中國存托憑證 即將推出，BATJ 回歸 A 股在即

3 月 15 日，證監會副主席閻慶民表示，中國存托憑證 (CDR) 將很快推出，CDR 是解決兩地的法律、兩地監管的有效措施，有利於已上市、海外退市企業回A 股上市。對於如何判斷「獨角獸」企業名單，閻慶民指出，這需要多個部委共同篩選，科技部、工信部有技術參數，需達到標準，涉及工業互聯網、人工智慧等。在 3 月 6 日他就表示，對於海外新經濟企業回歸適合發行 A 股 IPO 還是採用 CDR 的方式，他回應稱，CDR 的方式更合適，這也是國際慣例。

CDR 模式即境外上市公司可以將部分已經發行上市的股票託管在當地的銀行，在中國境內存托銀行進行發行，相當於在 A 股上市，然後公司的股票就能以人民幣交易結算，供國內投資者買賣。對於那些在海外上市的企業想要回歸 A 股，而又不想拆除 VIE*架構，CDR 是一種兼容度高的模式。

對此，全國政協委員、百度董事長兼 CEO 李彥宏在回答媒體提出的「香港和內地更願意選擇哪個地方上市」問題時，他表示百度會考慮優先回內地上市。對於是否會嘗試 CDR，李彥宏表示：「CDR 是證監會說了算，我們說了不算。」

據消息稱，第一批入圍 CDR 的 8 家企業已出爐，除了百度、阿里、騰訊、京東之外，還有攜程、微博、網易以及在中國香港上市的舜宇光學，均是中國領先的高科技公司。另一類公司被歸為「新藍籌」，包括富士康、滴滴、今日頭條、美團點評等尚未上市的互聯網和新經濟巨頭。這些「獨角獸」企業的業務基本在國內，但均通過搭建 VIE 架構在私募市場募集美元資金，故原計劃的上市地點多為海外。

不過，百度是否在第一批 CDR 名單，李彥宏表示，自己目前還沒有收到任何消息。

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