「金融危機」十周年，美國將重新放鬆中小銀行監管

【文/觀察者網 奕含】綜合路透社、《華盛頓郵報》等多家外媒報道，當地時間14日，美國參議院以67票對31票的投票結果通過了修訂《多德-弗蘭克法案》（Dodd-Frank Act）的議案，同意放寬部分金融危機後銀行業監管規定，並將議案提交給眾議院進行表決。

值得注意的是，該議案通過的當天恰為美聯儲決定救助原華爾街第五大投資銀行貝爾斯登（Bear Stearns）十周年。

金融危機後 美國金融監管或遇最大程度放鬆

《多德-弗蘭克法案》於2007-2009年全球金融危機後頒布，被認為是20世紀30年代美國「大蕭條「以來最全面、最嚴厲的金融改革法案，以降低金融系統風險。此次議案為其2010年獲得通過以來的首次重大修法。

報道截圖

據介紹，《多德-弗蘭克法案》的核心內容為在金融系統中保護消費者。該法案明確旨在限制系統性風險，為大型金融機構可能遭遇的極端風險提供安全解決方案，將存在風險的非銀行機構置於更加嚴格的審查監管範圍下，同時針對衍生產品交易進行改革。

該法案包含三方面核心內容：擴大監管機構權力；設立新的消費者金融保護局；採納所謂的「沃克爾法則（Volcker Rule）」，即限制大金融機構的投機性交易，剝離各自的衍生品業務。並規定資產規模超過500億美元的銀行就被列為「系統性重要金融機構」（SIFI），即「大而不能倒」。

2011年2月17日，華盛頓，美國參議院銀行、住房和城市事務委員會就《多德-弗蘭克金融改革法案》舉行聽證會，圖為時任美聯儲主席伯南克。@VCG

此次參議院通過的議案放寬了對小型銀行和社區銀行的監管。同意將系統性重要金融機構（SIFIs）的門檻從500億美元上調至2500億美元，不再需要每年接受美聯儲的壓力測試，或是滿足更高的資本要求。同時，決定100億美元以下的銀行不再受「沃克爾法則」的制約，可以進行自營交易。

議案同時取消每年抵押貸款少於500起的銀行收集種族信息的要求。美國曾於1975年頒布一項法規要求，金融機構必須收集借貸人的種族信息，監管機構可由此確保借貸人不會受到歧視。

如果該議案最終獲得國會通過最終成為法律，美國將只有12家資金達到或超過2500億美元的大型銀行繼續受到嚴格的資本約束。

外媒報道稱，這是一項對除了美國最大幾家銀行之外的所有銀行都有利的規定。部分資產規模超過1000億美元的社區銀行將是最大受益者。總體而言，該議案對華爾街的影響不大。

據了解，這份議案由美國共和黨和民主黨共同提出，並由參議院銀行業委員會（Senate Banking Committee）主席Mike Crapo負責主要起草制定。

在議案通過前，Crapo在參議院表示：「這項法案是兩黨妥協的結果，在政治激烈分化的時代，我們已經證明可以共同完成任務。」

參議院銀行業委員會主席Mike Crapo，@VCG

對於具體議案細節，他也強調，美聯儲仍有權對規模在1000億-2500億美元的銀行實施更嚴格的監管標準。

白宮發言人桑德斯表示，議案為數千家社區銀行和信貸聯盟，提供了多德-弗蘭克法案中亟需的鬆綁，並將刺激信貸和經濟增長，但不會為金融體系帶來風險。他還稱，通過調整監管措施，議案旨在防止過度監管，導致地區銀行生存和服務能力受損的現象。「總統期待進一步討論更多的修訂。」

在參議院通過後，該議案將送交美國眾議院表決。如果眾議院有重大修改，那麼在兩院通過修改法案前，必須先解決分歧。

在眾議院占絕大多數席位的共和黨人士表示，他們希望增加更多的條款以放鬆金融監管。

白宮在聲明中表示，如果能在眾議院過關，特朗普總統將會簽署使之成為法律。

本月較早時候，負責金融監管的美聯儲副主席蘭德爾·誇爾斯(Randal Quarles)表示，將盡最大努力放寬社區銀行的約束，希望銀行能夠「不用為遵守沃克爾法則而齋戒禱告」。

