當紅瑞典時尚品牌 Acne 擬出售多數股權，整體估值或高達5億歐元

據知情人消息，瑞典時尚品牌Acne Studios計划出售公司多數股權，目前已委託高盛（Goldman Sachs）尋找買家。

這名知情人透露，近幾月，高盛已與多個潛在買家進行過會談， Acne Studios 預計在今年夏季之後進入正式出售程序。對此消息，Acne Studios 聯合創始人 Jonny Johansson 和 Mikael Schiller 以及高盛均不予置評。

快速增長的 Acne Studios 在2013～2016年間實現了銷量翻倍，當前年銷售額已經超過2億歐元。消息源稱，在直接出售的情況下，Acne Studios 估值可達年銷售額的2～2.5倍，即4～5億歐元；若潛在買家競爭激烈，公司估值還有望進一步提高。

分析師和業內人士指出，基於 Acne Studios 的受歡迎程度，外加其創始人計劃繼續與品牌共進退，本次收購案的競爭會相當激烈，尤其是來自中國和歐洲的私募基金會積極加入競購。

創立於1997年，Acne Studios 總部位於瑞典斯德哥爾摩，最初只是創始人 Jonny Johansson 的一家設計公司，涉及領域包括：平面和包裝設計、品牌策略、電影、廣告、產品研發、動畫研發、家居產品等多個領域，服裝只是其中之一。以合理的價位和多元化的營銷方式聞名，Acne Studios 一開始推出的原色牛仔褲和 Pistol 厚底裸踝皮靴就備受歡迎，此後還相繼推出與藝術家、Lanvin 等知名品牌合作的時裝系列。

憑藉實用性和創意總監 Jonny Johansson 的北歐派設計感、時尚與街頭風相融的獨特風格，Acne Studios 如今已儼然是潮流引領者之一。Acne Studios 當前的產品組合較為均衡，包括在巴黎時裝周發布的成衣系列，帶有 Logo 的基本款及手袋、皮具和鞋履。品牌近期還重新推出牛仔系列，還有計劃擴展至新的產品種類，如配飾、運動鞋等。

除本土市場外，品牌還有兩股強勢增長的消費力量的支持——亞洲和千禧一代。Acne Studios 已成功打開中國市場，未來還計劃在此開設新門店。截止至目前，品牌在13個國家和地區設有53家自營門店，同時在600多個批發渠道有售。此外，品牌背後還有一隻直覺靈敏，財務自律的強大管理團隊。

據 Mikael Schiller 本人透露，品牌曾於2013年與法國奢侈品集團開雲集團（Kering）等有過接觸。根據開雲集團當時的戰略，需要收購 Acne Studios 所有或多數股權。 Mikael Schiller 表示：「那樣就完全是另一回事，我們還是覺得自己掌控品牌更重要。」

最終，Acne Studios 在2013年底獲得了來自瑞典本土投資公司 Creades AB 的少數股權投資。

出售股權的時機

Acne Studios 選擇在這個時機出售股權並不出人意料。由於西方國家的低利率和增速放緩的 GDP，越來越多的投資者紛紛轉向潮牌、美妝、時尚技術、生活方式初創公司，抑或是規模稍大的知名品牌，尋求更多樣化的投資標的。

Dossin Advisory 諮詢公司併購和戰略諮詢專家 Jacques-Franck Dossin 表示，投資者正努力「用錢生錢」——「如果投資得當，回報相當可觀，尤其是在奢侈品和美妝品類。未來五年，這兩個行業的年增長率可達 5%或更高，而同期西方世界GDP增速僅為 1.5～2.5%。

與此同時，在品牌知名度較高、或公司預期可以快速增長的前提下，如今的投資者想要的不僅是少數股權，而更多的想跟創始人探討控股交易的可能性。而就品牌或公司本身而言，獲得投資或被收購能更快地擴大公司規模。

儘管2018年才剛剛開局，但時尚併購市場已相當活躍，《華麗志》報道過的相關案例如下：

中國山東如意控股集團從德國Reimann 家族掌控的歐洲投資巨頭JAB Holding Co.手中收購瑞士奢侈品公司 Bally International AG 的控制性股權（詳見《華麗志》報道：山東如意收購瑞士奢侈品牌Bally控制性股權，將保留原管理團隊）

中國復星國際集團收購法國經典奢侈品牌 Lanvin 多數股權（詳見《華麗志》報道：復星國際宣布完成對法國經典奢侈品牌Lanvin多數股權的收購，原大股東王效蘭將保留少數股權）

中國年輕的女投資人余晚晚（Wendy Yu）收購英國設計師 Mary Katrantzou 同名品牌部分股權（詳見《華麗志》報道：中國年輕女投資人余晚晚收購英國女設計師品牌 Mary Katrantzou 部分股權）

義大利私募基金 Style Capital 收購當紅設計師潮牌 MSGM 32%股權（詳見《華麗志》報道：義大利私募基金 Style Capital 宣布收購當紅設計師潮牌 MSGM 32%股權，創始人交棒CEO一職）

荷蘭私募基金 Sapinda 收購義大利奢侈內衣品牌 La Perla 的母公司 La Perla Global Management（UK）Limited（詳見《華麗志》報道：義大利奢侈內衣品牌 La Perla 被荷蘭私募基金Sapinda收購）

全球投資平台 Centricus 收購英國設計師 Hussein Chalayan 同名品牌少數股權（詳見《華麗志》報道：全球投資平台 Centricus 收購英國設計師 Hussein Chalayan 同名品牌少數股權）

除已經完成的併購案，還有更多交易正在醞釀中：

有消息傳出，義大利私募基金 Style Capital 有意投資法國高級時裝品牌 Carven

義大利輕奢皮具製造商 Piquadro S.p.A 與瑞士奢侈品巨頭歷峰集團展開獨家談判，探討關於收購法國奢侈皮具品牌 Lancel 的具體事宜（詳見《華麗志》報道：義大利輕奢皮具公司 Piquadro 宣布與歷峰集團就收購法國知名皮具品牌 Lancel 展開獨家談判）

美國時尚集團 Michael Kors 公司、Coach母公司 Tapestry 集團也均已準備好投資更多品牌

不過，私募股權投資者 Fabrizio Zappaterra 也指出，時尚行業當前還沒有像美妝和健身行業一樣找到合適的定位，美妝和健身行業更容易增長。

他指出，時尚行業目前正面臨擴大分銷渠道、直營店拓展、價值定位等方面的重大挑戰，千禧一代也更願意為體驗而非商品買單。「如今最吸引人的投資，還是高速增長、技術引導，能多元創造價值的品牌或公司。投資者想要的，是能『實現爆炸式增長』的公司。」

丨消息來源：美國網站 WWD、Hypebeast、Fashion Network

丨圖片來源：Acne Studios 官網

丨責任編輯：劉雋

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