深度分享▎村田MLCC漲價減產的背後

最新 03-02

漲

大家好，我是MLCC，年度漲價「達人秀」

陶瓷電容器價格強勢源於三方面：

1、上游核心原材料鈀金屬同比大幅上漲；

2、下游需求極其旺盛，不僅消費電子拉升旺季來臨，汽車電子新增應用可觀；利潤也非常可觀；

3、日本大廠轉產汽車電子，中低端訂單大量轉單國內。

元宵節採購供應鏈幾家歡喜幾家愁

2018年新年剛過，被動元器件延續著2017年的價格高漲走勢，3月2日，全球最大MLCC（陶瓷電容）生產商日本村田Murata對客戶發出通知，由於產能無法滿足客戶需求，即日起，對公司MLCC 0603/0805尺寸高介電常數型靜電容量1uF以下產品進行漲價。業內認為，MLCC缺貨狀況至少持續到2018年底。總體看，產品供不應求助推MLCC行業高景氣持續。從全球市場佔有率來看，村田與三星電機合計佔據市場 52%份額。

村田同時表示將持續縮減產能。公司表示，為滿足客戶需求，必須將增產資源集中於市場需求高、生產難度大的小尺寸先端產品和高性能產品，對於已經存在小型化替代品的「舊產品群」，公司不得不將生產能力下調至2017年的50%，並且今後也會持續縮小其產能。

村田布局高容量小尺寸 MLCC 產品

自2017年起，MLCC價格飛漲。此前，風華高科等主要MLCC廠商均多次對旗下產品進行了漲價。

村田為什麼「跟風」漲價並且縮減產能？

不同智能手機機型單機 MLCC 使用數量

不同車型對應 MLCC 需求量估算

對於常規格 MLCC 市場，隨著台灣和大陸企業逐漸切入市場，市場供給逐漸趨於飽和，再加上客戶需求轉變，日本幾大國際一線 MLCC 廠商都在調整產品方向，向小型化、 RF 元件以及高容車用等領域轉移。去年中旬，日本大廠 TDK 向客戶發函表示將退出一般型 MLCC 業務，並向客戶端發布通知交期將延長至兩個月，導致常規格 MLCC 產能供給收窄。對於小尺寸、高容等高端 MLCC 市場，去年三星 note 7 手機爆炸事故發生後，三星集團開始全面整頓品質體系和加強品質管理，使得三星 MLCC 交貨周期拉長而導致缺貨。三星集團在高容 MLCC領域是行業的領軍企業，市佔率高達 22%-25%，三星的質量管控對高端 MLCC 市場供給形成了不小的衝擊。常規格、低附加值的產品已不是 MLCC 巨頭的戰略重心。從整體趨勢看， MLCC 一線巨頭擴產力度不強，日韓大廠幾乎沒有擴產動作，為適應高端市場需求，主要戰略為內部產能結構化轉移，從常規格產品轉向汽車領域高容產品和消費電子領域小型化產品等高附加值應用。

在消費電子市場，日韓等大廠產能逐步轉向微小型化尺寸 MLCC， iPhone 中已經大幅使用 01005尺寸的 MLCC，村田已經在全球首先量產 008004 尺寸的 MLCC，超小型 MLCC 將成為未來消費電子市場主流。

iPhone 單機 MLCC 用量增加（單位：顆）

車用 MLCC 型號範圍很廣（從 0402 至 2220 尺寸），對 MLCC 壽命及可靠性提出更高要求（15-20年）。此外由於進入汽車行業需要質量認證，產品門檻高企使得產品附加值提升，利潤更為豐厚。根據日韓四大 MLCC 生產廠商（村田，太陽誘電， TDK，三星電機）的產品分布情況來看，大廠產能逐步轉向高附加值產品的趨勢愈發明顯，應用於汽車市場的產能佔比由 2010 年的 10%提升至2016 年超過 20%。應用於消費電子市場的產能也逐步轉為小型化，村田已經首先量產 008004 尺寸的 MLCC。

日韓四大 MLCC 生產商產品應用領域分布

MLCC成本構成

MLCC 成本構成包括原材料成本、包裝材料、設備折舊人工成本等部分。原材料成本由陶瓷粉末、內電極、外電極等構成，根據產品不同，原材料成本佔比分布在 30%到 65%之間，在 MLCC 成本中佔比最大。

陶瓷粉末是 MLCC 的核心原料，陶瓷粉末是製造陶瓷元器件最主要的原料，其核心要求在於純度、顆粒大小和形狀等。高純、超細、高性能陶瓷粉體製造技術和工藝是制約我國電子陶瓷產業發展的瓶頸，另一方面，製備陶瓷粉末的過程中，對環保的要求亦越來越受到重視，日本廠商憑藉超高溫技術的領先優勢，在陶瓷粉末市場份額佔比超過 70%，以國瓷材料為代表的國內廠商現已掌握相關的納米分散及包覆技術，目前在全球市佔率約為 10%。國內普通陶瓷粉末已實現自給自足，但特殊功能型粉末主要採購自美國 Ferro、日本Sakai、Kyoritsu等，日企份額超過 75%，其中Sakai 市佔率超過 30%。目前，陶瓷粉末市場亦呈現供不應求的狀況，今年二季度國瓷材料宣布陶瓷粉末產品價格上漲 10%以上，陶瓷粉末漲價有望推動下游MLCC 價格進一步走高。

MLCC 另一大重要上游原材料為電極金屬，內外電極及封裝繞線等均需金屬材料（銅、銀、鎳、鐵帽），價格影響因素顯著。內外電極為稀有貴金屬銀-鈀材料，價格相對昂貴且歷史波動性較大，多層陶瓷電容器趨勢下疊層增多將大幅加大鈀材料用量，同時鎳銅材料作為內電極可替代方案也受到重視。