計算機行業周報：AI晶元峰會火爆 關注AI晶元投資機會

上周受「獨角獸」有望加速上市的政策刺激,計算機板塊繼續表現強勢,同時周五全球AI晶元峰會現場火爆,根據GTIC統計,僅參會報名觀眾達到10000人,作為2018年投資熱點,我們建議持續關注AI晶元投資機會:

總結本次會議透露出的三個趨勢:

1、底層AI晶元迎來快速革新,格局未定,充滿機遇。本次會議集中在AI晶元的最新發展和趨勢中,反映出當前由於上層應用的加速迭代,前期的GPU方案已經較難滿足多樣化的應用需求,同時底層AI晶元GPU、FPGA、ASIC多條路線均在推動,尤其針對特定場景,特殊用途的ASIC晶元發展迅速,成為本次會議的重點。我們判斷底層AI晶元的繁榮發展是支撐AI迅速普及深化的基礎,在AI演算法還未成熟,上層應用迅速演化的背景下,AI晶元行業仍將持續變革,行業對發展路徑的分歧及眾多有待挖掘的場景充滿了機遇和挑戰,行業目前仍處於早期格局未定的階段,上市公司、創業公司、互聯網巨頭均有機會分享市場。

2、終端計算成為深化AI普及的重要支撐:與早期對雲端晶元的重視不同的是,本次會議包括高通、聯發科、英特爾在內的公司均重點提到邊緣計算,終端計算能力是影響AI落地的重要因素,並提出相應的看法及解決方案。高通副總裁李維興透露,驍龍700將會支持AI引擎,而移動平台會成為未來30年非常重要的革新工具;聯發科副總經理指出終端AI好處在於,響應速度更快、保護隱私、提供高效連接及降低成本;英特爾則表示目前通過低精度深度壓縮為邊緣計算提供深度學習推斷硬體加速能力。雲和端的計算能力再平衡已經進入新的階段,雲端晶元GPU、TPU的應用,物理條件,功耗條件的相對寬鬆已經基本滿足當前應用,終端晶元將成為下一階段的發展重點,支撐AI應用發展進一步深化。

3、與行業場景結合是下一階段終端晶元發展方向:終端晶元區別於雲端晶元的重要特點在於,雲端晶元需要處理更多通用型計算,應對更多通用型任務,而終端晶元一旦在特定終端中規模應用,處理的問題及性能要求相對比較明確,因此終端晶元一定是和場景與行業深度結合,從而可以在設計架構層面進行優化,滿足終端對晶元功耗和體積的要求。本次會議,多家企業推出了面向垂直行業和指定場景的ASIC晶元,比如眼擎科技推出解決複雜光線下成像問題的eyemoreX42成像晶元,深思考發布用於醫療影像的醫療晶元「M-DPU」(可以在100秒內分類9萬個細胞),地平線持續優化了用於自動駕駛場景的BPU晶元架構,而A股計算機上市公司所從事業務多集中在行業垂直領域,建議重點關注在AI晶元方面進行布局的上市公司。

AI晶元發展已經進入新的階段,終端晶元是下一階段的重點,而與行業場景結合則是發展趨勢,建議持續關注AI晶元投資機會。

推薦標的:

中科曙光、富瀚微、中科創達、四維圖新、東軟集團。

2018年計算機行業估值觸底,營收及利潤預計後續將保持較快增長,我們對行業持「推薦」評級。

風險提示:相關產業政策不明確風險、市場競爭加劇風險、項目實施進展不達預期風險。

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