小研新聞間第6期
女王節
小研祝大家女王節快樂！乘著「兩會」東風，小研給大家帶來近期的時政熱點和行業動態。
政策經濟
2018年政府工作報告：房子是用來住的、不是用來炒的
2018-3-5
2018年全國兩會在京召開，《政府工作報告》中提出「堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實地方主體責任，建立健全長效機制，促進房地產市場平穩健康發展。」
小研點評：2018年樓市調控不放鬆，繼續進行差別化調控以及長效機制的方向不變。小研認為基本和預期沒有太大差別吧，在調控不放鬆的背景下，住宅的金融屬性減弱，回歸居住屬性，從這個角度看或許是剛需出手購房的好時機。
2018年政府工作報告：強化金融監管統籌協調
2018-3-5
《政府工作報告》提出「強化金融監管統籌協調，健全對影子銀行、互聯網金融、金融控股公司等監管，進一步完善金融監管。」
小研點評：2018年金融強監管防風險仍將延續，開發商融資將趨向多元化，房企創新融資渠道迫在眉睫。在去年多個類REITs項目獲批，保利、旭輝、碧桂園等企業紛紛成立資產支持專項計劃的的背景下，小研認為2018年REITs類方法將更大規模的運用在房企融資活動中。
滬銀監局：審慎發展併購貸款 限制投向房地產開發領域
2018-2-1
上海銀監局下發《關於規範開展併購貸款業務的通知》，要求併購貸款不得投向「四證不全」房地產項目，不得投向未足額繳付土地出讓金項目，不得用於變相置換土地出讓金。
小研點評：此次上海銀監局下發關於併購貸規範通知，表明房地產政策趨緊態勢延續，開發類、併購類房地產項目融資渠道收窄，而其他城市是否也會出台類似限制類政策？小研將持續跟蹤。
市場動態
中糧地產收購深圳寶安區9.15萬平米「工改工」城市更新項目
2018-2-1
該地塊位於深圳市寶安區固戍片區，佔地面積約9.15萬平方米，現狀土地用途為普通工業用地（M1），未來城市更新方向為工改工（M0）。
小研點評：「工改工」是指將現有土地性質為普通工業用地（M1）改變為新型產業用地（M0），將舊工業區更新成新型產業園，同時包含部分配套設施。據網易新聞，近年深圳政府通過的232個城市更新項目專項規劃中，有44個為工改工類項目，合計未來將供應體量約848萬平方米的工業用房。眾所周知，遠洋在深圳寶安區也有「工改工」的項目——德愛項目。「工改工」已成為開發商進入深圳新型產業用房市場的最有效途徑，未來可持續關注。
裸心社收購Gravity 70%股份
2018-2-2
裸心社宣布收購澳大利亞高端辦公空間品牌Gravity 70%的股份。Gravity成立於2014年，目前在悉尼、墨爾本和布里斯班分別擁有3個聯合辦公空間。
小研點評：聯合辦公行業已進入兼并收購及強強聯合愈發頻繁的整合階段。作為國內高端聯合辦公品牌的代表，裸心社在2017年便收購了在上海運營4個空間的Raise樂活，如今完成C輪融資後便出手進入澳大利亞，可見其走出中國，進行全球擴張的戰略雄心。
北京出讓三宗共有產權用地
2018-2-6
北京出讓三宗共有產權用地，總土地面積達12.4萬平方米。其中，住總集團以15.7億元競得通州台湖鎮土地，金科以9.1億元競得平谷土地，中鐵16.5億元摘得門頭溝土地。
小研點評：限價房用地、租賃住房用地及共有產權用地是目前北京住宅土地供應的主流。相較常被開放商用於實現轉型的租賃住房用地，共有產權用地由於定位不夠清晰，開發商對其抱有顧慮。因此，1月底推出的三宗共有產權用地中的兩宗皆流拍。此次出讓的三宗土地中，通州土地最受關注，溢價率達到34%，顯示出開發商對通州城市副中心發展前景的信心。
招商局、普洛斯17億「一帶一路」熊貓債發行
2018-2-8
該項債券為國內首批公開發行的「一帶一路」熊貓公司債，其主體和債項評級均為AAA。據悉，招商局港口將利用募集資金收購位於斯里蘭卡南部的漢班托塔港港口；而普洛斯洛華將利用資金收購英國、德國、法國和荷蘭的物流基礎設施資產。
小研點評：熊貓債券，即境外機構在中國發行的以人民幣計價的債券。自去年起，證監會就開始鼓勵「一帶一路」沿線國家在中國境內發行熊貓債，在響應國家「一帶一路」政策的同時，推進人民幣的國際化進程。而另一方面，近期來看，不僅國內物流投資成為熱門，部分企業也開始尋求海外物流資產機會。
普洛斯與國壽聯合設立國內收益增值型基金
2018-2-9
普洛斯與中國人壽聯合發起設立其在中國的第一個收益增值型基金，用於收購國內已完工物流和工業資產。此基金承諾資本為100億人民幣，為目前國內物流行業最大的收益增值型基金。
小研點評：伴隨電子商務與新零售的崛起，加大對物流地產的投資已成為開發商及其他資本的共識。今年1月，以萬科為首的中國財團便以近25億美元成功收購普洛斯。而以國壽為代表的保險資金，通過與普洛斯聯合投資物流地產，既符合險資扶助實體經濟的中央政策趨向，又能分享物流地產蓬勃發展的紅利。
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