美國的三次虛擬貨幣聽證會，可能影響全球虛擬貨幣走向
第一次聽證會實錄
金融技術的發展，為機構和企業提供有前途的投資機會
美國東部時間2月6日，美國國會就虛擬貨幣舉行聽證會，美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席J.Christopher Giancarlo和證券交易委員會（SEC）主席JayClayton進行發言。
Bianews整理了此次聽證會中的證詞及會中發言觀點：
證詞
SEC主席JayClayton：
主要態度
我非常樂觀地認為，金融技術的發展將會有所幫助促進資本形成，為機構和企業提供有前途的投資機會。
從金融監管的角度來看，這些發展可能使我們能夠更好地監控交易，持股和義務（包括信貸風險）以及我們市場的其他活動和特點，從而促進我們的監管任務，其中重要的是保護投資者。
對主要投資者的敬告
投資者應該明白到目前為止還沒有在ICO在SEC註冊，而證券交易委員會也沒有批准上市和交易任何交易所，交易加密貨幣或與加密貨幣有關的其他資產的產品（如ETF）。
正在考慮投資這些產品的投資者也應該認識到這些市場跨越國界，資金可能會在不知情的情況下迅速流竄海外。國家證券監管機構，可能無法有效追捕壞人或追回資金。
另外，投資者還存在資金被盜，身份被黑客入侵的風險。
SEC委員會的概述
正在進行加密貨幣和ICO的工作目前適用於加密貨幣交易的監管框架並沒有設計出這種類型的虛擬貨幣交易。
我們願意與國會以及聯邦和州政府進行探討，是否要加強對加密貨幣交易平台的聯邦監管，同時支持監管和政策的參與公平對待這個空間。
加密貨幣可以被構造為受聯邦證券法律約束的證券產品，即使潛在的加密貨幣本身不是證券。
ICO及相關交易
需要注意ICO發行的token是否具有證券性質，可能的話將受到證券交易法的約束。
強制措施
2017年9月成立了網路小組，專門負責調查涉及分散式賬本技術和ICO的不當行為，虛假信息的傳播通過電子和社交媒體，經紀賬戶收購，黑客獲取非公開信息和對交易平台的威脅等。
11月份，分散式分類賬技術工作組成立，一直與SEC密切合作。
最近，我們終止了一個涉嫌散布投資者的欺詐性ICO，並將與CFTC等監管機構加強合作。杜絕類似的欺詐行為。
結論
要擁抱技術，追求先進的技術，以及用於籌集資金的新穎創新技術，而不是以犧牲投資人利益成本為代價。
CFTC主席J.Christopher Giancarlo
指導方針
儘管虛擬貨幣資產類別相對較小，虛擬貨幣為監管機構提出了新的挑戰。 SEC主席克萊頓和我最近寫道：
美國商品期貨交易委員會和證券交易委員會以及其他聯邦和州監管機構和刑事當局將繼續共同努力，為這些市場帶來透明度和誠信，重要的是阻止和起訴欺詐和濫用。新興市場是不斷發展的和國際化的。因此，他們要求我們靈活而具有前瞻性; 與我們的州，聯邦和國際同事進行協調; 並與包括國會在內的重要利益相關者進行合作。
這個觀點指導了我們在CFTC關於虛擬貨幣的工作
介紹CFTC的任務
消費者保護法
CFTC當局對虛擬貨幣的態度
2015年，CFTC確定比特幣等虛擬貨幣符合CEA下的「商品」定義。
CFTC無權對現貨虛擬貨幣平台或其他現金商品進行監管，包括實施註冊要求，監督和監督，交易報告，遵守人事行為標準，客戶教育，資本充足率，交易系統保障，網路安全考試或其他要求。
事實上，現行法律並沒有為美國聯邦監管機構提供在美國境內或境外運作的現貨虛擬貨幣平台的這種監管權力。
然而，CFTC擁有執法管轄權，通過傳票和其他調查權力進行調查，並酌情對虛擬貨幣衍生產品市場和底層虛擬貨幣現貨市場中的欺詐和操縱行為進行民事執法。
