於光東：教育市場戰國紛爭，善跨界者得天下

2017年上半年，中國教育行業平均每1.6天就誕生一起融資。過去兩年，教育行業巨額融資事件更是不斷爆出，尤其在K12領域，單從去年上半年來看，流入該領域的投資金額就高達14.9億元。

如今，行業雙巨頭新東方、好未來投資版圖不斷擴大，各大企業紛紛提交IPO申請，在線教育勢頭強勁，行業熱潮一波一波...

【黑馬高調頭條】第288期

文 | 創業黑馬學院

瞬息之間，風雲突變。橫亘在教育行業面前的，一面是浪潮滾滾的在線化進程，一面是空前激烈的市場競爭。

整個中國教育產業升級當前，黑馬創業實驗室特邀高思教育領投機構——沸點資本，首開「沸點教育產業實驗室」。（註：2017年9月，沸點資本與華人文化產業投資基金領投高思教育，助其本輪完成融資5.5億元人民幣）

作為創業黑馬首個機構實驗室，由沸點資本創始合伙人於光東、塗鴻川、姚亞平組成的沸點導師團將助力學員洞悉商業變遷，基於企業自身優勢找到發展「沸點」，並在線上和線下彼此跨界的進程中，升級商業模式、提升運營效率、對接人才與業務資源。

目前，「沸點教育產業實驗室」已開放招募，限額15-20人，報名詳情見文末。

於光東

「沸點教育產業實驗室」常任導師

沸點資本創始合伙人

原360高級副總裁及產品負責人，參與奇虎360早期創業，領導開發360瀏覽器、360手機衛士等多個數億用戶量的產品，現為360終身顧問；

擁有15年互聯網行業產品、運營等高級管理及投資經驗，在中國互聯網圈擁有極深的人脈和影響力；

創投圈裡極少的擁有創業經歷、大型互聯網公司一線管理經驗的投資者，充分理解創業，保持與創業者同頻；

主導投資高思教育項目，並作為天使投資人和企業顧問參與好貸網、MediaV、悅跑圈等公司的運營管理。

以下為「沸點教育產業實驗室」常任導師於光東關於教育行業發展趨勢及投資理念的部分精彩觀點，與各位共享。

一

教育市場戰國紛爭

善跨界者得天下

我們把教育行業分為兩種，一種是線下教育公司，另一種是線上互聯網教育公司。在我看來，教育和互聯網的真正爆發點應當源於「教育乘互聯網」，兩手組合在一起，才叫真正的互聯網教育公司。

如今，「教育乘互聯網」的時代已經到來。整個行業正處於「戰國紛爭」的狀態，線上線下雙方都想佔據彼此的市場。

線上企業要向線下發展，擴大規模和收入；線下企業要往線上發展，加上互聯網工具。雖然線上企業掌握數據、會用數據，但是發展線下業務，涉及到開店、運營、裝修、獲客、續課等等，依舊是陌生的挑戰；同樣，線下企業向線上跨界時也會遭遇數據的獲取、管理、應用等難題。

當下，大部分教育企業還是小規模、小作坊，最終誰的跨界能力最強，誰能拿下最多的用戶，未來誰就能做大，並在這場紛爭中獲得一席之地。

目前，我們非常看好那些將線下教育做成品牌的公司。因為，教育領域內的公司本來就很分散，而能夠將線下教育做成品牌，或形成自身體系的公司，一旦乘上互聯網的東風，必然會有一個指數型的爆髮式增長。這也正是構成獨角獸公司的充分條件。

我們在做沸點之前，就確定了一個非常重要的戰略方向，希望能同一些「產業乘互聯網」的項目一起合作，包括教育、新零售、醫療等。創業者在傳統領域做得很好，經由沸點資本助力，通過互聯網，讓他們實現指數型的增長是我們所期待的。

二

教育行業的兩大趨勢

加長和加寬

縱觀整個中國教育行業，加寬和加長的兩大趨勢十分明顯。

加長是指教育服務的用戶年齡跨度拉長了，人們已經進入到了終身學習的社會。K6（注K6為小學）之前，K12之後，這兩端是我們特別關注的方向。K6之前我們會看重學前教育，包括編程、藝術等；K12之後，我們會投一些偏技術的教育平台、職業教育等。

在終身學習的跨度中，有可能會出現一個新的比較大的切入點。但在這個拉長的過程中，我們也要做一些研究。比如原來以K12教育為核心的企業，面對行業被拉長後，想要切入6歲前的學齡前兒童這一塊，它的整個實現路徑和方法是不一樣的。

今天，大家都想加長賽道，那麼這個賽道應該怎麼搞？這一定不是原來傳統教育的模式能回答的，而是會有很多創新出來。這對原來的從業者來說，也可能是一個未知。

加寬是指除了K12這樣的學習外，現在對素質教育、STEAM教育的強調聲音也很高。但從市場現實反饋來看，你會發現做素質教育能不能成為一個牛逼的企業，這還是個問題。在我個人看來，目前來說還達不到。因為素質本身就沒法用教育去完成，素質是沒有辦法定量的。

另外，素質教育回饋結果的周期會特別長。我們說，教育一定是要有回饋的，比如K12，你得先考試，考試才知道自己學沒學好。它的回饋已經很慢了，至少得半年吧？素質教育更是這樣，回饋周期很多是一輩子的。

未來，如果大家想做素質教育，怎麼能夠顛覆K12？你應該找到其中有哪些跟K12一樣的規律，想想為什麼K12的教育能夠賺錢。我們目前看的與素質教育相關的項目，很少有賺錢的。這也是尚待摸索的。

