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首席觀點:百年難得一見的大投資機會

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首席觀點:百年難得一見的大投資機會

人無遠慮必有近憂這句話是孔子的名言之一, 俗人看眼前,賢哲看久遠,上周五非農就業數據行情又再次出現超出市場預期的數字,代表著美國的經濟目前好的不得了,全球經濟也因此而受惠,因此加息的預期也不斷成為全球市場熱烈討論的話題,但是……特朗普這段期間不斷釋出貿易保護主義措施,這不經意讓然聯想起1929年到1933年時大蕭條前的相同徵兆,這或許將會是下一次財富重分配的機會,這有跟大家有什麼關係呢?因為這就有可能是百年難得一見的大投資機會.

〈美國非農就業數據亮眼顯示經濟好〉

1929年10月29日華爾街股災席捲全世界,原因在於經濟大恐慌對已開發國家和開發中國家都帶來了毀滅性打擊,包括人均收入、稅收、盈利、價格全面下挫,國際貿易正是大減50%,造成美國失業率飆升到25%,影響到全球甚至有的國家失業率更達到33%,依據美國政府的統計數據,美國從歐洲進口的商品總額從1929年高位的13.34億美元降至1932年的3.90億美元,同時美國出口至歐洲的商品總額則從1929年的23.41億美元降至1932年的7.84億美元,1929-1934年間,世界貿易規模萎縮了大約66%

〈1929美國經濟大蕭條歷史紀錄〉

到1929年10月29日,美國發生「黑色星期二」,華爾街股票市場一夕崩盤,短短兩周時間,股市消失的資金達300億美金,在往後的幾年間,銀行倒閉、民眾擠兌、工廠歇業、百業蕭條,1932年美國失業率高達25%,當時美國出現排隊領救濟食品的窮人長達幾個街區,許多人無家可歸流落街頭。當時美國斯姆特-霍利關稅法(The Smoot-Hawley Tariff Act)於1930年6月17日經胡佛總統簽署成為法律,將2000多種的美國進口商品關稅提升到歷史最高水平,爆發經濟危機,世界各國為維護各自的利益,也採取貿易保護的措施,更進一步惡化世界的經濟情勢.

〈黑色星期二引發股災〉

在1921至1929年的繁榮期,美國貨幣供應增加了280億美元,8年間足足增加了61.8%,造成的問題就是通貨膨脹非常顯著。接著美國政府於1929年至1933年間開始採取緊縮政策,因此貨幣供給減少了三分之一便是這場災難的開端,結論是貿易保護主義與快速的緊縮貨幣政策,便是這場大恐慌因政府所造成的悲劇.目前川普片面決定,鋼鐵與鋁製品分別課徵25%與10%關稅,幾近逼使美國貿易夥伴採取報復手段,歐盟(European Union)已經宣布,準備對摩托車商Harley-Davidson、Bourbon、Levi"s牛仔褲等美國產品採取反制段,全球貿易大戰似乎已經開打.

〈美國鋼鐵進口來源國〉

〈美國2017年出口量,單位:十億〉

〈國際間對美國進口鋼鋁課稅反映〉

每一次金融危機之前,經濟與社會都是一片向好充滿著希望,卻很少有人看到這繁景下的危機,上一次2007年底次級房貸問題爆發、金融海嘯發生前,世界各國都是處於一個樂觀繁榮的狀態,目前美國股市已持續8年多頭,各國央行相當努力撒鈔票,利率幾乎為零,可以說全球投資市場都已經被這龐大的鈔票給淹沒,道瓊工業指數從2,009年6469點上漲到26616點,房市在先10年榮景,而這些投資熱潮就是被這股錢潮給堆出來的,可以這個錢潮這一段日子已經在開始被回收中,美國加息到縮表,從美國到日本甚至到歐洲都開始要收回這些錢潮,因為目前這遊資的派對已經結束要開始收桌子收碗盤,收遊資就比喻是海水退潮,現在必須擔心當這遊資大量撤出全球資產類時會造成什麼負面影響,這將會是個相當痛苦的陣痛期,而通膨將會是加快回收遊資的指標,而美國超過充分就業的數據就是通膨最有利的證據,目前美國通貨膨脹率2.11%,只要逼近3%就會在加快加息的腳步,以上當美國加速升息加上特朗普貿易大戰,當這兩個大炸彈在全球一炸下去,預期那個後果將會是近50年來難得一見的,因此必須小心並且堤防此情況的發生.

〈美股大修正進行中,放空操作機會大〉

站在全球投資觀的角度來看,如果美國經濟開始下滑必定股市會先行反應,二月初道指暴跌10%似乎就是前兆,如果6469是起漲點到26616上漲了20147點,一個波段漲勢結束後回調至少回測黃金切割率的0.382,如果回調此0.382約18920點,這回調7696點你會怎麼做呢?這是國際對沖基金者賺錢的機會,如果能在國外期貨市場準備好交易程序,當這一個修正正式展開時,一般人只在哀嚎著我的股票怎麼辦?我的房地產怎麼辦?我投資都在賠錢怎麼辦?只有那1%的特別者洞悉遠慮開始著手布局與市場不一樣投資方向與方法者,才能在每次全球投資大動蕩環境中成為另一次財富重分配的做大贏家.


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