靠日本手游供血B站赴美上市 鬼畜內容涉黃誰來監管？

本報記者 謝若琳

「B站要上市了！」3月3日凌晨，有人在動漫群里發布這條消息後，頓時炸開了鍋，「這就是粉絲的一場狂歡」，一位B站用戶表示。

美國東部時間3月2日，視頻彈幕網站嗶哩嗶哩（以下簡稱B站）向美國證券交易委員會提交了IPO申請，計劃在美國上市，融資金額4億美元。

招股書顯示，截至2017年底，B站用戶中81.7%是出生於1990年-2009年之間的年輕人，這些人也就是「Z世代」。2017年，B站月度活躍用戶為7180萬，用戶日均使用時長為76.3分鐘；平均每月參與社交活動的活躍用戶數為1520萬，每月產生總計2.21億次互動。

可以說，B站是年輕人的互聯網陣地，其具有年輕化、動漫范兒、用戶粘性強等特徵。雖然曾涉嫌版權風波，但是憑藉遊戲、廣告等商業化運營，B站在全球二次元網站中脫穎而出。

值得注意的是，在記者採訪過程中發現，B站的鬼畜欄目素材中，一首名為《開學》的視頻，點擊率高達49萬，在當周點擊率排行榜上排名第二。該視頻將學校、老師與裸露的男性素材剪輯在一起，大量性暗示畫面不堪入目。

去年凈營收24.68億元

招股書顯示，最近三年，尤其是在2017年，B站在收入方面提升顯著，同時各欄目下的虧損幅度都呈現出收窄的趨勢。

具體來看，B站的收入來源於四個方面：手機遊戲、廣告、直播和其他，其中遊戲是最重要的收入來源。2015年，手游貢獻收入8612.3萬元，佔總收入的65.7%；2016年，手游貢獻收入3.42萬元，佔總收入的65.4%；2017年，手游貢獻20.58億元，佔總收入比重高達83.4%。

毫無疑問，這個以二次元起家的視頻平台，主要依靠遊戲收入在維持運營。目前，B站的遊戲業務主要集中在代理國外遊戲在中國地區的漢化版。截至去年底，B站共獨立代理、發行8款遊戲，聯合發行63款遊戲，月均付費用戶60.93萬人，同比增長140%。

必須強調的是，目前B站盈利的遊戲項目相對集中，其代理的一款日本遊戲《Fate/Grand Order》的收入，占遊戲總收入的72%。

相比傳統視頻網站，遊戲會是未來B站的利潤奶牛嗎？

可以肯定的是，B站在遊戲領域的野心，不僅限於代理髮行，其甚至參與到有重度資金需求的領域當中。根據招股書，2017年8月份，B站已經開始自主研發一款新遊戲。另外，當年12月底，B站宣布成立電競俱樂部「Bilibili Gaming（嗶哩嗶哩電競）」，簡稱BLG。

值得注意的是，B站的遊戲玩家有90%來自B站社區用戶，很少依賴外部流量。

大手筆激勵up主

二次元，在國內娛樂市場里，很難稱得上是主流。而說起中國二次元發展歷史，A站、B站功不可沒。

2007年，A站成立，其風格特點與日本的NICONICO動畫（簡稱N站）十分相似。成立之初，A站憑藉集中漢化國外的熱門動漫、彈幕吐槽等特點，一時間聚集起大批動漫粉絲，它的成立也成為國內動漫行業的標杆性事件。

2009年B站成立，風格與A站、N站類似，甚至連「小電視」的標誌都與N站標誌有相似之處。不過，因為運營得當等多方面因素，在隨後幾年內B站市場份額很快超越A站。

2017年，A站多次被傳因收入不佳關停，官網甚至有過兩次短暫的停運經歷。與此同時，「彈幕始祖」N站也面臨粉絲危機，其付費會員比例在2010年達到歷史性最高點6%之後增長乏力，虧損的情況也一直未能改善。根據Marketing Research Camp的一項調查顯示，20歲以下的年輕人中，80%以上的在使用「LINE」與「Youtube」。

就在前輩們掙扎求生時，B站已經走在商業化的道路上。在過去幾年內，B站進行了包括遊戲、直播、會員和廣告在內的一系列謹慎的商業化探索。從最早形成的泛二次元領域，拓展出用戶內容自製視頻社區，人氣效果顯著。

