天地數碼招股書被舉報造假 愛建證券屢遭罰信譽中槍
近日，已經通過發審會的杭州天地數碼科技股份有限公司（簡稱「天地數碼」）被舉報稱隱瞞重要信息，公司存在主要產品毛利率達到同行業三倍、招股書前後矛盾、隱瞞小股東反對上市等問題。
招股書顯示，天地數碼擬在創業板公開發行不超過1631.27萬股，共募集約2.6億元用於高性能熱傳印成像材料生產基地項目、全球營銷中心建設項目、補充流動資金以及償還銀行貸款。
作為天地數碼的保薦機構，愛建證券在保薦業務上表現並不搶眼，去年全年上市的企業中，由愛建證券保薦的僅有泰瑞機器、欣天科技兩家公司。另外，愛建證券還是去年第一家被證監會處罰的機構，作為步森股份(002569)與康華農業重組項目的財務顧問，愛建證券對康華農業財務數據的盡職調查不充分、未勤勉盡責，未發現康華農業財務造假的問題，而被證監會罰款30萬元。
去年10月，愛建證券員工張喬違法買賣股票以及私下接受客戶委託買賣證券，被重慶證監局警告並處20萬元罰款。此前在2016年4月，愛建證券的資管計劃賬戶出現大額投資，導致出現1.03億元的資金缺口，被上海證監局處罰。
從整個券商業績排名來看，愛建證券的大股東愛建集團2017年半年報顯示，愛建證券去年上半年營業收入2.12億元，同時期的中信證券的營業收入為82.01億元，是愛建證券近39倍。針對公司被舉報一事，中國經濟網記者試圖聯繫天地數碼董秘辦，但截至發稿時尚未得到回復。
主要產品毛利率為同行三倍 小股東曾反對上市
天地數碼主要從事熱轉印碳帶產品研發、生產和銷售，此次IPO募集資金用於高性能熱轉印成像材料生產基地項目、全球營銷中心建設項目等。數據顯示，2014年-2016年以及2017年1-6月份，天地數碼的營業收入分別為2.79億元、3.12億元、3.39億元和1.85億元，同期凈利潤分別為2696.82萬元、3479.05萬元、4147.55萬元以及2283.12萬元。
天地數碼的產品分為條碼碳帶、傳真碳帶、打碼碳帶和水轉印碳帶，其中條碼碳帶是主要產品。條碼碳帶根據塗層配方成分的不同，又可分為蠟基碳帶、混合基碳帶和樹脂基碳帶三種類型。
而天地數碼的主要條碼碳帶產品，就是蠟基碳帶。2017年1月至6月，天地數碼共生產蠟基碳帶3.73億平方米，占同期天地數碼生產的條碼碳帶總產量的84%，並為天地數碼帶來1.16億元的銷售收入，占其上半年條碼碳帶總銷售收入的65.33%。
2014年度、2015年度、2016年度、2017年1~6月的報告期內，天地數碼蠟基碳帶毛利率分別為33.63%、32.97%、34.48%以及33.51%，蠟基產品的毛利率一直穩定在30%以上。而同行業中的河南卓立膜材料股份有限公司（簡稱「河南卓立」），上述對應時間內蠟基碳帶毛利率分別為2.94%、3.84%、9.48%以及6.98%，其毛利率三年半來均不超過10%，同一種產品的毛利率存在超過3倍的差距。
除了毛利率遠超同行，天地數碼在招股書中強調公司產品在國際市場上具有較為明顯的價格優勢，這也意味著天地數碼的主要產品價格低於其競爭對手。據《每日經濟新聞》報道，2017年上半年，天地數碼蠟基碳帶銷售均價為0.3280元/平方米（不含稅價），含稅價則為0.384元/平方米。 同一時期，河南卓立的蠟基碳帶均價為0.29元/平方米（含稅價），天地數碼蠟基碳帶售價均價比河南卓立高出32%。
