業績才是硬道理！逾1800家公司曬業績，超預期者漲漲漲，不及者多數跌跌跌

隨著價值投資理念的逐步回歸，上市公司的股價表現與業績愈發密切，換而言之，業績能否超市場預期，將直接影響股價的表現。

Wind統計數據顯示，截至3月2日收盤，累計1835家上市公司通過年報或業績快報披露2017年全年業績情況。其中，741家公司獲3家或以上券商機構發布調研評級及業績預測。

記者通過對比券商研報給出的業績預測，34家公司業績表現超出券商業績預測值10%以上。具體名單如下：

從個股來看，納思達、蘇寧易購、正海磁材等3家公司2017年全年凈利潤超出券商預測值100%以上。

其中，納思達2017年度業績快報顯示，公司全年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤10.3億元，同比大幅增長近16倍，較6家券商給出的全年1.2億元的凈利潤預期超出約7.6倍。業績的大幅增長主要得益於公司將子公司美國利盟公司2017年全年營業收入納入合併報表。

蘇寧易購2017年度業績快報顯示，公司全年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤42.1億元，同比增長約5倍，較17家券商給出的全年16.97億元的凈利潤預期也超出約1.5倍。報告指出，報告期內公司出售了部分阿里巴巴股份，預計實現凈利潤約人民幣32.85億元，若2017年不考慮出售阿里巴巴股份的利潤影響，公司實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為9.25億元，同比2016年歸屬於上市公司股東的凈利潤（不考慮實施供應鏈倉儲物業為標的資產的創新型資產運作，以及出售子公司北京京朝蘇寧電器有限公司股權的影響）增長236.52%。

需注意的是，超市場預期並非意味著該公司業績就向好。以正海磁材為例，公司業績快報顯示，2017年實現歸屬於公司股東的凈利潤1.02億元，同比下降46.73%，但是對比券商給出的5000萬全年凈利潤的預測，還是要高出很多。

從股價來看，業績超預期個股大多獲得市場資金的青睞。上述34股今年以來平均漲幅為3.26%，而同期上證指數和深證成指分別下跌1.59%和1.67%。其中，賓士信息、利爾化學、三超新材等3股今年以來股價漲幅超過20%，此外，葵花藥業、上港集團、松芝股份等10股年內漲幅超過5%。

當然，有超出市場預期的必然也存在低於市場預期的公司。據統計，上述741家公司中，33家公司業績表現低於券商業績預測值50%以上。

記者發現，之所以相關上市公司業績表現遠低於券商預期，一方面企業業績確實出現不同程度的下滑，另一方面，券商部分研報對公司運營情況過於「樂觀」。

以匯冠股份為例，公司業績快報顯示，2017年實現凈利2222.75萬元，同比下滑82.32%。另外，三季報數據顯示，公司前三季度實現歸屬於母公司股東的凈利潤8150.26萬元，以此推算，公司四季度虧損約6000萬元；另一方面，在公司披露3季報後，多家券商樂觀的預測公司全年凈利潤將超過1.4億元，這意味著要達到券商的預測，匯冠股份要在2017年四季度實現接近6000萬元的凈利潤，這對公司而言，難度頗大。

股價表現方面，實際業績較券商預測大幅向下之下，相關公司的股價受到拖累的現象較為顯然。統計顯示，上述33家公司年內平均跌幅達7.29%。其中科斯伍德、海能達、厚普股份等11家公司年內股價跌幅更是超過15%。

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