國產航母核心材料曝光 真正的「世界頂配」鞍鋼產

據報道，因性能要求極高，全世界僅有少數幾個國家可以生產真正用於航母建造的甲板用鋼。而我國的鞍鋼就是具備這種能力的企業之一。2013年8月，鞍鋼完成了建造首艘國產航母所需的甲板鋼、球扁鋼等關鍵型號鋼材的生產，為國產航母建造提供了70%的航母專用鋼材。2017年4月，我國首艘國產航母，順利下水。A股相關概念股涉及鞍鋼股份(000898)、寶鋼股份(600019)等。

鞍鋼股份：川財證券認為，判斷明年地產、製造業、基建投資需求保持增長，鋼鐵行業繼續去產能、提高CR10，行業基本面穩中向好。在需求端增速保守假設下，預計2017-2019年公司營業收入分別為734.91、755.64、763.22億元，歸屬於母公司凈利潤分別為56.78、58.62、56.80億元，對應EPS分別為0.78、0.81、0.79元，對應PE分別為8.31、8.05、8.30倍。考慮行業PE（TTM）為15倍，公司為12倍，故給予「增持」評級。

寶鋼股份：方正證券認為，高分紅+盈利高位穩定，公司有望迎來估值提升預測2018/2019年公司的凈利潤分別為264.7/295.8億元。通過對於美股鋼鐵公司和中國神華的復盤，我們認為在盈利高位穩定階段，周期股可以通過估值提升而獲得股價的上漲。而且盈利穩定性較高的公司會獲得更高的估值溢價。參考美股的紐柯和鋼動態的估值，我們認為公司的合理中樞為13.5倍。此外，公司上市以來保持了連續16年分紅的記錄，測算公司2018/2019年的股息率將達到3.9%/5.5%。高分紅也將為公司帶來估值溢價。給予「強烈推薦」評級。

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