另外，2016年6月天地數碼第一版招股書中披露，生產碳帶的必備設備塗布機共有8台，不過在2017年10月第二版招股書中，4台原值為111.11萬元且名為「TB2100B 色帶塗布機」的設備消失不見，而另外4台成新率較高的設備得以完整保留，塗布機數量也減少到4台。
值得注意的是，天地數碼本次發行上市的全部議案還曾遭到小股東反對。2016年6月，天地數碼召開2016年第二次臨時股東大會，決議與本次上市有關的議案，股東杭州金投智匯創業投資合夥企業（簡稱「金投智匯」）、杭州錢江中小企業創業投資有限公司（簡稱「錢江創投」）對與本次上市相關的全部議案均投反對票。
金投智匯與錢江創投均是通過產權交易所公開掛牌受讓公司原股東杭州高新所持的股權，分別持有天地數碼3.6202%和2%的股份。招股書顯示，金投智匯與錢江創投投反對票的主要原因是雙方就上市路徑的選擇、中介機構的選聘、董事提名的選舉存在分歧。
在2017年2月25日召開的2017年第二次臨時股東大會上，金投智匯、錢江創投經過審慎決策後，對與本次發行上市相關的議案投出贊成票，並做出補充承諾。不過，天地數碼在申報期間2016年年報更新後的招股說明書和保薦工作報告中卻無故刪除了金投智匯、錢江創投就本次發行上市的全部議案投反對票的事宜，似乎有意規避上述事項。
保薦機構愛建證券投行和資管業務均被罰
作為天地數碼的保薦機構，愛建證券在保薦業務成績並不顯眼，在證監會公布的2017年證券公司分類結果中，愛建證券級別為CC。2017年全年愛建證券僅完成2單IPO項目，另外愛建證券的投行業務和資管業務相繼出現違規，被監管層處罰監管。
2017年1月9日，證監會公布的行政處罰決定書顯示，步森股份(002569)與康華農業重組項目存在財務造假問題，而愛建證券作為該項目的獨立財務顧問，未做到「審慎核查康華農業的銀行存款情況」、「審慎核查康華農業營業收入和應收賬款情況」。
證監會還表示，在盡職調查中愛建證券也未保持應有的職業謹慎。根據證監會公布的調查資料顯示，2014年6月，愛建證券走訪康華農業客戶南寧市儲備糧管理有限責任公司前，就告知康華農業要抽查相關憑證，致使在現場走訪時，抽查對象已事先將相關資料準備完畢並已簽章。
證監會認為，愛建證券在擔任獨立財務顧問的過程中，對康華農業財務數據的盡職調查不充分、未勤勉盡責，未發現康華農業財務造假的問題，導致所製作、出具的文件具有虛假記載。證監會責令愛建證券改正違法行為，並處以30萬元罰款；對項目獨立財務顧問主辦人王建輝、彭娟娟給予警告，並分別處以10萬元罰款；對協辦人廖標穩給予警告，並處以8萬元罰款。
愛建證券的資管業務也被採取過監管措施。2016年8月，上海證監局一紙罰單披露，愛建證券的定向資產管理客戶愛建證券陸金21號定向資產管理計劃的資金賬戶在2016年4月14日股票質押式回購交易中出現大額透支，從而造成當日公司客戶交易結算資金被佔用並出現1.03億元的資金缺口。
另外，2017年10月重慶證監局公布對愛建證券員工張喬的行政處罰決定書，因其違法買賣股票以及私下接受客戶委託買賣證券，被重慶證監局警告並處20萬元罰款。愛建證券成立於2002年，2016年9月愛建集團通過上海聯合產權交易所網路競價（一次報價）方式出價14.33億元，受讓了上海匯銀投資有限公司所持有的愛建證券有限責任公司28.636%股權。截至2017年6月30日，愛建證券及子公司上海方達投資發展有限公司合計持有愛建證券有限責任公司48.86% 股權。
文章轉載自中國網財經
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