揭秘幣圈炒作鏈條 監管風暴下虛擬資產交易所風雨飄搖

編者按：本文轉載自微信公眾號「鏈天下官微」（ID：shhl_qukuailian），36氪經授權轉載。

近日，SBI官方網站的發出消息稱，SBI集團宣布終止與火幣在資金和業務上的合作。

SBI方面稱此舉是為了讓交易系統更加安全，並靈活應對各國法律的限制。SBI負責交易所業務的公司可以在終止合作後將集中資源，獨立開發更具安全性的交易系統。

事發突然，讓因投票上幣而被口誅筆伐的火幣網更加措手不及，至今仍未查到火幣網官方對此進行解釋和回應。

去年12月初，火幣集團董事長李林和日本SBI集團（原「軟銀投資集團」）董事長北尾吉孝簽署了合作協議，宣布合作開展加密貨幣業務，計劃於明年初推出成立兩家虛擬貨幣交易所SBI Virtual Currency和Huobi Japan。火幣將向經營虛擬貨幣交易平台的SBI Virtual Currencies出資30%，SBI則向火幣的日本和韓國子公司分別出資30%和10%。

火幣網如此動作，聯合金融巨頭自是希望在虛擬貨幣交易活躍的日本市場上分一杯羹。此前火幣網曾公開表示除在新加坡開設交易平台外，還準備在香港、韓國、日本開設。但此次SBI集團單方面的聲明無疑讓火幣極為被動，打算在日本市場開疆拓土的計劃泡了湯。

SBI Virtual Currencies更是在去年9月底完成了日本「虛擬貨幣交換業」的註冊，對於確保安全性的系統建設非常重視，尚未進入開始交易的階段。不同於傳統的證券與外匯保證金（FX）交易系統，虛擬貨幣交易需要在全天24小時全年365天體制下進行管理，因此SBI Virtual Currencies將利用火幣的技術建立防止非法訪問的穩固系統體制。

2017年9月中國政府下令關停了境內所有加密貨幣交易平台，以幣安、火幣、OKcoin為首的國內大大小小的交易所均移師海外，其中火幣打算將業務轉向日本市場。隨著日本政府去年正式承認比特幣的貨幣支付地位，以及對待數字貨幣和ICO開放的監管態度，短短几個月，日本迅速發展成為了加密貨幣市場的天堂，當地區塊鏈實體曾表示收到中國企業的合作請求使其應接不暇。

然而，作為虛擬資產交易最為活躍的日本，在近期其金融監管當局在官網公布多家加密貨幣交易所處罰公告，處罰措施包括勒令其中兩家暫停運營一個月。勒令6家虛擬資產交易平台運營暫停一個月，並對其中兩家負責人進行刑事指控。在今年1月，黑客從位於東京的加密貨幣交易所Coincheck盜取了價值約5.3億美元的數字貨幣，再次暴露了日本數字貨幣行業交易平台的巨大缺陷，並引發了對日本如何監管該行業的質疑。自此之後，日本監管部門實施了新的限制措施，此次處罰也是這些新限制措施的一部分。

在日本加強監管之際，國內也是風波四起。幾天前，一篇《莊家杜均》將火幣網和杜均推到風口浪尖，文中以股票市場作比，稱杜均是一個身兼承銷商、證券媒體以及坐市商三大角色於一體的「超級莊家」。文章直指火幣網聯合創始人杜均坐擁私募股權投資、垂直行業媒體和數字貨幣交易所三大核心資源，在ICO（代幣首次發行）中進行了內幕交易和暗箱操作。

當日，火幣網創始人李林在朋友圈回應稱，火幣網是杜均成立的節點資本股東，但是節點資本投資的ICO項目大部分沒有在火幣Pro上市，杜均本人沒有參加火幣Pro的任何業務。

然而幣圈總是不缺熱鬧，一篇炮擊檄文就能斬獲無數人圍觀，甚至本人親自回應也被無視，當然也是事出有因。

人為刀俎，我為魚肉

上月中旬，火幣網發起了投票上幣活動，通過收取投票費用，首期收益高達價值5.4億人民幣。此舉盈利模式不禁讓旁觀者感覺「耳目一新」，讓代幣持有者變成獻「血」的自願者，也成為其他數字貨幣交易所眼紅的「印鈔機」。共計75個項目參與這場到「上幣競賽」。（原定為60個項目，後又加入15個項目），但是此舉也引起無數爭議，不僅在業內，更是被傳統投行批毫無底線。此次共投出3億8300餘萬票，每票消耗0.1HT。當時HT價格約為14元，投票價值累計約為5.4億人民幣。

但是在破發潮的環境下，現今十個項目幾乎全軍覆滅，更是點燃了大眾的憤怒，動輒幾千萬的上市費用只是肥了交易所的錢包。

項目代幣上線交易平台，相當於新股公開發行。但由於目前的區塊鏈項目缺乏監管，上交易平台與否的決定權完全由平台掌握，而如果項目上線知名交易所，可獲得潛在背書，並提高成交量，其中的操作空間可想而知。於是整個行業鏈條中最為關鍵的一環——變現，由交易所坐地起價，收取平台上幣費，提高交易手續費。更是由於缺乏監管和不透明，使得整個市場更加向中心聚攏。

當前項目出產，到海外私募，但實際仍然有QQ、微信和電報群等社群面向國內的市場宣傳，隨後登錄交易所，再到行業垂直媒體配合宣傳製造熱點，形成一個閉環的圈錢炒作鏈條。

這在現今規範的金融證券市場是完全不可想像的。一家公司想要IPO，上市公司、財經媒體、證券交易所和證券公司，分別是由拿到合法牌照的獨立利益相關方審核和把關。而在目前監管缺席的虛擬資產交易市場，完全可能是少數人組成的利益團隊在幕後運作，眾多散戶完全被玩弄於股掌之中。

有業內人士指出：「目前的棘手問題是，像火幣網、幣安、OKEX等為代表的互聯網虛擬資產交易平台以及其它場外交易渠道，基本都已經沒有實體場所。而交易的貨幣也從人民幣演變為虛擬資產。如何給這種交易行為進行定性，也是給監管部門的一個考驗，但是毫無疑問的是，虛擬資產交易的炒作還是離不開公司甚至個人開設的網站，而且這個市場急劇的泡沫風險非常巨大。監管部門都在密切監控之中。」

在國內國外加強監管之際，以及近日央行掌門人周小川頗為開放的談及數字貨幣和ICO等監管話題，可以期待短期之內更加嚴厲的監管政策或將出台，遷移海外的交易平台更是可能受到重點照顧。無論是徐明星表態隨時準備把公司捐給國家，還是和SBI和火幣終止合作關係，無疑透露出數字貨幣交易所將可能面臨前所未有的監管。

SBI集團

原軟銀投資（SoftBank Investment），SBI集團是世界上最大的綜合網路金融集團之一及亞洲最大的風險投資、私募股權資產管理機構之一，公司致力於提供比特幣交易服務。2017年10月，SBI集團旗下的數字資產交易所SBIVC成為日本金融廳首批獲得11家數字資產金融交易所牌照的公司之一。

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