金光紙業，國內首單「一帶一路」ABS項目成功獲批！
2018年3月2日，金光紙業（中國）投資有限公司作為原始權益人的「國金-金光一帶一路資產支持專項計劃」成功獲得上海證券交易所審議通過！該項目是國內首單一帶一路資產證券化項目，擬發行規模55億元。募集資金用途包括支持「一帶一路」金光如東科技產業基地暨高檔生活用紙項目、圍繞「一帶一路」沿線國家的主營業務。
一、金光紙業一帶一路ABS項目情況
國金-金光一帶一路資產支持專項計劃由金光紙業（中國）投資有限公司作為發行人，發行總規模為55億元。專項計劃的基礎資產為分布於「一帶一路」國內輻射區的金光紙業子公司——紙品加工廠的來料加工應收賬款。應收賬款債務人從「一帶一路」沿線國家等採購原材料、輔料和包裝物料等，由紙品加工廠代工後，銷售至「一帶一路」沿線國家。
二、原始權益人金光紙業
1、金光紙業
金光集團是由愛國華僑黃奕聰先生於八十年前在印尼建立，投資範圍遍及印尼、中國等國家，現董事長黃志源是「一帶一路」倡議的堅定擁護者和積極實踐者，先後引進中國企業在印建廠、助力國內企業進入印尼市場等。目前金光紙業擁有20多家全資或控股漿紙企業並擁有近20家林業公司，總資產約1649億元人民幣，是國內最大的綜合性造紙企業，其主營業務包含「一帶一路」沿線國家的進出口貿易。
金光紙業及其子公司的營業範圍包括紙製品生產等，其中包含向「一帶一路」沿線國家進口原料、在「一帶一路」輻射區發展生產等。募集資金用於向「一帶一路」沿線國家進口原料和在「一帶一路」輻射區擴大生產，擴建廠房、升級設備等，間接服務一帶一路沿線國家。
2、一帶一路相關業務
原料進口。與「一帶一路」沿線國家資源互補。金光紙業緊跟國家政策步伐，與國金證券緊密合作發行資產證券化產品，深入挖掘「一帶一路」沿線各國的資源稟賦，利用其勞動力和自然資源等優勢，實現資源互補，增加彼此合作的深度和廣度。從「一帶一路」沿線國家進口原材料、輔料和包裝物料等，運輸至國內紙品加工廠進行深加工，促進我國經濟升級轉型。
成品出口。銷往「一帶一路」沿線國家。作為造紙行業的先行者，金光紙業一直以「穩中求進」為總基調，落實「三去一降一補」政策，響應國家「一帶一路」倡議，向「一帶一路」沿線國家出口紙製品，努力擴大產品出口，提高國際市場份額。深入開展與「一帶一路」沿線國家業務合作，僅金東紙業（江蘇）就向埃及、土耳其、印度、馬來西亞等42個「一帶一路」沿線國家出口產品。此次發行資產證券化產品更是積極響應「一帶一路」倡議，為「一帶一路」建設作出貢獻。
3、一帶一路生產基地
江蘇省如東縣「一帶一路」科技產業基地暨高檔生活用紙項目是南通歷史上投入規模最大的現代化產業項目。2017年10月9日，江蘇省、南通市和如東縣有關領導出席並見證了簽約儀式，簽署了《「一帶一路」金光鹽城產業基地循環經濟高科技產業園項目協議》等相關文件。江蘇省省政府副秘書長方偉致辭表示，「一帶一路」金光如東科技產業基地暨高檔生活用紙等重大項目的簽約，是江蘇落實國家「一帶一路」倡議和建設江蘇沿海經濟帶的具體行動，必將對加快南通、鹽城乃至全省的經濟社會發展起到積極作用。
三、金光紙業ABS發行情況
2015年7月29日，金光紙業(中國)投資有限公司作為原始權益人的「國金-金光一期資產支持專項計劃」成功發行！發行總額12.1億元，次級檔佔比12.96%，基礎資產為應收賬款。其中優先A檔，7.38億元，佔比61%，AAA，2.75年，收益率5.75%；優先B檔，3.15億元，佔比26.04%，3年，AA，收益率6.75%；次級檔，1.57億元，佔比12.96%，無評級。
2016年3月16日，長治銀行股份有限公司作為原始權益人的「國金-金光林權收益權一期資產支持專項計劃」成功發行！發行規模15億元，次級檔佔比8.33%，基礎資產為信託受益權。優先A1檔，4.75億元，佔比31.67%，2.78年，AA+，收益率5.7%；優先A2檔，4.5億元，佔比30.0%，3.78年，AA+，收益率5.9%；優先A3檔，4.5億元，佔比30.0%，4.78年，AA+，收益率6.1%；次級檔，1.25億元，佔比8.33%，4.78年，無評級。
