55億最狠罰單！證監會放大招背後……

最新 03-15

繼北京遊資唐漢博等人因操縱股價被罰沒近10億元後，證監會就操縱股價開出了史上最大罰單—55億元。

證監會抓住了一個次新股獵手

3月14日，證監會稽查執法發布會上，證監會稽查總隊披露廈門北八道集團炒作「張家港行」、「和勝股份」、「江陰銀行」三支次新股，籌集資金數十億元，證監會依據相關法律法規，開出55億元罰單。

北八道集團利用300多個股票賬戶，100多台電腦，10多位操盤手同時交易，大量使用配資，在調查過程中，北八道集團高管及相關人員拒不配合調查，財會人員為銷毀證據抓傷證監會稽查人員。

據有關信息透露，一般操縱股價罰沒對象是個人，但此次處罰對象是集團，說明目前操縱二級市場股價的團伙和公司化運作日益明顯，實際控制人往往依託實業公司的人員和資金流組建團隊，操縱股價，手法較為隱蔽。

交易所目前的大數據篩查技術十分先進，一旦發現多個可疑賬戶同時大單買入同一隻個股，稽查人員會根據股價表現去當地核查。「發現一個辦公室十幾個人，一百多台電腦，明顯不符合常理。這樣的公司會進入重點稽查的視野內。」

此次案件呈現以下特點：

1.目標指向次新股，操縱手段兇殘

由於次新股普遍具有發行市盈率低、概念新、流通盤小的特點，很容易成為市場炒新、炒小、短線操作、輪番爆炒的一個集中領域，積聚市場風險和泡沫。

以張家港行為例，上市之初張家港行流通股是1.8億股，而總股本是18.1億股，只有10%是流通股，流通股的市值只有4.9億元。類似這樣市值比較小的股票容易成為北八道集團的操縱對象。

北八道集團所謂的賺錢手法，是在前期瘋狂買入次新股股票，吸引大量的市場目光，普通投資者誤以為有利好消息而跟風買進，北八道集團利用完被操縱股票後轉手便拋售股票，這種突擊買入、大舉賣出的手法十分兇殘，導致張家港行當時的股價發生劇烈波動，在30個交易日內股價就翻了一番。

而北八道集團在其中26個交易日內的買委託量，22個交易日內的賣委託量，都佔據了市場排名的第一位，交易量非常巨大。在北八道集團出貨的階段，張家港行連續多日跌停，跟風買入尤其是買在股價高點的投資者損失慘重。

「當時我們調查組的稽查人員曾經到一個別墅裡面進行調查，面積大概是一千多平方米，我們進去的時候人都跑了，只剩下了一排排的桌椅和沒有來得及撤走的電腦。」辦案人員介紹道，據了解，在最繁忙的時候，這個別墅裡面有100多台電腦，10多個操盤手同時操作。

2、快速籌集巨額資金，配資公司提供一條龍服務

北八道集團一方面利用公司組織的便利，大量使用了公司員工和關聯人員賬戶分散資金進行市場操縱，人員分工明確，團伙作案特徵明顯。

另一方面，北八道還大量使用了配資公司的服務。所謂的配資公司，就是專門為股票期貨投資者提供資金，運用槓桿擴大投資者的資金量，實現高比例槓桿操作的公司。在江浙地區配資中介的服務尤其活躍，資金提供方將股票賬戶和資金提供給配資中介，再由配資中介把賬戶和錢交給北八道集團使用。資金提供方拿到固定的年化收益，而配資中介是收取一定的中介服務費，剩下巨額的非法收益由操作主體北八道集團所獲取。

本案的配資中介涉及股票賬戶有近百個，每個賬戶金額從幾十萬元到幾千萬元不等，規模很大。辦案人員透露，「當這些配資中介遇到北八道集團這樣『財大氣粗』的商家之後，配資中介提供的服務更加精準到位。通常北八道集團打一個電話，分分鐘中介就能把賬戶和資金轉到北八道這邊來」。

3、300多個配資賬戶涉案

本案當中行為人通過中介配資驅動槓桿融資，一方面是快速調動了巨額資金，另一方面大量使用表面上看起來毫無關聯的數百個股票賬戶，實施操縱行為，把違法行為隱藏在這些賬戶的後面，使得其操縱行為更具有隱蔽性。

「我們的調查人員在兩個多月的時間裡，大概跑了十多個省市自治區，調取了近千個銀行賬戶，排查了400多個股票賬戶，來追查這些賬戶的資金來源和去向，最終確定賬戶的歸屬。」證監會稽查人員透露。

