Prada股價暴漲後市值逼近1000億

作者：王乙婷

受業績開始反彈刺激，Prada集團今日股價一度回到2015年6月以來最高水平，市值逼近1000億。

據彭博和IHS Markit彙編的數據，Prada集團（01913.HK）的股價今日在香港市場一度暴漲23％，原因是其預期銷售額今年將反彈。自今日開盤以來，包括德銀、里昂、麥格理等多家金融機構紛紛上調該集團目標價及評級。

豐盛金融集團董事Alex Wong則認為，Prada集團是港股中為數不多在周一就刺激股價呈現戲劇性大漲的奢侈品牌，非常看好Prada整體業績,特別是中國市場將繼續引領增長。

摩根大通認為，Prada集團今年1至2月銷售額同比增長7.5％，表明該集團新年伊始就實現了目標，資本市場對此反應強烈。

德銀報告稱，Prada集團自去年作出業務檢討後，按地區及產品來計算，銷售凈額下半年表現均趨向正面，預計情況將持續至今年，該集團提高產品品質，商品單價降幅減少，去年為12％的折扣，目標今年降至10％，有助提升毛利率，加上有效控制成本，EBITDA受壓程度有限，該行預期今年增長將加快。

值得關注的是，Prada集團在大中華區的業績改善也為資本市場注入一針強心劑。集團去年在大中華地區的銷售額為6.459億歐元，按當前匯率計錄得增長4.6％，而按固定匯率計則增長7.7％。集團首席財務官Alessandra Cozzani上周五在電話會議上重點解釋, 大中華區在去年後兩個財務季度和2018年1月均錄得雙位數增長。

據時尚頭條網數據，在截至12月31日的2017財年內，Prada集團銷售額同比下跌3.6％至30.56億歐元，稅息折舊及攤銷前利潤同比下滑7.3％至5.88億歐元，凈利潤則下跌4.3％至2.49億歐元，毛利率則從去年同期的72％增長至73.5％。

Prada集團發言人表示集團正在進入新的發展階段，隨著公司引入新銷售渠道概念、創新的產品及設計等措施逐步起效，收入有望出現高單位增長。

除了吸引年輕消費者Prada開設了多家快閃店，去年10月，Prada的榮宅項目也引發了國內行業和消費者的關注。

有分析認為，Prada榮宅對於Prada在中國的品牌形象經營中有著劃時代的意義。儘管該項目並沒有與銷售直接掛鉤，但是它無疑向中國消費者澄清並進一步鞏固Prada知識分子式的、高端藝術化的品牌形象，剝離了其在中國市場的刻板印象。

超出了品牌的期望的是，來了很多年輕人。根據Prada榮宅參觀系統統計數據顯示，自去年10月17日對外開放以來，共有超過10萬人次通過預約系統參觀了Prada榮宅。原計劃開放一個月至11月中旬，在網友和市民的強烈要求下，延期了一個月。

集團隨後於去年12月在中國推出帶有電商服務的Prada.com，其在線下門店發售的產品已在全新官網上架，共涵蓋時裝、皮具、配飾、眼鏡等產品，並接入微信支付和支付寶兩大支付方式。

Prada集團總經理兼數字電子商務總監Chiara Tosato表示，Prada中國電商是對集團數字化戰略的一個重要進展，該戰略基於三大支柱，其一是通過電商平台推動在線銷售，其二是開發融合不同購買方式的全渠道購物體驗，其三是增加集團對數字化的投入。Prada強調，由於官網屬於自營渠道，電商服務的推出將有利於集團利潤率的提高。

隨著中國奢侈品消費逐漸復甦，將中國納入重點發展戰略的奢侈品牌也成為最大的獲益者。據貝恩諮詢公司發布報告顯示，2017年中國奢侈品銷售額達到人民幣1420億元約合220.7億美元，較2016年大漲約20％，創下自2011年以來最大增幅，也超過了出境旅遊購物增長。

全球最大的奢侈品集團LVMH2017全年業績再次印證了行業強勁反彈，在截至去年12月31日的12個月內，集團銷售額同比大漲13％至426億歐元，經營利潤則同比大漲18％至82.9億歐元，主要得益於中國市場的強勁需求和集團去年新收購的奢侈品牌時裝部門Christian Dior。

得益於Gucci連續8個季度領跑奢侈品行業，開雲集團去年全年凈利潤猛漲120％至17.8億歐元，毛利率達65.4％，銷售額則同比大漲27.2％至155億歐元，期內集團在全球所有地區均錄得增長，包括中國在內的亞太地區銷售額增幅為27％。

顯然，對比Gucci和LV等競爭對手來說，Prada顯得有點被動，持續處於行業落後的不利地位讓集團即將被收購的傳聞一度甚囂塵上。

今年1月，美國女裝日報援引一位不願透露姓名的米蘭分析師表示，LVMH集團和開雲集團最有可能成為Prada集團的潛在買家，並認為後者更適合，不過該分析師補充指出未發現任何存在的交易。該收購傳聞曾一度引發Prada股價在1月中旬出現上漲，反映出市場對這一交易的期待。

繼Salvatore Ferragamo之後，Prada是今年以來第二個被傳出售的奢侈品牌集團。

事實上，在Prada集團重點擴張的中國市場上，或許也潛伏著「危機」。彭博社曾發布報道稱全球奢侈品行業應該警惕，對於一個在亞洲認知度很高但表現不佳的品牌，例如Prada或Salvatore Ferragamo，需要警惕來自中國的潛在收購者。

在港上市公司復星董事長郭廣昌曾在央視節目上透露，集團以前做出深思熟慮的決定，想買下義大利奢侈品牌Prada、法國羽絨品牌Moncler以及AIA，每個收購都歷時一兩年的時間，但當時因為各種原因沒有達成交易。對於原本投入這三家公司的收購金額數據，他並未做更多的透露。

今年2月，復星國際及其子公司以1.2億歐元把法國高級定製時裝品牌Lanvin收入囊中，交易完成後，復星國際將成為Lanvin控股股東。三月，復星國際又宣布5500萬歐元收購奧地利高端內衣品牌Wolford的大多數股權。

值得注意的是，郭廣昌2月27日在接受採訪時表示，鑒於公司財務狀況非常強勁，正在瞄準更多的海外交易，包括時尚產業。

而已成為全球最大的製造型時尚品牌控股集團的山東如意控股集團於今年2月完成對 瑞士奢侈品牌Bally多數股權的收購交易。

2016年，如意控股集團以13億歐元控股了擁有Maje、Sandro和Claudie Pierlot三個時裝品牌的SMCP集團，去年則以22.2億港元控股大中華唯一高端男裝集團Trinity Ltd.利邦控股有限公司。更早以前，如意控股集團曾於2010年出資40億日元成為日本成衣集團Renown Inc.的第一大股東。

除上述品牌外，如意控股集團旗下還擁有山東如意毛紡服裝集團股份有限公司、英國風衣品牌Aquascutum雅格獅丹以及面料製造商LYCRA萊卡等業務。彭博分析師早前表示，從規模來看，如意集團已經躋身全球收入排名前20的時尚奢侈品集團。

截至今日收盤，Prada集團股價錄得大漲14.97％至37.25港元，市值約為953.16億港元，創下29個月以來的新高。

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