批評人士指出，一旦該議案成為法律，（金融家不負責闖禍）納稅人（卻得替他們）買單的可能性將會增加，甚至認為這是「華爾街送給小型貸款方的虛偽救助」。

值得注意的是，美國參議院通過該修正案的當天恰為美聯儲決定救助貝爾斯登十周年。十年前，2008年3月14日，美聯儲決定通過摩根大通公司向金融服務公司、原美國華爾街第五大投資銀行貝爾斯登公司提供應急資金，以緩解該公司的流動性短缺危機。這是自1929年美國經濟大蕭條以來，美聯儲首次向非商業銀行提供應急資金。

修改法案呼聲不斷

對《多德-弗蘭克法案》進行修改是特朗普政府的重要目標。早在特朗普還是候任總統時，其過渡團隊披露的未來施政綱要就提出將廢除《多德-弗蘭克法案》，放鬆對美國金融機構的監管，出台刺激經濟的新政策與措施，並大幅度增加就業。當時，這一舉措就得到美國金融機構，特別是各大銀行機構的普遍歡迎。

在特朗普看來，《多德-弗蘭克法案》的實施並沒有出現民眾所期待的有效的、迅速的經濟振興，反而導致整個美國經濟陷入長期停滯的泥潭，出現自美國經濟大蕭條時期以來最無力的經濟復甦：美國經濟增長率持續低於2%，尚且不到歷史平均值的一半，而數千萬的人口處於失業及半失業狀態。

當地時間2017年2月3日，美國華盛頓，美國總統特朗普簽署政令，計劃對廣受爭議的多德-弗蘭克法案進行改革。@VCG

對外經濟貿易大學公共管理學院鄒偉康曾撰文稱，《多德-弗蘭克法案》的瓦解態勢並非特朗普「一人、一時之功」。法案自2010年頒布以來就受到各方面的質疑、挑戰與阻撓，其中美國銀行業更是不遺餘力地採用各種措施來阻礙法案的頒布與落實，使得《多德-弗蘭克法案》這艘「脆弱的大船」一直行駛在充滿「暴風驟雨」的航道上。

不過外界也認為，特朗普的意圖是依舊對頂級的大銀行進行監管，但最大程度地放開中小銀行的監管。目前，放開金融監管、降低借貸成本、增加非農就業、提高經濟增長，特朗普正在向著他競選時承諾的方向一步步地推進著。

陳平點評：一抓就死，一放就亂

觀察者網此前報道，在特朗普政府放鬆金融監管的大幕即將開啟之際，美國證券交易委員會（SEC）正計劃對奧巴馬時期通過的主要證券規定動刀。這些規定要求共同基金向投資者透露難以出售資產的持倉情況。這將是對共同基金行業做出的重大讓步。

去年2月，特朗普上任不久，就聲稱要廢除相關法案放鬆金融監管。對此，我國務院主管的《經濟日報》發表評論稱，當前，面對貿易保護主義、反全球化思潮抬頭，放鬆監管的中長期風險正在上升，如果美國金融市場再次爆發危機，對全球金融市場引發的衝擊將是致命性的。

對於金融監管，復旦大學中國研究院研究員，春秋髮展戰略研究院研究員陳平曾向觀察者網講述了自己的看法。「金融監管是個非常複雜的問題，實際相當於『貓捉老鼠』的遊戲。任何時候，貓都想立些規矩，比如老鼠只能在外面撿地里東西吃，不能進屋子。但老鼠一定會想辦法進到屋子裡。監管是事後應對，所謂魔高一尺道高一丈，道高一尺魔高一丈。」

「如果監管規則太複雜，成本非常高，市場沒法操作，那麼市場就會被搞死。監管層就會將放鬆一點監管，這下市場搞活了。等市場出了漏洞又亂了後，監管再收緊一點。」陳平說。

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