【蜜豹資訊】虎牙也要IPO了，直播時代進入第二季

本文轉載自公眾號「犀利財經（axiya0112）」

虎牙直播計劃今年赴美IPO，今年1月外界傳言歡聚時代正考慮分拆虎牙直播在美上市之後，官方終於證實這一資本運作的意願。

3月6日一大早，歡聚時代發布2017Q4財報和年報時，同時透露：

這個遊戲直播平台虎牙直播已經向美國證券交易委員會秘密提交了IPO申請文件。

這意味著，很快，也許就在未來幾個月內，虎牙將提交IPO招股說明書，並有望成為國內

第一個在美上市的遊戲直播公司。

直播，正在進入第二季。

虎牙，第一個在美IPO的遊戲直播

2012年11月，歡聚時代（YY）登陸納斯達克，當時外媒評價YY是一個

「太中國」的故事，「有些不可思議的Skype、Zynga和《美國偶像》的混合體」。

過去5年多時間，「太中國」的故事在中國市場輪番上演，從「吃雞」遊戲，到答題撒幣，獨角獸們今年蠢蠢欲動，要在資本市場有所作為。2018年，歡聚時代（YY）母體中孵化出來的虎牙直播再IPO時，外媒又會給予怎樣的評價？「太中國」也許不再是一個新鮮的評價。

當然，虎牙直播是一個很「年輕」的故事。

乘著娛樂消費升級、視頻直播的大趨，做遊戲直播的虎牙，從歡聚時代（YY）母體中孵化出來，變成一個獨角獸。

大約10個月前的2017年5月，虎牙直播宣布7500萬美元的A輪融資，當時的投資方中：中國平安保險海外（控股）有限公司領投，高榕資本、亦聯資本、晨興創投、

YY董事長兼代理首席執行官

李學凌、虎牙直播CEO董榮傑參投。

融資之後，歡聚時代（YY）仍保持對虎牙直播的多數控股權。

隨便翻翻這些投資方的資料，各個都「深藏功與名」。

高榕資本

是小米科技、蘑菇街、貝貝網、拼多多、華米、量化派等的投資方。

晨興創投

在投資界「響噹噹」，可以說見證中國互聯網過去20年的發展，從1998年的搜狐，到2000年的攜程，是歡聚時代的投資人，也是小米、快手、雪球、小豬短租，以及華米、雲米、智米、小蟻等一批小米生態鏈企業的投資人，坐擁一批明星項目。

亦聯資本

，看上去很低調，不過李學凌是創始合伙人。李學凌參與了小米、今日頭條的投資。

2018年某一天，當虎牙直播在美國華爾街IPO亮相時，李學凌又是敲鐘人之一。短短几年時間，見證兩家公司的IPO，在這個時代，面對這樣的儀式感，歡聚時代（YY）和李學凌恐怕都有一種

穿越時空的時代感。

李學凌如是說：

虎牙IPO是我們長期戰略的一個重要里程碑。

虎牙專註於遊戲直播，而YY重點在娛樂直播，作為一家集團公司，我們能夠覆蓋中國直播行業的所有領域，並成為其中的佼佼者。

目前，虎牙的發展已經達到了成熟水平，應該獲得自己的投資者來支持其長期增長。

成為上市公司還將加強虎牙的品牌知名度，並幫助打造更多戰略合作夥伴關係，從而使虎牙和YY Live都能夠進一步發展我們的綜合直播生態系統。

資本市場的「低調者」

2017年對歡聚時代（YY）而言， 是可圈可點的一年。2017年財年凈營收超過100億元，達115.95億元，同比增長了41.3%；不按照美國通用會計準則（不計入股權獎勵支出），凈利潤27.509億元，同比增幅達63.6%。

最讓人容易忽視的是，

歡聚時代（YY）2017年股價累計漲幅193.81%！

也就是說，如果你在2017年1月1日買了10萬美元的YY股票，到年底，這10萬美元就變成了近30萬美元！

犀利君身邊一直有人說投資微博、投資陌陌，如果2017年一直持有這些股票，也賺了不少，

微博2017年股價漲幅155%，陌陌累計漲幅33.2%

（期間一度創下新高）。不過，

「一個故事，通常是以你想不到的方式開始的」

，投資並長期持有YY的的人，是不是有種「更勝一籌」的感覺！

看起來，直播在經歷2016年的「風口式」發展之後，2017年以來，政策掣肘、用戶疲勞，看起來，似乎風停了。

這裡犀利君要提一起併購，春節之後在社交市場發生一起併購：

2月13日，陌陌以530萬股陌陌A類股票和6.009億美元現金收購探探100%股權，按照彭博社的計算，這筆交易大概價值7.35億美元約合46.6億人民幣。

這場併購的背後，其實有歡聚時代（YY）的取捨選擇。

2017年6月，歡聚時代（YY）投出了其在社交領域的最大一筆，和元生資本一起領投了探探的D輪融資，7000萬美元，賽富投資基金、眾為資本共同參與。

半年多時間，在陌陌全資收購探探之後，歡聚時代（YY）退出，據說財務投資上賺了200%多。

有分析這樣說，收購是一種需要長期堅持執行的戰略，一旦選擇這種戰略路線，就要不停收購。對歡聚時代（YY）而言，陌生人社交是不可能成為歡聚時代的長期戰略，戰略重點在產品創新和豐富內容。

頭部效應正在加速顯現，接下來才是考驗智慧和遠見的時刻。

直播時代的下半場

這次歡聚時代（YY）財報中，有兩個數據值得關注，

截至2017年底：

歡聚時代（YY）移動端月活躍用戶達到7650萬，同比增長36.6%；付費用戶達到650萬，同比增長25.0%。

移動端活躍用戶和付費用戶全年持續增長。

第三方數據研究公司出具的《2017-2018中國在線直播行業研究報告》顯示：

2017年中國在線直播用戶規模達到3.98億，預計2019年用戶規模將突破5億；但相比2016年60.6%的增長率，2017年直播行業用戶規模增速明顯放緩。

預計到2019年增速將進一步放緩到10.2%。

在被認為是直播平緩期的2017年，歡聚時代（YY）能保持這樣的增長，可喜可賀。

無論對YY Live，還是虎牙直播而言，從2016年直播爆發元年，到2017年的洗牌之年，2018年「吃雞」遊戲和娛樂的繼續、直播撒幣的全民狂歡，都讓直播如沐春風。

直播的發展越來越成熟了，投入更加理性、內容更加深挖，用戶願意為精彩的內容付費。

在某個維度，內容正成為直播行業競爭的下一季。虎牙直播去年下半年開始引入知名遊戲主播，提升在遊戲玩家的影響力；去年12月宣布拿下2018 年LCK聯賽的國內獨家直播版權，步入內容驅動的戰略。

接下來，當遊戲、娛樂成為年輕一代的選擇，當答題撒幣等新形勢層出不窮時，直播的玩法才剛剛進入精彩時代，下半場來了。

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