下面舉例說明執法的例子
比特幣期貨
根據CEA和歐盟委員會的規定及相關指導，期貨交易所可以在交易前24小時通知自行認證新產品。
芝加哥商品交易所和Cboe在2017年12月進行比特幣期貨的認證和推出之前，已經與CFTC的工作人員進行了多次討論並交換了大量的產品條款和條件。是經審核合格的「產品」
CFTC管理機構的充分性
對投資者和市場參的教育義務
機構間協調
? 美國證券交易委員會（SEC）對未經註冊的證券產品採取越來越強有力的行動，無論它們是虛擬貨幣還是初始代幣產品。
? 國家銀行監管機構主要通過國家匯款法律來監督某些美國和外國的虛擬貨幣即期交易。
? 國稅務（IRS）將虛擬貨幣視為資本利得稅的財產。
? 財政部的金融犯罪執法網路（FinCEN）監測比特幣和其他虛擬貨幣轉賬是否以實現反洗錢目的。
虛擬貨幣的潛在益處
政策考慮
不要封殺
結論
我們正在進入世界金融市場的一個新的數字時代。虛擬貨幣標誌著我們如何看待支付，傳統財務流程和參與經濟活動的模式轉變。忽視和不作為都不是正確的做法。
新技術將使美國市場以負責任的方式發展，並繼續發展經濟，增加繁榮。這次聽證會是找到這種平衡重要的一部分。
問答
Q：兩個機構對比特幣和其它加密貨幣是否有跟蹤研究？將來某一天這個市場會不會成長得很大？
CFTC主席答：小侄女也在囤BTC，但BTC屬於商品CFTC肯定要管期貨這塊，但現貨這塊管不到，還要加強。
SEC主席答：ICO有符合證券的一切屬性，所以SEC也要監管。
Q：有關跨境套利的問題。
CFTC主席答：現在一是有價格套利，二是有監管套利的問題。
Q：每年有大量ico項目，有沒有一個是登記備案的？
答：沒有，還沒處在被監管狀態。
Q：區塊鏈的應用會有多廣？市場會有多大？
答：重要的一個應用是幫助監管機構實現更細緻的監管。
Q：比特幣為什麼暴漲暴跌？
CFTC主席答：有些產品波動性就是大，像Vix波動更大。
SEC主席答：並不清楚數字貨幣波動背後的原因，但肯定與美元發生價格波動的原因有所不同。
Q：鑒於SEC與CFTC司法管轄的有限性，是否需要國會出台更加精鍊嚴格的法律？
答：雙方並不迫切需要，但不排除要求的可能。今後將加強雙方合作，以及與美聯儲、CFPB等的合作，教育廣大散戶投資者。
對於全球範圍內的跨境虛擬貨幣交易活動，恐怖分子利用虛擬貨幣進行活動，某些政府利用虛擬貨幣或發幣來反對美國政府的經濟制裁方面，雙方均表示具有挑戰和困難的，需要進行進一步調查，加強包括與FBI專家組的合作。
針對目前ICO融資超過40億美元，SEC在四個月前就已經開始採取四項強制措施，SEC態度較為強硬，提到帶有價值存儲功能的虛擬貨幣可定義為商品，但ICO發行的Token性質就是證券，要受到證券交易法的約束。
SEC表示不反對創新企業融資，歡迎融資，但要求不的欺詐損害投資人利益，堅決反對一些美股企業借區塊鏈技術熱點炒高股票，SEC表示曾對「長島冰茶「發出警告。
另外對於SEC人員的缺乏，對政府資金幫助方面的要求，參議院表示將全力支持做好工作。
觀點
美國證監會（SEC）主席Jay Clayton表示，他從未曾批准或表示即將批准ICO活動；所有的ICO行為均屬於證券發行，SEC擁有對ICO的執法權，一切未註冊的ICO項目屬於違法行為。
Jay Clayton同時指出，ICO與區塊鏈並沒有直接關係，投資ICO不等於投資區塊鏈，目前ICO存在很多問題，包括缺乏監管及募資過程違法等。
