跌出血！鋼價已跌200！市價倒掛400！明日沙鋼要大降！

鋼鐵王國：gangtiewangguo（長按可複製）

來源 |西本新幹線信

一、行情回顧

市場反饋，元宵過後，終端需求依然未有釋放的跡象，整體成交更顯疲軟。而鋼廠發貨速度不減，市場庫存逐步增多，商家心態由強轉弱，降價出貨意願增強。與此同時，期螺連續大幅下滑，使得市場看空情緒進一步加重，本周現貨價格連續走低，累計跌幅近200元/噸，其中大廠螺紋跌至3900元/噸下方，部分商家冬儲資源已面臨虧損。

二、成本分析

本周國內鋼價大幅下跌，周初部分鋼廠仍在上調出廠價格挺價，隨後壓力逐步從市場傳導到鋼廠，對出廠價格進行下調的鋼廠越來越多，馬鋼、南鋼等鋼廠累計對出廠價格下調幅度均超過100元/噸。

從沙鋼等華東主導鋼廠價格來看，在3月上旬對出廠價格上調250元/噸後，目前與市場價格倒掛幅度已達到400元/噸，鋼廠對中旬出廠價格下調，並對上旬結算價格進行補差已難以避免。

三、供給和需求分析

數據顯示，元宵節過後，工地陸續開工，但在雨水天氣及民工返城較晚的情況下，工地整體開工不多，終端需求釋放情況明顯低於預期。且部分工地在節前已通過鎖價定了部分資源，節後這部分資源直接從碼頭拉到工地，使得代理商近期出貨情況更顯低迷。

從庫存情況來看，本周滬市建材庫存繼續大幅攀升，由於市場到貨集中在幾大主要倉庫，部分倉庫已出現爆倉的現象。全國來看，本周全國鋼材庫存量增幅較前兩周有所趨緩，但依然處於大幅攀升局面，尤其是螺紋鋼、線材庫存已創出近三年的新高水平。在市場庫存增幅超預期的情況下，商家資金壓力明顯加大，如果下周庫存還不能得到有效下降，鋼價止跌依然相當困難。

五、綜合觀點

整體來看，今年春節後市場庫存增幅超出預期，市場高度預期元宵節後終端需求會出現快速釋放。而事實上在民工返城推遲、雨水天氣及工程資金緊張等因素影響下，元宵節後工地復工緩慢，社會庫存仍在大幅攀升，巨大的預期差導致市場情緒急轉直下，期貨市場資金大幅打壓，現貨商家加快出貨回籠資金成為首選。隨著恐慌情緒蔓延，短期鋼價或仍有下行壓力。基於此，對下周市場維持偏消極評價——綠色預警。具體來說，西本鋼材指數下周將在4050-4150元/噸區間震蕩下行。

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