全球監管科技的發展展望

作者

南湖互聯網金融學院 楊鑫傑

本文共2200字左右，閱讀完成預計需要5分鐘左右。

監管科技已來，然而現在的監管科技還遠不是監管科技的最終形態。監管科技將隨著市場的發展和技術的進步不斷升級。本文根據監管科技的市場現狀和技術現狀，對監管科技的未來做出兩個方向的展望：一是合規業務外部化；二是演算法監管的重要性上升。

一、合規業務外部化

木桶原理由美國管理學家勞倫斯·彼得提出，其含義是由多塊木板構成的木桶，其價值在於木桶的盛水量，但決定木桶盛水量多少的關鍵因素是其最短的板塊。將木桶原理應用到企業管理，也就是說對於任何一家企業，企業的各個部分往往優劣不齊，而劣勢部分往往決定整個企業的水平。然而，隨著外包服務的發展，木桶原理的適用性正在不斷降低。

以金融業為例，在過去的幾十年間，人力資源和財會業務等非核心業務的外部化已成為金融機構的主要趨勢。隨著外包服務機構提供的服務質量超過金融機構在相應領域的水平，一些核心業務也逐漸被外包。比如原本被金融機構視作核心業務的數據收集業務，隨著專業的金融數據服務商的出現（如彭博社、湯森路透社等），金融數據服務商能夠為金融機構提供更加標準化的數據，不僅能夠降低金融機構的搜索成本，而且還能提高金融機構的工作效率，幫其將更多的精力放在真正的核心競爭力上。

現階段，金融機構幾乎都會接入專業的金融數據服務商。外包服務為企業發展提供了一種嶄新的思路，企業可以將「短板」外包，將更多的精力用於發展企業的「長板」。「短板」將不再限制企業的整體水平，而長板將最終決定整個企業的價值，如圖1所示。

圖1 業務外包化

長期以來，合規能力一直被金融機構視為核心競爭力，金融機構通過建設合規團隊、推行合規文化建設等多種措施來提升公司合規能力。隨著監管科技的發展，監管科技公司提供的解決方案會在實踐中不斷升級。當監管科技提供的解決方案更具成本優勢和質量優勢，以及市場上監管科技解決方案的成功案例不斷增加後，金融機構便會考慮將合規業務外包給監管科技公司[在外包過程中還需要注意以下兩點：一是要明確界定金融機構和監管科技企業之間的責任和義務；二是要確保監管部門同意金融機構的合規業務外包]。

值得注意的是，隨著越來越多金融機構將合規業務外部化，金融機構的風險數據以及合規情況將會集中在少數幾家監管科技公司手中，監管路徑可能會發生改變，從監管部門直接監管金融機構轉變到監管部門通過監管科技公司間接監管金融機構[大型金融機構基於成本考慮，可能會通過收購兼并等方式將監管科技內部化]，如圖2所示。

新型監管路徑有以下兩方面優勢。一方面，監管部門能夠降低監管成本，原本監管部門需要同時監管成千上萬家金融機構（監管成本高的原因之一），而在金融機構普遍外包化的情況下，監管部門只需要對提供合規外包服務的監管科技公司進行監管，判斷其業務合理性，就能夠有效地達到監管效果。另一方面，監管信息傳遞效率大幅上升。原先監管部門出台一項監管文件，不同金融機構都會對其進行解讀，由於金融機構數量眾多，合規能力存在差異，對監管文件的理解方向和理解程度不盡相同，難免存在誤解的情況。若是金融機構普遍由監管科技公司提供合規服務，基於規模效應，監管科技公司有實力查找、諮詢、總結多方專家觀點和官方意見，從而得到權威的解讀，並將監管文件的變更內容直接體現到監管科技解決方案中，幫助金融機構做出更快的響應。

圖2 合規業務外包導致監管路徑變更

合規業務外包化雖然能帶來諸多益處，但是其中的風險也仍需謹慎。因為眾多金融機構的業務和監管科技公司的業務相關，所以如果監管科技公司出現風險或者倒閉，可能會引發系統性風險。

二、演算法監管的重要性上升

在大數據背景下，傳統監管手段面臨局限性。金融交易日益頻繁，大量金融數據實時產生，交易的複雜度和隱蔽性越來越高，傳統監管手段顯得力不從心。人工智慧可以快速處理大量數據，通過機器學習挖掘數據潛在聯繫，更新知識庫，將成為大數據條件下金融監管的有效手段。越來越多的監管活動將會由人工智慧演算法完成，演算法監管的重要性將會上升[本文並不認可監管科技可以取代人類，但是本文覺得監管科技的重要性是不可否認的，尤其是人工智慧技術，將會在監管領域擁有廣泛的應用]。

基於人工智慧的演算法監管能夠覆蓋整個監管流程。

預警

預警是人工智慧金融監管應用的第一個環節。當人工智慧發現某金融機構出現風險徵兆的時候，就會自動向該機構和監管部門發出預警信號，提醒其採取措施。這個過程類似於持續的壓力測試，持續計算金融機構的系統價值、風險場景、風險計價等。現階段人工智慧在預警方面已有初步應用，比如工信部針對互聯網金融建設的自動檢查預警技術，可以同時跟蹤和分析1000多個互聯網金融網站。

停止業務和處罰

當金融機構越過紅線時，人工智慧能及時、自動地鎖住金融機構的部分業務，如貸款、同業借出、發行理財產品等，有效防止風險擴散；自動在一定範圍內公告某機構的風險狀況；自動執行監管當局的處罰決定；自動從未分配利潤中扣取罰金；自動公布終止機構高管的任職資格等。

觀察整改狀況

在停止部分業務和處罰措施以後，人工智慧會觀察該機構整改的進展，及時與相關監管指標對比，計算風險化解的進度和潛在可能性，計算風險改善狀況。

解除

當上述機構通過整改達到監管指標以後，或處罰實施到位以後，人工智慧便會自動解除處罰，恢復相關業務。以上監管流程都是連貫的過程，由人工智慧自動操作和實施。這樣能將整個金融監管工作在時間序列上不斷地連續下去。

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（完）

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