他表示並不清楚美國在ICO領域籌集了多少資金。但國會可能需要對數字貨幣交易平台採取行動。金融監管部門可能要求國會就數字貨幣立法。證監會、財政部、美聯儲可能向國會尋求更多授權。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席Giancarlo認為，在數字貨幣方面，對消費者的教育是空前的。CFTC正致力於在數字貨幣方面與執法部門密切合作。而比特幣下跌則體現出監管的作用。比特幣現貨市場並未受到監管。
在監督數字貨幣政策方面，CFTC需要更多資源。許多與數字貨幣掛鉤的公司都嚴重地欺詐。數字貨幣是一個規模偏小的市場，就目前而言，系統性風險有限。
美國國會參議院銀行委員會主席Shelby：許多人並不理解數字加密貨幣，數字貨幣交易可能會造成系統性風險。
美國財長Mnuchin：任何從事數字加密貨幣業務的人都必須接受監督，金融穩定監管委員會（FSOC）正協調各監管方在數字貨幣方面的回應。
美國商品期貨交易委員會主席Giancarlo：美聯儲、（財政部下的）金融犯罪執行網路、證監會、商品期貨交易委員組建了數字貨幣工作組。
美國國會參議院銀行業委員會主席MikeCrapo在聽證會上置評道：與數字加密貨幣相關的一系列問題已經引起投資者關切。
美國商品期貨委員會主席 Giancarlo：關於年輕人對虛擬貨幣的熱情，我們理應給一個深思熟慮的、合理的回應，而不應該輕視它！
結論
CFTC主席J.Christopher Giancarlo與SEC主席JayClayton都認為去中心化區塊鏈技術有著極大的潛力，但能否給大眾帶來好處尚不可知。此次聽證會並未得出明確結論和實際監管舉措，但相關機構均在積极參与討論，具體政策的制訂還需時間商榷。
第二次聽證會實錄
區塊鏈正改變格局，將成為共擔信任的基石
美國眾議院已於美東時間2月14日上午10點再次召開區塊鏈聽證會，本次參加聽證會的是美國科學、太空及科技委員會的兩個下屬委員會，聽證會主題為：「超越比特幣：區塊鏈技術新興應用」。
聽證會目的
希望能夠通過本次聽證會獲得在這一領域裡區塊鏈技術應用的立法和調查行動權。
參會主要人員
沃爾瑪食品安全副總裁FrankYiannas
美國國家標準與技術研究院（NIST）負責人CharlesRomine
IBM公司區塊鏈副總裁JerryCuomo
美國國會研究服務分析師ChrisJaikaran
以及本傑明卡多佐北路法學院實習副教授AaronWright
Bianews獨家全程跟蹤編譯此次聽證會，以下是實錄：
沃爾瑪食品安全副總裁FrankYiannas
由區塊鏈技術支持的沃爾瑪食品可追蹤試驗
2017年初，沃爾瑪和IBM進行了兩個概念驗證，成功證明了區塊鏈技術可以提供一種可行的解決方案，以快速、準確和精確的方式跟蹤和驗證從原產地到商店出售的食品。
在試驗結束時，我們能夠證明，從商店再回到農場，我們有能力從使用傳統方法的7天改善到使用區塊鏈平台的2.2秒以獲得切片芒果的來源。這就是「思維速度下的食品可追溯性」。
由於食品系統是全球性的，我們的第二個概念證明是在中國進行的，它涉及豬肉，這是中國最重要的動物蛋白之一。
通過使用區塊鏈技術，不僅可以將豬肉從各個沃爾瑪專賣店返回農場，還可以保證產品的真實性，並且可以訪問其記錄。在商店裡，可以用一個簡單的二維碼掃描豬肉，以便從該動物飼養的相應農場提取數字化的真實生產和獸醫記錄。
超越可追溯性——食物的透明度
可追溯性的提升是我們對區塊鏈技術感興趣的眾多原因之一。不過，我們相信區塊鏈可以實現的不僅僅是可追溯性。它可以為其他各種益處奠定基礎。我只提以下幾個方面：
優化供應鏈：供應鏈的小幅改進可以帶來巨大的收益。區塊鏈技術作為新信息高速公路的基礎，加上人工智慧和物聯網（IoT），可以實現即時訪問和洞悉大量數據，從而建立一個更安全，更高效和更加可持續的食品系統。
