綠色通道助力台企 富士康創最快IPO過會紀錄

本報記者 周松清 重慶報道

導讀

富士康股份成立於2015年3月6日，截至其申報時未滿足A股擬上市主體運行36個月的首發硬性條件。而上會的3月8日則剛好滿足運行36個月的要求。

沒有意外，富士康距離A股只差臨門一腳。

3月8日下午，證監會第十七屆發審委召開今年第41次發審會，富士康工業互聯網股份有限公司首發獲通過。從2月1日，富士康招股書申報稿上報之日算起，到過會僅用時36天，創造了A股IPO的新速度。

3月8日，一位北京資深投行人士對21世紀經濟報道記者感嘆：「確實是綠色通道啊，甚至是加速通道了，從業這麼多年，就沒見過哪個公司能這麼快。」

在本屆兩會期間，「獨角獸」已成資本市場最熱話題，而富士康的過會無疑帶給市場更多想像空間。

3月8日，一位北京地區私募基金人士也對記者表示：「富士康將給更多獨角獸以信心，還有就是很多主業在內地的台灣企業可能也會跟隨。」

創下多個「第一次」

富士康的A股上市路可謂一路綠燈。

鴻海集團1月31日在台灣舉行臨時股東會，郭台銘到場說明並討論分拆資產申請A股上市方案，最後獲七成股東贊成票通過。為爭取股民支持他還表示，會協助台灣股民到大陸開戶申購新股。

通過臨時股東會的第二天，富士康就向中國證監會遞交招股書，證監會在2月9日進行了披露；同一天，證監會發行監管部就對富士康的IPO提出反饋意見。

緊接著2月11日，富士康更新IPO招股書並再次遞交，並在2月22日得以披露。3月4日，證監會發行監管部即公布富士康的審核時間表。

上述資深投行人士感嘆：「3月4日的時候是周日，印象中第一次在周末發布發審預告，在我印象中也是第一次有公司剛披露招股書就獲得證監會反饋意見。」

可類比的是同樣在2月9日收到首發反饋意見的寧波球冠電纜和廣東趣炫網路，前者是2017年7月14日披露的招股書，後者則是在2017年6月30日披露的招股書，他們僅反饋意見就等待了8個月。

對於富士康而言，上會時間可謂是踩著點的安排。

招股書顯示，富士康股份成立於2015年3月6日，截至其申報時未滿足A股擬上市主體運行36個月的首發硬性條件。而上會的3月8日則剛好滿足運行36個月的要求。

儘管一路大開綠燈，不過發行監管對於富士康本身質量並未鬆懈，在反饋意見中提及多達69個問題（其中39個合規性問題、19個信息披露問題、3個財務會計問題及8個其他問題）。

對包括發行人控股股東中堅公司及鴻海精密的合規性、無實際控制人是否符合相關規定、鴻海精密控制下的同業競爭、高額關聯交易等一一問詢，同樣對於血汗工廠的問題，證監會也特別要求補充說明是否存在相關勞務糾紛及目前員工「五險一金」的繳納情況。

同為「獨角獸」企業之一的豬八戒網CEO朱明躍對此認為，目前「獨角獸」科技創新企業在A股上市問題主要集中在未能滿足利潤要求、IPO價格遠低於私募融資價格、VIE架構等。

而在此次富士康的反饋意見中也提到其多次境外股權和資產重組相關估值的合理性、股份支付權益工具公允價值和取得權益工具所支付對價差額的攤銷期限及其確定依據等問題。

台資企業A股上市成潮流

也就在富士康登陸A股之際，眾多上市公司也表示和富士康有合作，「伺機」變身相關概念股。

王子新材、勝宏科技稱，富士康為公司第一大客戶；意華股份、光莆股份、安潔科技、精測電子、科銳國際等公司稱富士康是公司客戶。兆馳股份、超華科技、深南電路、錫業股份、奧士康、瀛通通訊等公司稱與富士康存在業務往來。

除了他們其實還有一隻正規軍正在IPO排隊之中。

21世紀經濟報道記者獲悉，在2017年10月，鴻海集團旗下的印刷電路板廠商臻鼎就通過子公司鵬鼎控股，申請了A股IPO，目前正在排隊中。

一位北京私募基金人士告訴21世紀經濟報道記者：「預計富士康發行價在13.8元左右，對應發行市盈率17倍左右，相比台灣股市平均15倍左右，滬指平均為16倍左右，創業板平均市盈率則高達40倍左右。這無疑對台灣上市企業具有強大吸引力，未來兩年或許會有更多台商選擇A股。」

其實早在2008年就曾有台灣上市公司退市到A股上市先例。2008年台灣ERP廠商鼎新計算機在台灣退市，改名鼎捷軟體於深交所上市。

2012年，又有環隆電氣在台灣退市，改名環旭電子登陸上交所。截至目前A股上市的台灣企業約在30家左右，其中2016年登陸6家，2017年登陸3家。

對此，郭台銘的態度頗具代表性。

在1月31日的股東會上，郭台銘就直言台灣股市信息不對稱現象嚴重，外資喜歡把鴻海和蘋果綁定一起，但鴻海國際已不是代工廠，而是擁有大數據、人工智慧的高端製造業。

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