為什麼我們現在用美元給黃金計價，而不是相反

作者：弗蘭克·肖斯塔克

譯者：禪心雲起

前言

世界從金本位下的固定匯率制，一步步走過金塊本位、金匯兌本位制、布雷頓森林體制，直至目前各國普遍採用的紙幣浮動匯率本位制。在浮動匯率下，上百種貨幣相互浮動，貨幣的經濟計算功能大損，國際貿易及結算的成本陡增，給各國商人和旅行者帶來極大不便。但更致命的是，這樣的制度給各家中央銀行解開了金本位這道「緊箍咒」，讓它們貨幣放水更加隨心所欲。

1933年以前，「美元」（dollar）這個名稱，被用來指代一個重為23.22格令的黃金單位。由於每盎司換算成480個格令，這意味著美元這個名稱，代表了0.048盎司黃金。這反過來又意味著1盎司黃金，指的就是20.67美元。

你會發現，根據當時的普遍思維，這20.67美元並不是1盎司黃金的美元標價，因為像美元這樣的實體，還並不存在，美遠不過是0.048盎司黃金的代稱。羅斯巴德對此寫道，

沒人會在純粹自由市場上印製美元，因為實際上並沒有美元；只有商品，如小麥、汽車和黃金。」

同樣，其他貨幣名稱，也代表著固定數量的黃金。這些名稱成了和黃金有別的實體，是隨著紙幣本位制實施而新出現的習慣。

隨著時間流逝，紙幣呈現出本身的生命。以美元、法郎、英鎊等單位給黃金計價，變得可以接受（隨著浮動匯率貨幣體系的引入，這一切的荒謬程度達到了新的頂點）。

在自由市場中，各國貨幣並不相互浮動。它們按不變定義進行兌換。如果英鎊代表0.25盎司黃金，美元代表0.05盎司黃金，那麼1英鎊就兌5美元。

這種兌換源於0.25盎司是0.05盎司五倍的這個事實，這也就是它們兌換率為5比1的含義。

換句話說，兩者之間的兌換率固定為其相應黃金重量的比值，即1英鎊=5美元。

浮動匯率貨幣體系的荒謬性，就如同美分市價相對於美元市價波動一樣。

多少美分等於1美元，這個比值不會波動。從定義上，比值永遠固定。

目前的浮動匯率制度，是先前失去信譽的布雷頓森林體系固定匯率制度的產物，這個貨幣制度在1944年至1971年間運作。

在布雷頓森林體系中，美元作為國際儲備貨幣，而所有其他幣種，都在美元之上擴張貨幣供應量和信用。

美元則與每盎司35美元黃金掛鉤。儘管假定美元和黃金之間存在紐帶，但只有外國政府和中央銀行，才能將它們的美元兌換為黃金。

布雷頓森林體系崩潰背後的主要催化劑，是美國中央銀行的寬鬆貨幣政策，該政策推高黃金市場的金價，超過了每盎司35美元的官方價格。

1971年1月尚為35美元/盎司的金價，到了1971年8月漲至43美元/盎司，增長了近23％。

黃金市價和官價（每盎司35美元）之間，價差越來越大，這創造了巨大的利潤機會，某些歐洲中央銀行決定行使權利，要求美國中央銀行（美聯儲）將美元兌現成黃金。

美聯儲沒有替所有印製出來的美元準備足夠黃金作為後盾，不得不宣布實質破產。自1971年8月起，美元和黃金之間徹底脫鉤。

為了挽救這個破產制度，政策制定者們採用了米爾頓·費里德曼的處方，允許自由浮動匯率本位。

在布雷頓森林體系框架下，美元和黃金有某種聯繫，所有其他貨幣都以美元為基礎，如今一切已成往事。在浮動匯率框架中，印鈔再沒有什麼限制。羅斯巴德說：

固定利率有一個優點，尤其在金本位下，紙幣本位下一定程度上也是如此。這個好處就是：它們制約了中央銀行的全國通貨膨脹。浮動利率的優點，在於它可以防止武斷定價的貨幣導致的突然貨幣危機——這是一種喜憂參半的做法，因為原本這些危機，至少能給國內通脹提供極其必要的限制。」

各家中央銀行通過協調政策，保持貨幣放水同步，以儘可能保持匯率浮動穩定。這樣的政策，顯然在這一過程中，通過缺少真實財富生產為後盾的消費手段，啟動了一個持久貧困化的進程。

此外，在該框架下，如果一國試圖通過相對寬鬆的貨幣政策，來利用和貶值本國貨幣，就會引來其他國家亦步亦趨的風險。因此出現了競爭性貨幣貶值，以篤定不移的方式，摧毀市場經濟並讓世界陷入危機。

對此，米塞斯寫道，

由此可知，如果彈性匯率的那些原則普遍地被接受，其結果將是國家間爭先恐後地相互貶值。競爭的結果是，所有國家的貨幣制度完全崩潰。」

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