經查實，有300多個股票賬戶是由開戶人提供給配資中介，再由中介交給北八道使用的。開戶人獲取了部分利息，但是他們對賬戶的使用情況並不清楚，只當作一種所謂的理財方式。雖然這個資金來自五湖四海，但最終操縱股市賺取的違法資金所得，卻落入了北八道的賬戶上。

4、涉案嫌疑人拒不配合調查，甚至暴力抗法

在調查過程當中，涉案的北八道公司高管及相關人員採用多種方式拒不配合調查。調查人員多次聯繫北八道集團實際控制人林某某，均遭到拒絕。案件的另外一位核心人物，是北八道集團實際控制人的女兒林某某，在見到稽查人員以後，同樣是拖延調查、消極應對。

辦案人員透露，作為案件涉及的核心人員，公司相關的財務會計人員，紛紛以「老人住院、小孩生病」等各種各樣的理由搪塞、拒絕談話，有些財務人員見到稽查人員掉頭就跑。

「在財務室的檢查過程當中，有部分財務人員甚至為了搶奪撕毀相關財務資料，和我們調查人員發生了激烈的肢體衝突，抓傷我們的調查人員。」辦案人員說。

曾經叱吒風雲的「山東幫」就此隕落

從證監會披露的情況，北八道集團違規操作標的主要是次新股，張家港行、和勝股份、江陰銀行。

這三隻股票放在一起，都不用多做描述，對於炒作題材的股民來說，腦海中都會浮現出三個字——「山東幫」。

三隻倍操縱的次新股中，有兩隻為銀行股，銀行股全行業平均市盈率只有不到10倍，但這些次新股「操縱者」，竟能把銀行股炒高到70多倍市盈率。

以張家港行為例，這隻銀行股2017年1月上市，發行價為4.37元，經過了三輪大幅暴漲後，張家港行的股價上漲到了30元左右，暴漲了近7倍。

從市盈率來看，當時各大銀行的市盈率平均低於10倍，但張家港行的市盈率超過了70倍。2016年全年張家港行的每股盈利是0.42元，30元股價對應是市盈率是71倍左右。

但考慮到新股發行後，總股本從16.28億股增加到了18.08億股，實際按照2016年的盈利金額和2017年4月最高市值計算，市盈率曾最高達到了80倍左右。

此外，江陰銀行在2017年2月份以來，出現暴漲超過140%，緊接著暴跌超過50%的過山車行情。

江陰銀行股價圖

對於山東幫的席位，市場最普遍認知的有「旗艦席位」國海證券濟南歷山路和國海證券濟南鄒城市星石街，配合的席位有華林證券拉薩察古大道（新秀席位）、中信證券杭州四季路、中泰證券榮成石島黃海中路、中泰證券榮成成山大道等一線營業部。

直至案發，市場才恍然大悟，所謂的「山東幫」，其實只是廈門集團的另一個「馬甲」而已。

去年，圈裡就在流傳，濟南國海的總經理換了人，山東幫的老大被調查，但沒想到是這麼大的一條「魚」。

除了上述席位，還有大批廈門本地如廈禾路、湖濱路、仙岳路、祥福路等活躍席位，一路配合「山東幫」進行集團作戰。

自山東幫發跡以來，「成名作」數不勝數，除了以上提到的三個標的外，還有柘中股份、寶塔實業、南京港、先鋒電子、同力水泥、甘肅電投等耳熟能詳的妖股。

回顧龍虎榜，這些「妖股」大多是由旗艦席位「濟南歷山路」和廈門眾席位聯手打造。

更不用說「廈門廈禾路」這個風光無限的席位，還曾一手參與巨妖「特力A」、「中毅達」、「深深寶A」。

可以說，2016年至2017年所有的妖股，都被廈門北八道集團承包了！

分析山東幫，不得不提的就是使其「人氣聲望」達到頂峰的巔峰一戰「張家港行」。

張家港行一役，山東幫動用了濟南歷山路、杭州四季路、廈門的廈禾路、湖濱路、仙岳路、祥福路等多個席位輪番作戰。

一路鎖倉、加倉、做T，股價從9.95元一路懟至最高30.41元。短短26個交易日，張家港行累計漲幅達200%。

由於山東幫「格局鎖倉」操作，甚至吸引了諸如蛇口工業七路（喬幫主）、寧波江東北（舒大佬）、金田路、紹興解放北（趙老哥）、重慶江北（葵花寶典）、溧陽路等一線遊資席位紛紛參與其中。

