央行行長周小川：中國金融監管體制改革正在進行中

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十三屆全國人大一次會議新聞中心定於3月9日(星期五)上午10時在梅地亞中心多功能廳舉行記者會，邀請中國人民銀行行長周小川，副行長易綱，副行長、國家外匯管理局局長潘功勝就「金融改革與發展」相關問題回答中外記者提問。

央行行長周小川稱，中國金融監管體制改革正在進行中。去年7月份中央金融工作會議已經說明了金融改革的思路，其後就成立了國務院金融穩定委員會，放在人民銀行，也這說明央行將在新框架中起到更重要的作用。

周小川稱，一些金融監管空白需要儘快彌補，金融監管規則出現了一些缺陷需要增強，已經發生的金融機構和准金融機構風險需要抓緊處置。金融機構改革主要依據中國國情，也參過了國際金融機構的設置，也研究了雙峰監管的體制，但目前看還是要再觀察一段時間。

周小川稱，目前中國整體債務的情況已經平穩了，已進入了穩槓桿和逐步降低槓桿的階段，這個趨勢還是很明確的。廣義貨幣的增長已經低於名義GDP的增長，央行和金融機構共同壓縮了影子銀行的業務，有些影子銀行就回歸了表內體系的業務。

周小川：市場准入方面對外開放可以膽子大一些

金融時報記者：我們知道近年來，金融領域的對外開放程度是越來越高了，今年的政府工作報告進一步提到，要有效地開放銀行卡清算市場，放開外資保險經紀公司經營範圍限制，放寬或取消銀行證券、基金管理、期貨、金融資產管理公司等外資股比限制，還有統一中外資銀行的市場准入標準。請問，下一步對於金融業的對外開放央行有什麼具體的打算？

周小川：您剛才自己也說出來了，關於在市場准入方面的對外開放，應該說市場准入方面的對外開放也是準備很多年了。中國實際上從90年代後期在準備加入WTO的時候，就開始醞釀在市場准入方面擴大對外開放，當時有亞洲金融風波，這個步伐在一度情況下稍微慢了一些。隨後中國加入了WTO，在市場准入方面實現了一定程度的對外開放。實際上在加入WTO若干年後，我們也在準備，要進一步擴大開放，但是不巧後來又遇到了全球金融危機。現在，我們進入新的階段後，確實在市場准入方面對外開放可以膽子大一些，開放的程度更高一些。

另外，除了允許外面的機構在中國辦金融業務以外，對外開放還是一個更廣義的內容。其中也包括中國的金融機構走向全球。這些年，中國的金融機構在全球各個地方也設立更多的分支機構和子行，開展了越來越的業務，和其他國際的金融機構有很多很好的合作，也存在競爭的關係。其中一個重要的因素，就是人民幣的國際化。人民幣國際化也促進了中國整個金融的對外開放。當然，除了人民幣可以「走出去」以外，我們金融市場的其他方面也有重要的開放步伐。

在最近已經過去的五年里，我們有「滬港通」，後來又有「深港通」、「債券通」，這些都是金融市場上的對外開放。這些開放，也意味著中國在貨幣可兌換方面逐漸邁出堅實穩定的步伐。預計這種開放的趨勢還會繼續加大。在政策上來講，我們多數該研究的政策都已經研究過了，逐步尋找時機穩步向前推進。對外開放也是實體、金融機構、金融市場參與者在開放的環境中逐漸成長，逐漸在開放中體會自己的角色、發揮作用和體會國際競爭的過程。

周小川：廣義貨幣這個池子里的錢可以用得更有效率

路透社記者：2017年在金融去槓桿的背景下，中國非金融企業貸款加權平均利率上升0.47個百分點，企業融資成本的上升是否會影響經濟發展？在高借貸成本可能影響經濟增長的情況下，今年央行是否將跟隨美聯儲腳步提升利率？中國政府是否將放鬆對資本外流的管制？在設定人民幣中間價時，是否會完全取消使用逆周期因子？謝謝。

周小川：全球經濟在金融危機中經過這麼多年艱難曲折後的復甦，終於現在在全球多個地區都出現了復甦的跡象，因此，很多重要國家的貨幣政策從數量寬鬆慢慢退出。首先這是一個好事，這個好事也意味著過去全球範圍內的數量擴張和低利率可能逐漸將告一階段。中國也是整個世界經濟的一部分，這個方面的影響大家應該可以預估到。

另外，從中國的角度來講，增長方式也在轉變。我們現在強調經濟是一種新常態，是從過去追求數量型增長轉向追求高質量增長。所謂過去數量型增長的舊常態，就是有很多事情也是靠資金堆積，資金投放比較大，所以就能夠刺激經濟增長。這種方式的轉變也表明未來經濟的增長依靠數量堆積會減少。

但從另一個方面來講，我們也要看到，中國廣義貨幣的總量在經濟體中已經相當大，在追求質量型增長的時候，就有可能減少過去大量依靠資金支持的這種增長方式。所以，實際上整個中國經濟體里的廣義貨幣這個池子里的錢可以用得更有效率，一旦用得更有效率以後，也並不見得就是說資金就緊張。應該說，在這個過程當中既有看到整個資金上數量和價格有上升趨勢的一面，同時也要看到它也有提高效益和價格下降的一面。在這種情況下，在貨幣政策上和外匯政策上，都有相應的政策響應。

易綱：我們監測到，去年年底貸款利率是同比上升了0.4個百分點，看去年的物價CPI是1.6，PPI是6.3，GDP的平減指數大概是CPI和PPI的加權平均。這麼看，我們的實際利率是穩定的，我們不僅僅要看名義利率上升了0.4個百分點，還要看實際利率，實際利率是穩定的，和經濟走勢是相一致的。資金面上供給，也是比較平衡的。

至於你說的美聯儲將加息這個問題，我們看中國的貨幣政策主要是依據國內經濟和金融形勢，我們要進行綜合考量。同時，跨境資金流動是比較平衡的，在這方面我們要繼續推進資本項目平穩的可兌換，同時也要防範風險。

潘功勝：剛才，在你的問題當中提到下一步關於外匯管理方面措施的問題。大家知道，我國的外匯市場曾經在一段時間經歷了高強度的風險和衝擊。我們通過一些宏觀審慎管理政策對跨境資本流動進行逆周期調節，比如採取全口徑外債宏觀審慎管理，徵收銀行遠期售匯風險準備金，對境外機構境內存款執行正常的存款準備金率，人民幣兌美元中間價報價模型中引入逆周期因子等。

另一方面，在2017年年中，我們四個部委對外發布了《關於進一步引導和規範境外投資方向指導意見的通知》，中國的對外直接投資政策已經非常公開化和透明化。在過去幾年當中，在外匯管理微觀市場監管上，我們按照中國現行的法律和外匯管理政策，加強了外匯市場微觀監管，管理的著力點主要是打擊虛假欺騙性交易，打擊地下錢莊，加強跨境收支的真實性申報，加強金融機構的合規性監管等。需要強調的是，這些微觀監管措施不會因周期變化而發生改變，它會保持在不同周期的標準一致性和穩定性。

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