減少食物浪費：所有生產的食物中有三分之一都會浪費。更智能的食品系統的好處之一是可以增強食品的流通性，使得消費者可以獲取更新鮮的產品，減少家中和整個食品統一體的食物浪費。
實現透明度：如今的消費者希望從他們的食物系統中獲取更多。消費者想要更多了解他們的食物。它從哪裡來？它是否可持續生長？區塊鏈可以作為獲取這些信息的基礎，並最終將其提供給客戶，從而提高消費者的信心和信任度。
結論
再次強調，我們的最終目標是實現食品透明度。通過擺脫目前食品系統中存在的隱匿性，區塊鏈技術將會在食品生產和流動的每一步都發揮巨大作用。透明度的提高將為我們帶來更大的責任感，並最終建立一個更安全，更高效和更加可持續的食品體系，從而幫助人們省錢並更好地生活。
IBM公司區塊鏈副總裁JerryCuomo
大多數聽說過區塊鏈的人都會將其與數字加密貨幣比特幣相關聯。雖然它們是相關的，但重要的是要明白它們並不是一回事。比特幣僅僅是使用區塊鏈技術的一個例子。比特幣與一個匿名參與者的網路協作運營。然而，區塊鏈也可以用作一個可信任的網路，它通過使用許可權來處理已知方之間的交互。下面做一個類比，像區塊鏈這樣的互聯網是多種溝通類型的轉換構件，比特幣和其他形式的數字加密貨幣只是區塊鏈的一種使用，就像社交媒體只是互聯網的一種用法一樣。
我們已經與供應鏈，金融服務，政府，醫療保健，旅遊和運輸，保險，化工和石油等400多個區塊鏈項目的客戶進行了接洽。
這一經歷指引我們確立了三個關鍵信念，我想今天與您分享：
1.區塊鏈是一項變革性技術。
2.區塊鏈必須開放。
3.今天，區塊鏈已做好準備運用於商業和政府。
區塊鏈信念1——區塊鏈是一項變革性技術
首先，區塊鏈正在改變格局。在今天的數字網路世界中，沒有一個單一的機構能夠獨立生存和工作。
區塊鏈的中心是一個共享的、不變的賬本的概念。你看，區塊鏈網路的每個成員都有一個準確的賬本副本。賬本中的新條目在整個網路中傳播。因此，交互中的所有參與者都擁有反映最近交易的最新賬本，並且這些交易一旦進入就不能在賬本中進行更改。
區塊鏈的變革力量在於它可以使共同發展真相的共享副本成為可能。由此，一個團隊能夠取得的成就遠遠超過了任何一個成員自己能夠取得的成就。
現在請允許我來為您解答區塊鏈是如何真正改變格局的。
1.時間可以節省是因為多方交易可立即解決，避免經常需要幾天甚至幾個月的消耗性的和解過程。
2.由於企業對企業的處理過程消除了「中間人」造成的開銷，所以成本降低了。
3.賬本作為不可變的審計追蹤證明，極大地降低了篡改和勾結的可能性，因此風險得到很大緩解。
區塊鏈信念2——區塊鏈必須開放
為了使區塊鏈發揮其潛力，它必須以非專有技術為基礎。這樣做會鼓勵廣泛該項技術的採用並確保系統的兼容性和互操作性。具體而言，這種可供企業使用的區塊鏈必須使用開源軟體構建，結合靈活的許可條款和開放社區的嚴格管理，這意味著沒有一個組織可以操控項目的發展方向並且不會鎖定任何一個供應商。就像我們在互聯網上看到的一樣，只有開放，區塊鏈才能被廣泛採用並實現創新。
出於這個原因，IBM正在與Linux基金會領導的Hyperledger組織中的180多位行業精英一起參與。Hyperledger是一項協作式開放源代碼，開放式的標準和開放式的治理工作旨在為商業和政府推進跨行業區塊鏈技術。
區塊鏈信念3——今天，區塊鏈已做好準備運用於商業和政府
並非所有區塊鏈技術都是平等的。對於廣泛的商業和政府用途，企業區塊鏈技術現在可以解決四個基本要求：問責制、隱私、可擴展性和安全性。
對國會和特朗普政府的建議