至此，開創了2017年著名的「游庄配合」的炒作模式。

神秘的北八道集團——鐵霸道

BBTU，紅色箱體——中國鐵路貨運系統無人不知，這代表著大名鼎鼎的「北八道」。

在錢財涌動的資本市場，「北八道」三個字籍籍無名。但如果你曾從事鐵路運輸行業，在同樣涌動的貨運軌道上，你一定見過寫著「北八道物流」五個大字的紅色集裝箱。公開信息顯示，北八道集團曾多年被中鐵集裝箱公司列為最大客戶之一，發送鐵路集裝箱運量位居中鐵集裝箱公司前茅。據傳，在鐵路運輸系統內部流傳著一句話，「北八道，鐵霸道」。僅其投資的陝西咸陽市至江西八景鎮的煤炭運輸「專線」，每月運送的煤炭貨運量便達5萬～7萬噸。

系統之外，北八道極其低調。集團官網無法正常瀏覽，企業動態只散見於各地方政府的引資政績宣傳。企業負責人林慶豐唯一被公開的個人信息，則來自胡潤研究院發布的《2014美高梅-胡潤中國遊艇行業報告》。該報告顯示，林慶豐名下擁有一艘價值約為3600萬元的私人定製遊艇——「法拉帝800」，領先張朝陽、李彥宏、楊受成、許家印等名流，排名第13位。

「北八道」全稱北八道物流集團有限公司，是一家成立於1993年的民營企業。它的競爭對手包括國有大型集裝箱運輸頭牌——中鐵集裝箱運輸責任有限公司(下稱中鐵集裝箱)。

但是其卻自2006年通過鐵路貨運「狂飆突進」，發展成為國內最大的民營鐵路運輸集團公司，固定資產近30億元，23個集裝箱貨運站及分公司遍布全國9個省及直轄市。3萬多隻20英尺國際通用自備集裝箱往來各站，並可自主生產製造。

2006年後，北八道集裝箱開始穿行於貨運專線和專有貨場，運輸煤炭。在部分鐵路系統有意無意的「配合」下，其攫金之路，竟隱秘或公開地持續了8年之久。

河南省三門峽市——北八道進入私人煤運並漸趨壟斷這一「市場」的源頭。作為全國重要的能源開發基地，三門峽市煤炭儲量達142490萬噸，為其三大優勢礦產資源之一。隸屬北八道物流集團的河南七海物流集團(下稱「七海物流」)及三門峽站，於2006年投資興建。

七海物流計劃五年總投資12億元，一期投資已達4億元，共購置集裝箱10000隻，50噸龍門吊5台，集裝箱牽引車60台。貨運對點地域主要集中在廣州、廈門、天津、上海等地。

通過集裝箱運煤，北八道將這兩個鐵路運輸系統中本無法發生任何聯繫的「關鍵詞」，緊緊鎖扣在一起。而煤炭，是集裝箱貨運主要的禁運危險貨物之一。按規定，因污染嚴重加之容易自燃，煤炭必須使用高邊敞車(無車頂，向上敞開)運輸以保證安全。

此外在對北八道集裝箱煤運的調查中，《財經國家周刊》記者還意外發現了其涉嫌偷逃鐵路運費的「創新」之舉——「套箱」。經過數年積累和擴張，北八道的運輸帝國不斷膨脹。

2012年10月，北八道在上海陸家嘴金融中心成立信泰融資租賃(上海)有限公司，開始「提供直接租賃、轉租賃、出售回租、槓桿租賃、委託租賃、聯合租賃等不同形式的本外幣融資租賃業務，併兼營投融資諮詢業務」。

2013年4月，北八道投資控股有限公司在上海成立，信泰融資劃歸旗下。11月27日，首宗上海自貿區工業儲用地在上海土地交易市場拍賣成交，北八道投資控股有限公司以9650萬元的價格競得上海市外高橋保稅區新發展有限公司自貿區工業倉儲11509.2平方米的土地使用權。

與此同時，在鐵路貨運系統，北八道繼續「攻城掠地」：2014年5月，入駐成都鐵路局計劃在三年內投資22億元建設的貴陽改貌物流港項目；6月，投資2.2億元進入青海西寧湟源物流港建設項目。