三

偉大的產品催生偉大的時代

沸點資本從來不看時下所謂最熱的趨勢，而是只看我們認定的產品。在我們眼中，一個偉大時代的來臨是由一個偉大的產品產生的，而不是由一個趨勢產生的。

我們投很多項目的時候，都不是風口。反而，當大家都發覺是風口的時候，我們可能已經要退出了。比如說六間房做直播業務，我們退出的時候是2014年底，而直播投資熱度是2015年才開始興起的。

今天大家都說AI是風口，我現在看的很多項目也都帶AI，但我更關注的是AI跟產業互聯網結合的一些場景應用。因為未來AI就會像今天的互聯網一樣變成一個工具，或者說變成了一個基於用戶的解決方案。這種工具或解決方案本身並不能形成一個產品，還是需要場景去運用。這也回到了我們觀察項目的本質——產品到底是什麼。

我並不認為好的公司一定要在風口下出現，到目前為止還沒有哪一家風口級的企業成功。小米的成功也不是因為風口，還是因為產品。遵循商業的邏輯，教育行業的產品也至少要解決一個痛點，要麼改變用戶的消費習慣形成規模效應，要麼降低服務成本讓利潤越來越大。

在「沸點教育產業實驗室」，我們一定會帶著大家去實戰。無論是迭代也好定位也好，我們不談風口，就塌下心來認真打磨產品。因為任何一個企業，在風口下如果沒有讓用戶尖叫的產品，其實都是白扯。

四

貼地飛行陪創業者同頻成長

我們之所以取名「沸點」，就是願添一根柴增一份火力，幫助創業者將創意的爐膛燒至沸點。用工匠精神去做VC，沸點每年投的項目力求投一個就成就一個，而不是到處撒網。這也是沸點資本每年投資回報率高達70%的原因所在。

每年，我們都會花50%的時間放在投後管理上，保持與創始人的心態同頻、戰略同頻、戰術同頻。面對每個項目，我們三位創始合伙人本著「幫忙不添亂」的原則，會親自出馬幫創業者找人、做產品迭代、想解決方案、做退出。我們認為，風險投資機構與創業者之間，應該是一個協作共贏的關係，投資機構不能做只會給錢的甩手掌柜，要能夠與創業者共同奔跑。

我個人在360經歷了從一個公司開始創立到各項制度建立的全過程，負責過包括商業、產品、技術、市場、BD等部門的工作，對於公司的每個環節都十分了解。我非常明白創業者的恐懼和疑惑在哪裡，也希望能把個人經驗可以給到創業者，均衡他們的實力，提高創業成功率。

回到「沸點教育產業實驗室」，我們在這裡要做的就是要讓傳統線下教育企業+互聯網、讓互聯網人與傳統相結合，就是要去做這個融合。其實這就是「沸點」。不同的人有不同的沸點，我們會讓每一位學員根據自己不同的狀態，找到不同的方法和飛躍路徑。

五

關於「沸點教育產業實驗室」

【沸點資本】

成立於2016年3月，由360終身顧問於光東，原高原資本（中國）創始合伙人塗鴻川和合伙人姚亞平共同創辦；

管理4支基金，近20億人民幣資金規模，主要關注互聯網安全、新科技、教育、文娛、消費升級等領域的新興創業項目；

投資案例包括奇虎360、途牛、六間房、觸手TV、PMCAFF產品經理社區等眾多明星項目。

【助陣導師】

★塗鴻川 沸點資本創始合伙人

2007年成立高原中國，一手開創了高原資本在中國的投資業務；

期間，投資的9個項目中，有2個IPO，3個實現成功退出，IRR高達62%，投資回報率在80%以上，被業界譽為「投資界狙擊手」；

2006年投資奇虎360成為最大機構股東（占股20%），之後成為董事，積極協助公司創立初期的發展，並成功在紐交所IPO；

投資及協助途牛網，六間房，網康科技等項目成功退出。

★姚亞平 沸點資本創始合伙人

前高原資本全球執行董事及中國合伙人，前高原資本全球執行董事及中國合伙人，擁有11年投資行業及投資銀行跨境併購和財務顧問經驗；

曾供職於百度投資與併購部，參與了百度3億美金戰略投資去哪兒、安居客、華揚聯眾等公司；

2006-2009年期間先後協助鏈家地產、京東、58同城等成功企業在早期成長階段融資；

作為百度離職員工「百老匯」活躍組織者， 持續為沸點所投公司輸出業務資源、行業專家意見及人才團隊支持；

投資團車網、大件會等項目。

【課程大綱】

【你將得到什麼？】

完善產品：幫助實驗室每個學員打磨出更完善的產品；

對接資源：輸出有助於企業成長的人才、人脈、業務資源等；

融資助力：幫助學員大幅提升融資成功率；

升級思維：幫助創始人找到有效指導企業應對當下挑戰的思維方式；

管理心態：讓煩惱變成問題並解決它，而不是讓問題變成煩惱；

興趣小組：成立學員興趣小組，包括話劇、滑雪、打球等。

【招募對象】

1.企業處於preA-B輪之間

2.需有明確的教育細分領域

3.想往線上發展的線下教育企業

4.比較創新的線上教育企業等

【招募人數】限15-20人

【學習時間】6個月深度輔導，每2月1次，每次2天

【學習形式】主題分享、小組研討、項目路演、私董會、復盤升級等

【開課時間】2018年4月中上旬

【課程費用】10萬元/人

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