特斯拉車型將採用永磁電機 六股有望率先發力

據報道，特斯拉Model3車型的電機產品戰略出現重大轉型，從交流感應電機改為永磁電機。業內認為，特斯拉在擁有最多訂單的Model3上採用永磁電機方案，或許是對中國市場的一種示好，有可能是在為未來特斯拉的國產化鋪路。特斯拉作為電動汽車龍頭，此次電機產品戰略出現重大轉型，將給國內電機產業帶來更多機遇。

長鷹信質：東興證券認為，看好公司無人機產業的發展前景,特別是在軍用內銷,出口,民商用、檢測培訓等領域。假設天宇長鷹2017年度已完成的項目當期完成結算,預計公司2017-2019年營業收入為22.74億元、27.86億元和37.87億元,凈利潤分別為2.95億元、3.92億元和4.32億元,每股收益0.74元、1.00元和1.10元,對應P/E分別為38X/ 28X/ 24X。如果未來公司繼續圍繞無人機產業鏈內生外延並舉,不排除業績進一步上升的空間。給予公司2018年40倍PE,目標價40元,維持「強烈推薦」投資評級。

中科三環：申萬宏源認為，中長期我們堅定看好公司業績。一方面,此輪稀土價格波動使得下游小規模企業經營困難退出市場,行業集中度提高,有利龍頭企業;另一方面,我們認為此輪稀土漲價不具有可持續性,隨著後期稀土價格穩定,企業毛利率將逐漸修復。長期來看,企業作為國內唯一特斯拉供貨商,隨著新能源汽車量產推進,企業業績由大幅提升空間。但我們認為,四季度公司業績仍面臨一定下行壓力,主要因為當前上游稀土價格回落使得短期公司對下游企業提價有一定難度。所以我們下調公司2017-2019年每股EPS至0.26/0.46/0.59元(原先為0.35/0.46/0.59元),目前股價對應2018年動態PE為35X,維持「增持」評級。

寧波韻升：申萬宏源認為，儘管凈利潤同比增速表觀上顯示不佳,但無論從產業布局還是凈利潤絕對值來看,公司仍屬於被低估的磁材龍頭企業!扣除賬上18.5億的現金及等價物,公司實際市值僅為81.5億,釹鐵硼+伺服電機對應2018年3億凈利潤,不考慮潛在的投資收益(穩態1.5億凈利潤)的影響,目前股價對應的主業動態PE27X,板塊中最低;行業長期集中度提升帶來ROE的上升將驅動股價中長期走牛,短期催化劑則是大幅增加的單季度業績!綜合來看,我們略微下調公司2017凈利潤4.3億元(原凈利潤4.5億元),上調18年凈利潤6億元(原凈利潤5.5億元),給予19年凈利潤7.8億,對應2017年動態PE23.3X,維持買入評級!

萬向錢潮：光大證券認為，公司主業穩定增長,並積極向輕量化、智能化和新能源產業轉型,業績及估值有較大提升空間。我們預計公司2017-2019年EPS分別0.41元、0.46元和0.54元。維持增持評級,6個月目標價15元。

銀河磁體：中原證券認為，預測公司2017-18年每股收益分別為0.44元與0.51元,按8月24日18.56元收盤價計算,對應的PE分別為31.0倍與34.9倍。目前估值相對行業水平合理,維持「增持」投資評級。

正海磁材：申萬宏源認為，考慮到上海大郡的改善低於預期,電機驅動系統業務銷售收入將下降,且稀土原材料價格回落,我們下調2017年公司盈利預測,預計公司2017-2019年EPS分別為0.05/0.46/0.60元(原先為(0.27/0.46/0.81)元),目前股價對應的動態PE分別為199.2/22/17倍,維持「增持」評級!

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