與象嶼股份成立合資公司

在A股與北八道有過合作的公司有象嶼股份(600057)，2017年7月1日，象嶼股份與北八道集團有限公司(北八道集團)共同發起成立合資公司——象道物流，註冊資本15億元，象嶼股份持股比例為 40%，北八道物流持股比例為60%。

資料顯示，象道物流的控股股東北八道物流成立於2013年，註冊資本5億元人民幣，法定代表人為林育志。北八道物流從事國內鐵路集裝箱物流業務，擁有 40 多個鐵路網點布局，在氧化鋁、電解鋁、煤炭的鐵路集裝箱物流方面擁有核心物流節點的鐵路場站、專用線資源以及專業的服務能力。

象嶼股份在接受機構調研時曾披露，北八道集團是目前國內鐵路集裝箱物流行業中最大的民營企業，僅次於中鐵集，擁有稀缺的鐵路物流資源。北八道集團目前擁有十幾條幹線線路及位於線路邊的40多個場站，在絕大多數資源大省都有分布，如河北、河南、甘肅、新疆、湖北、湖南、江西、貴州。通過與其成立合資公司，可以介入到其原有鐵路物流資源。

不過在2017年8月份，北八道集團將持有的象道物流60%股權轉讓給廈門五店港物流供應鏈有限公司。今年2月28日，象嶼股份公告擬以自有資金收購五店港物流持有的象道物流20%股權。

14日中午北八道董秘辦人士稱：「公司合作夥伴已經變更為五店港物流，主體變更了。」並在追問下表示：「五店港物流與北八道集團是同一個老闆控制，都姓林。」

未經審計的數據顯示，截至2017年12 月末，象道物流資產總額為 35.3 億元，資產凈額為 15.81 億元。象道物流於 2017 年 8 月份正式開始各項業務經營活動，2017年8-12 月營業收入 8.08 億元，凈利潤 8,133 萬元。

55億元罰單什麼概念？

2017年被稱為史上最嚴監管年。證監會公布的數據顯示，證監會2017全年作出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元，同比增長74.74%，市場禁入44人、同比增長18.91%。

而今天證監會開出的史上最大罰單55億元，接近於2017全年罰沒金額的75%。

而2017年證監會罰沒金額超過億元的行政處罰書共計11張，合計金額超63億元。

在北八道事件之前，證監會開出的「最大罰單」是34.7億元，2017年3月的多倫股份」操縱案：

當事人鮮言時任上海多倫實業股份有限公司實際控制人、董事長、法定代表人、董事會秘書及多倫投資（香港）有限公司實際控制人，法定代表人。

2014年1月至2015年6月，鮮言利用信息優勢、資金優勢、持股優勢連續交易，以在自己實際控制的證券賬戶之間交易、虛假申報等手段，操縱「多倫股份」價格。依據證券法，證監會依法對鮮言作出「沒一罰五」的頂格處罰，罰金高達34.7億元。

與此同時，鮮言也被「紅牌」罰下，終身禁入證券市場。

史上第三大的處罰是特力A操縱者，被罰近13億元

2015年下半年，特力A股價三個多月里突然暴漲7倍，成為名副其實的「妖股之王」。當年10月證監會披露，吳某樂、深圳市某基金管理有限公司涉嫌通過集中資金及持股優勢連續買賣、在所控制賬戶之間交易等方式，合謀操縱「特力A」、「得利斯」股票價格，反向賣出獲利，將被罰沒款約12.9億元，這成為證監會該年內開出的單個案件最大罰單。

罰單排名第四的則是，北京遊資唐漢博等人被罰沒12億元

2017年3月10日，證監會發布了唐漢博、唐園子操縱同花順、傑賽科技等股票案的行政處罰決定書。經證監會查實，唐漢博、唐園子等操縱市場案中，通過控制多個賬戶多次連續買賣，拉抬股價獲利後清倉賣出。最後，證監會開出頂格處罰，罰沒款合計逾12億元。

附2017年以來遊資主要罰單：

3月，對鮮言等人操縱市場案採取「沒一罰五」的頂格處罰，罰沒金額合計34.7億元。

6月，溫州幫馬永威、曹勇總計罰沒金額9154萬元

6月，華泰榮超徐留勝罰沒1.1億元。

12月，佛山無影腳被罰8150萬餘元。

2018年3月，廈門北八道集團（山東幫）被罰55億。

至此，在嚴監管的背景下，又一個曾經叱吒市場的遊資集團「山東幫」恐怕也就此倒下了。

這個市場，從來都是金字塔式的食物鏈，上一層對下一層簡直是降維打擊，殘酷殺戮。