有不少分析認為，B站對標的早已不是A站、N站，而是Youtube。根據招股書，B站的主要成本包括：收入分成成本、內容成本、人工成本、寬頻和伺服器成本及其他。

一方面，B站收入分成成本增速迅猛，從2015年的1793.2萬元增至2017年的9.2億元，在總成本中所佔比例也由5.9%升至48.3%；另一方面，B站的內容成本比例增長乏力，2015年佔總成本比例15.2%（4614.5萬元），2017年佔比下滑到13.6%（2.62億元）。

「在收入分成方面大筆投入，體現出B站對up主（上傳視頻的播主）強大的激勵制度。」對此，一位券商分析師在接受《證券日報》記者採訪時指出，給播主高額分成、允許會員打賞，是Youtube人氣居高不下的一個重要因素。「B站雖然也具備成為Youtube的潛力，但是二者還有很大的差距。Youtube不僅限於年輕人，其受眾面更廣，粉絲範圍涉及生活中眾多領域。同時，Youtube的廣告收入來源穩定，可以在不影響公司利潤的前提下，給播主支付高昂的分成。B站從小眾到全民，還有很長的路要走。」

B站涉及50起訴訟

版權，B站頭上這支達摩克利斯之劍終於落下。2017年7月份前後，A站、B站同時進行了內容整頓，下架大批影視資源，其中涉及日劇、泰劇、英劇、挪威劇等，以及國內經典影視劇《我的團長我的團》、李少紅版《紅樓夢》等。

7月13日，B站在微博中給出官方回應稱，B站正對網站內容進行審查，不符合規範的影視劇將被下架處理，符合規範的影視劇將逐步恢復上線。

上述券商分析師表示「中國視頻網站最初的擴張，都是從盜版無序野蠻增長開始的，在逐漸正規化後，版權就成為一個問題。如今的B站已經相對成熟。作為一家成熟的視頻網站，伺服器等固定成本投入不再是主要問題，而沒有巨額現金流來維持高昂的版權費用，才是其當下最大的困境。」

對於這一觀點，一位不願具名的互聯網從業人員在接受《證券日報》記者採訪時表示認可，「B站成立之初發展迅猛，其中一個主要原因是電影資源甚廣，很多新電影只要盜版資源流傳出來，就有網友在B站分享，因此短期內迅速圈住了大批用戶。而隨著打擊盜版的政策趨嚴，同時平台日益成熟，未來B站在內容領域的支出仍會增長。」

根據招股書披露，目前，B站一直遭到侵權指控，並涉及約50起訴訟，這些指控涉及侵犯第三方版權等方面。

鬼畜視頻踩線

B站不僅是二次元粉絲集中地，還是新一代年輕人的天堂。根據QuestMobile統計，截至2017年底，B站約81.7％的用戶是Z世代用戶,換句話說，B站八成用戶年齡在9歲-28歲。

不過，記者在採訪過程中發現，B站不少up主的鬼畜視頻，在「涉黃」邊緣。「鬼畜是一種視頻模式，剪切音節造成與眾不同的效果，可以理解為通俗意義上的惡搞，很多時候是為了滿足年輕人搞笑、獵奇的心理，」一位以QQ號作為會員名的B站用戶在接受《證券日報》記者採訪時表示。

據介紹，鬼畜是B站最重要的欄目之一，在官方首頁上方有專門的入口。而B站鬼畜視頻也有一套素材庫，經常被剪輯的素材人物被稱為「鬼畜全明星」，相當於鬼畜界的「網紅」，其中包括經典影視作品、企業家講話、搞笑廣告以及片。

3月3日下午，記者點開鬼畜欄目，按照「最近一周最熱門視頻」排行，發現前三個視頻中，有兩個涉及片，其中一個點擊率高達49萬，在當周點擊率排行榜上排名第二。

「這很正常啊，鬼畜就是這樣的，現在的孩子很早熟的。」上述B站會員告訴《證券日報》記者，雖然他已經成年，但是認為網路環境應該包容。

在內容分級還未完善的背景下，中國未成年人網路環境一直飽受爭議。根據新浪教育發布的一項調查顯示，超五成未成年人被迫接觸網路暴力信息。2017年，國務院法制辦就《未成年人網路保護條例(送審稿)》公開徵求意，促進改善未成年人網路環境。

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