我們正在與許多政府實體合作開展區塊鏈技術的採用和使用活動：從美國FDA，CDC和OPM等機構正在探索區塊鏈如何降低智能迪拜計劃的複雜性，到加拿大的可信任數字身份項目。由於像NIST一類的美國政府機構積极參与區塊鏈標準探索，因此美國公司在區塊鏈技術開發方面處於領先地位。雖然區塊鏈仍然是一項團隊運動，但美國有機會通過「努力去做」來引領區塊鏈發展的勢頭。我想提出一些建議，希望在國會和特朗普政府探索的道路上有所脾益。
首先，我們應該把重點放在對美國經濟競爭力，公民和企業產生積極影響的項目上。
其次，在已經投資的合適的項目中慎重地添入區塊鏈將有助於確保我們保持在這一變革性技術的前沿地位。
最後，也許最重要的是，在考慮監管政策時，認識到區塊鏈在新貨幣形式中的使用與區塊鏈的更廣泛應用之間的區別。
區塊鏈已經為政府做好準備，現在是時候讓政府為區塊鏈做好準備了。我們IBM隨時準備協助分析任何此類政策，並樂於與國會合作確保區塊鏈的持續擴張和成功使用。
結論
感謝這次的機會，為我們的現在和未來討論這樣一個如此重要話題。總之，在IBM我們相信：
1.區塊鏈是一項變革性技術：它使許多人能夠實現個人無法實現的更多可能性。
2.區塊鏈必須開放：只有這樣，區塊鏈才會作為創新的跳板被廣泛採用。
3.今天，區塊鏈已為商業和政府使用做好準備：它提供問責制、隱私、可擴展性和安全性。
在IBM，我們正在積極努力確保企業和政府在考慮周到的情況下實施這項技術，我們相信美國有機會去引領這一領域。
國家標準與技術研究院信息技術實驗室主任Dr. Charles H. Romine
自願性共識標準
大多數SDO是行業主導的私營部門組織。來自於那些SDO的許多自願性共識標準對美國政府的目的來說是適當的或有適應能力的。OMB Circular A-119指示美國政府機構在可行和適當的情況下使用此類標準來實現以下目標：
消除聯邦政府制定自身標準的成本，降低採購成本和遵從機構監管的負擔；
提供激勵措施和機會，以建立符合國家需求的標準，鼓勵美國企業的長期增長並促進效率，經濟競爭和貿易發展；
進一步依靠私營部門的專長為聯邦政府提供具有成本效益的商品和服務。
若開展得當，標準制定可以提高政府和行業的生產力和效率，增加創新和競爭，增加國際貿易機會，節約資源，增加消費者的利益和選擇，改善健康和安全。
在區塊鏈標準化領域，NIST正在積极參与基於協商一致的、符合國家和國際水平的文獻標準制定工作。
例如，NIST參加了美國標準委員會X9（ASC X9）和INCITS，並將參與新提出的IEEE區塊鏈倡議。NIST也參加了ISO技術委員會307，即區塊鏈和分散式賬本技術。
區塊鏈技術的潛在和新興應用
雖然金融組織很可能是受區塊鏈影響最大的業務，但區塊鏈技術的潛在用途和機遇已超越數字貨幣。例如，持有土地所有權，結婚證書或出生記錄的這類需要維護公共記錄的公司可以充分利用區塊鏈。
區塊鏈在存儲和記錄供應鏈記錄方面也具有很大潛力。區塊鏈可以記錄產品生命周期中的每一步驟：在工廠中創建時；在發貨並隨後被運送到商店時；在消費者購買時。
新行業也可能受益於區塊鏈。這類行業包括數位公證人，其試圖通過在區塊鏈中記錄散列來證明某人訪問特定信息。
結論
區塊鏈是一項令人激動的技術，它有可能使用強大且經過驗證的信任模型來真正解決企業和消費者需求。我們仍需要做大量的工作來理解這項技術，發揮它的潛力，並為市場設定一個舞台，用以回報滿足實際客戶需求的可用和安全的啟用。
NIST將繼續研究和開發區塊鏈使用的基礎密碼學。我們將繼續從我們的研究中學習，並繼續在出版指南中與行業建立合作關係。NIST還在繼續與已經成立研究組和技術委員會的國際標準組織合作，為區塊鏈開展標準工作。隨著區塊鏈技術湧入市場和行業，這是一個令人興奮的時代。
