十個問答，帶你看懂「風險投資」的方方面面
原創 2018-03-13 「得到」 羅輯思維
引言
說到「風投行業」，很多人都有所了解，但又都是略知一二。到底什麼是風險投資？風險投資就是「燒錢」嗎？它的回報率如何？
在這篇清單里，「得到」作者吳軍通過十個問答，帶你看懂風險投資的方方面面。
1. 什麼是風險投資？
簡單來說，風險投資是投資人向初創企業、團隊投入資金，期待項目成功後，獲得公司股份的一種投資方式。
從資金管理的性質看，風險投資是一種特殊的私募基金：1.不公開針對大眾募集，而一般由專業的風投公司出資；2.封閉式管理，既不對外公布業績和投資回報細節，也不在市場上隨便交易。
2. 風險投資的投資對象是什麼？
只投資給未上市的創業公司，甚至是還沒有成為公司的創業項目。通過幫助它們成功，獲得高額回報。
3. 風險投資的關鍵是什麼？
風險投資的關鍵，是預見行業發展趨勢，準確評估一個技術、項目的可行性與前景。
那些成功的風投項目，通常來自於投資者對技術和產業獨到的見解——發現有潛力的創業者和項目，而不是專註於資本運作、算經濟賬。
4. 風險投資人承擔什麼角色？
風險投資人總的角色是「甩手掌柜」。風險投資人出錢，項目創始團隊負責經營。兩者共同把事情做好、做成，共享利益。有些投資方，因為自己投了錢，會試圖控制創始人和公司，長遠來看，沒有好處。另一方面，資金對創業是輔助作用，如果到了要風險投資人跳進去干預，投資已經失敗八九成了。
5. 投資人的利益如何保障？
對於風險投資人，沒有嚴格的利益保障。如果項目做成了，可以按照約定獲得回報；如果項目失敗，投的錢就打了水漂。所以，風險投資非常考驗兩個方面：1.創業者的個人信譽；2.投資人的眼光，包括識人、對技術和行業發展方向的把握。
6. 資金對創業者有哪些幫助？
很多創業者有好的項目，卻缺乏啟動資金。這就需要風險投資人的幫助。風投的資金，讓創業者在一定時期內能專心做想做的事，而不必為收入和成本發愁。當然，創業者也不能隨意揮霍、無腦地「燒錢」換市場。缺乏可落地的方案，只靠燒錢，早晚有一天會使資金鏈斷裂。
7. 風險投資的回報是什麼？有確定準則嗎？
一般來說，風險投資的回報是公司股權，但具體沒有確定標準。股權佔比，因投資對象和項目不同，由投資人和投資對象談判約定。
比如一個知名公司的CTO創業，會有很多風投公司願意投資，條件會寬鬆很多；而如果是年輕的創業者，經驗、能力有限，一般會更多接受指導，條件基本也是由風投公司開。
8. 風險投資就是「燒錢」嗎？
「燒錢」只是表象，一旦項目成功，投資者就能獲得高額回報。這一點不難理解。
新技術取代舊技術，新行業取代舊行業，是發展的必然。在技術和行業興起前投資，如果判斷正確，能迅速佔領市場，自然回報不菲。長期來看，專門的風險投資，回報要高於股市。
9. 風險投資有泡沫嗎？
簡單回答：肯定有。因為風險投資需要投資新技術、新產業，而在一定時期內，不可能有那麼多新技術、新產業。兩者是不平衡的，伴隨著過多的資本湧入，只能帶來一個結果——泡沫。
10. 「風險投資高風險高回報」的說法對嗎？
這樣說不太準確。風險投資確實一般是高風險項目，願意參與的人比較少，所以資本就有了議價權，一旦投資成功，能獲得高額回報。但，大多數的投資，是要打水漂的。
所以要提醒的是，風險和收益未必是正相關，低風險一定沒有高回報，但不等於說高風險一定有高回報。即使個人有條件進行風險投資，建議也不要超過資產的5%。
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