大和：潤啤購喜力將提升其高端市場地位 目標價34元

智通財經APP獲悉，大和發表報告稱，華潤啤酒(00291)若能夠成功收購喜力啤酒(Heineken)中國業務，將顯著提升其於中國高端啤酒市場的地位，並能帶動業務上的協同效應。

據外電報道，華潤啤酒正洽商以逾10億美元收購喜力中國業務。大和預測，潤啤以每年逾5億美元的經營現金流及2017年21%的負債率，將不需要為交易作額外融資，不過就不排除喜力作為戰略性投資者的可能性。

報告提到，海外啤酒商如喜力及嘉士伯(Carlsberg)都於中國面對潤啤雪花啤酒的強勁競爭，並難以在當中建立強勁分銷網路。大和又相信，華潤啤酒在中的強勁分銷網路加上喜力的外國曝光率，能讓潤啤捕捉到消費者對高端啤酒及大眾市場雪花啤酒的喜好。該行又認為，該收購能將潤啤的足跡擴展至中國東部及南部。

該行重申對華潤啤酒「優於大市」的評級，維持目標價34元，以反映公司的市場領導地位及銷售更多高端產品後售價有更大提升空間。

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