2016年12月6日，平安銀行股份有限公司作為原始權益人的「國金-金光金虹橋國際中心資產支持專項計劃」成功發行！發行規模78億元，次級檔佔比10.26%，基礎資產為商業房地產抵押貸款。其中優先A檔，54.6億元，佔比70%，24年，AAA，收益率3.95%；優先B檔，15.4億元，佔比19.74%，24年，AA+，收益率4.3%；次級檔，8億元，佔比10.26%，無評級。
四、滬深交易所與一帶一路
2018年3月2日，證監會官網消息，為深入貫徹黨的十九大精神，全面貫徹落實中央經濟工作會議、全國金融工作會議部署，深化交易所債券市場對外開放，引導交易所債券市場進一步服務「一帶一路」建設，促進沿線國家（地區）的資金融通，在總結前期試點經驗的基礎上，滬深交易所制定了《關於開展「一帶一路」債券試點的通知》。交易所一帶一路債券發行情況如下。
（1）2018年1月9日，紅獅控股集團有限公司公開發行2018年「一帶一路」公司債券在上交所成功發行！該項目發行規模為3億元，期限為3年，主體和債項評級均為AAA，利率6.34%，全場認購倍數2.67倍，募集資金將用於寮國萬象紅獅水泥項目的相關裝備購置。寮國萬象紅獅水泥項目於2017年6月被浙江省發改委列入《浙江省參與「一帶一路」建設重大項目彙編》，屬於浙江企業參與「一帶一路」建設的重大項目之一。
（2）2017年3月16日，俄羅斯鋁業聯合公司非公開發行2017年公司債券在上交所成功發行！該項目註冊額度100億元，第一期發行規模10億元，期限2+1年，主體AA+，債項AAA，票面利率5.5%，中合中小企業融資擔保股份有限公司提供擔保。俄鋁公司是首家在我國發行熊貓債券的「一帶一路」沿線企業，其熊貓債券的發行是「一帶一路」沿線國家企業在中國資本市場融資的有益嘗試，拓寬了沿線國家的融資渠道。
（3）2018年2月5日，招商局港口控股有限公司2018年面向合格投資者公開發行「一帶一路」公司債券在深交所成功發行！發行規模為5億元人民幣，票面利率為5.15%，全場倍數3.58倍。募集資金將用於支付收購「一帶一路」斯里蘭卡漢班托塔港收購款。斯里蘭卡漢班托塔港項目，屬於國家戰略性項目，是國家「一帶一路」倡議的重要節點。
（4）2018年2月7日，普洛斯洛華中國海外控股(香港)有限公司2018年面向合格投資者公開發行「一帶一路」公司債券(第一期)在深交所成功發行！該項目註冊額度120億元，首期發行12億元，主體AAA評級，期限3+3+3年，票面利率5.65%。募集資金用於收購歐洲沿線物流基礎設施資產，切實有效服務了「一帶一路」資金融通和區域基礎設施建設，助力了國家「一帶一路」倡議的順利實施。
五、項目意義
2017年6月，證監會主席劉士余在證券業協會第六次會員大會發表主旨演講中提出，證券公司應主動作為，積极參与「一帶一路」倡議的實施。在國家推進「一帶一路」建設以來，不論是通過自身業務進行產品布局，還是直接在「一帶一路」沿線設點開展業務，在上海證券交易所的指導和推進下，證券公司都在積極探索踐行之路。
「一帶一路」建設從願景走向落地實施，成果正在顯現。「一帶一路」為中國金融業的發展創造了新機遇，而打造「一帶一路」金融大動脈是實現「一帶一路」建設目標的重要保障。金融是經濟的核心，發揮著聚集資本、配置資源的關鍵作用。截至目前，我國已初步構建了多層次的金融服務體系，有效拓寬了境內外融資渠道，完善了跨境金融服務，為企業參與「一帶一路」建設提供了多元化的金融支持和服務。
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