感謝您就NIST的區塊鏈工作作證。我非常榮幸回答您提出的任何問題。
本傑明卡多佐法學院區塊鏈項目臨床副教授與聯合主任Aaron Wright
重要的是，就本次聽證會而言，區塊鏈不僅對於比特幣這種虛擬貨幣有使用價值。它們支持一系列在線服務，這些服務試圖利用這一技術來儲存信息並且在可能潛在影響美國各個行業的某些領域運行計算機進程。在此我將重點介紹一些案例：
鑒於區塊鏈的新生性質和大多數圍繞區塊鏈技術的革新正在進行的事實，美國政府擁有獨特的能力通過制定法律法規來塑造這一技術的發展，而這些法律法規將會限制或促進這一技術的發展和採用。美國可以選擇實施一些規定來開發或運營基於區塊鏈的服務，這些規定會使這一技術更加昂貴或困難。相反，美國也可以實施有利的監管框架以保護試驗區塊鏈的企業，作為支持創新政策的一部分。
鑒於發展的早期階段，在限制區塊鏈技術的缺點時仍然有可能獲得其好處。美國有能力依靠公民社會、合同談判、自願協議和不間斷的市場試驗來解決與區塊鏈相關的監管問題。而且即便集體行為是必要的，行業自律和私營部門的發展也是有機會的。
然而，作為一項指導政策，我希望美國能夠進行周到、技術中立的監管：
允許交換基於區塊鏈的資產和稀缺的數字商品，特別是消費者使用，購買和享用的商品;
使各方能夠在無需擔心監管審查的情況下，構建新的基於區塊鏈的協議，以解決前面所述的技術限制;
在不隔離市場絕對參與者的同時，提供一個可預測、簡約、一致和簡單的法律環境保來護消費者;
重新審視可能阻礙區塊鏈交易的現行法律法規。
為了支持這些研究和政策目標，我將會鼓勵國會考慮委任一個全國區塊鏈委員會，該委員會旨在通過探索投資基於區塊鏈相關研究的方式（如通過獎勵或其他）來鞏固美國的技術地位，促進經濟增長和創新，以及幫助確保區塊鏈創新在此產生。委員會可以：
利用設備通用原則來幫助指導聯邦政府在各個領域監管區塊鏈技術的方法，保護金融隱私、個人自主權和消費者保障權益；
舉行聽證會，進行研究，為行業、行政部門和國會提供建議。
通過上述方法，我們可以確保美國仍舊是開發、推出和發展區塊鏈項目的最佳地點。在涉及基於互聯網的技術和採取明智的措施引導其發展時，美國可以保持領先地位。
美國政府和財務部、國會研究處網路安全政策分析師Chris Jaikaran
國會的潛在考慮
儘管區塊鏈已經被當作金融工具使用，但在其他經濟部門還是相對新生的。由於其新穎性，區塊鏈正在各產業中進行試用。但目前似乎並不能成為現存體系的替代品。考慮到這些條件，當面臨潛在立法行為時，該技術並不包含與先前技術同等水平的採用方式。然而，國會仍然可以提供聯邦機構的監督以尋求：
將其用於政府業務
利用區塊鏈來規範行業。
美國總務管理局和國土安全局正在將區塊鏈作為一種提高當前政府業務效率的方式來考查。在這些考查中，聯邦政府正在尋找一些更好的途徑去管理身份、資產、數據和合同。
證券交易委員會和商品期貨交易委員會等機構正在就區塊鏈技術向業界發布公告。在某些情況下，這些行為是為了明確宣布當前用於管理其他交易的法律框架也同樣適用於區塊鏈交易。
在這兩個領域當中，國會可能想要評估這些機構是否正在實現國會的政策目標。這些目標可能在技術上是不可知的，因此它們已經被人們所提出，或者國會可能會為各個部門新興技術的採用制定新的政策目標。
聽證會總結
此次聽證會中，沃爾瑪、IBM、NIST方面的發言分別解釋了區塊鏈技術現階段的在各自領域的應用，已具備的功能及未來應用預期，並向國會提出一系列建議，包括監管政策應區別區塊鏈在新貨幣形式中的使用與區塊鏈的更廣泛應用等。
