「一帶一路」債券指數。

資產支持專項計劃發行提速

在開展「一帶一路」債券試點業務的通知中，上證所還透露，近期已與多個「一帶一路」沿線國家進行洽談，後續還將有多隻「一帶一路」公司債券、資產支持證券推出，這些產品的發行都將為「一帶一路」提供資金支持。

而就在3月2日，「國金-金光一帶一路資產支持專項計劃」獲得上證所審議通過，這也是國內首單「一帶一路」資產支持專項計劃產品。

該資產支持專項計劃發行規模為55億元，由國金證券擔任計劃管理人及主承銷商。專項計劃的基礎資產是金光紙業紙品加工子公司的來料加工應收賬款。應收賬款債務人實現了對「一帶一路」沿線國家的原料進口和成品出口，即向「一帶一路」沿線國家沿線採購原材料、輔料和包裝物料等，由紙品加工廠代工後，再將成品銷售至「一帶一路」沿線國家等地區。

國金證券相關負責人還表示，此次資產支持專項計劃的募集資金，將用於向「一帶一路」沿線國家進口原料和在「一帶一路」輻射區擴大生產，擴建廠房、升級設備等，間接服務一帶一路沿線國家。

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