本傑明卡多佐法學院區塊鏈項目此次的發言人也表示，希望作為一項指導政策，美國能夠進行周到、技術中立的監管。
而來自及國會研究處方面則發言表示，美國總務管理局和國土安全局正在將區塊鏈作為一種提高當前政府業務效率的方式來考查。但同時也考慮到目前似乎並不能成為現存體系的替代品。
第三次聽證會實錄
先確定屬性，再推進立法和監管機構
繼2月6日、2月14日美國國會舉辦了兩場虛擬貨幣、區塊鏈聽證會後，北京時間3月14日晚，美國眾議院金融服務委員會的一個小組委員會舉行了一場主題為「檢查加密貨幣和首次代幣發行市場」的聽證會。
這次聽證會標誌著國會內部將首次專門處理有關首次代幣發行的問題。
Bianews獨家全程跟蹤、首發此次聽證會內容，以下是實錄：
聽證會目的
將審查加密貨幣和首次代幣發行可能為企業和投資者提供的經濟效率和潛在融資機會，並審查適用法律的情況，以便投資者獲得聯邦證券法提供的全面保護。
此外，聽證會將考慮監管機構（如SEC）用現行法律來監督加密貨幣和首次代幣發行，以及如何進一步實現清晰監管。
參會主要人員
Peter Van Valkenburgh， Coin Center（美國的數字貨幣非盈利研究中心）研究中心主任
Chris Brummer，喬治城大學法律中心教授
Robert Rosenblum，美國威爾遜律師事務所合伙人
Mike Lempres, 虛擬貨幣交易平台Coinbase首席法律與風險官
主要人員觀點
美國眾議院聽證會主席：數字代幣不是黃金，不是商品
聽證會主席Huizenga
聽證會主席Huizenga發言稱，毫無疑問，數字代幣不是黃金，因此也不是商品。Huizenga也是美國眾議院金融服務委員會資本市場小組委員會主席。
眾議院議員：數字貨幣是一種騙局
眾議員布拉德·謝爾曼(Brad Sherman)在會上表示，數字貨幣是一種騙局，它被用來各種違法用途，如被犯罪分子用來在世界各地轉移資金，被逃稅者用來逃稅，被創業公司用來募資詐騙等。
主要參會人員證詞
喬治城大學法律中心教授Chris Brummer：討論監管，需從白皮書的披露要素入手
代幣發行的日益普及，以及隨之而來的一系列欺詐和市場波動，已經引發了華盛頓特區乃至全世界政府對加密貨幣普遍的討論。
最緊迫的問題涉及CFTC和SEC之間適當的權力分配，以及它們的權力是否應深入到加密貨幣的生態系統中心。
不僅是美國，在歐洲和其他地方都在考慮是否需要一個全新的或替代性的監管制度。
鑒於加密貨幣的複雜性和異質性，以及時間的局限性，應從基礎入手，然後反思關於現有監管工具的充分性。
考慮到這一點，白皮書的這些因素披露尤其重要：
?發起人的地址和聯繫信息
?問題和技術解決方案
?token描述
?技術團隊資質
?行業風險因素
發起人的地址。研究指出，大約32％的虛擬貨幣發行中，無法確定發行實體或發起人的來源。這就造成了投資者嚴重的信息不對稱，也就不能確定可能為投資者提供什麼規則和法律保護。
問題和技術解決方案。美國證券法的大部分歷史中，沒有任何信息比發行人的財務報表更重要。通過仔細檢查資產負債表、現金流量表和收益表，投資者可以評估公司過去的業績，對其未來業績和盈利能力做出知情猜測，並估計公司證券的價值。正是由於證券發行中財務報表的核心地位，第三方審計師、會計師和信用評級機構的整個生態系統得到了發展和依賴，以確保財務報表的準確性及其遵守最佳做法。
令牌描述。對令牌的適當描述也是必須的。描述應該指出發行的預期用途，數量、創建者或顧問何時以及是否持有保留份額，以及如何清算，和具體說明令牌的合法權利持有人享有哪些權利。
技術團隊資質。執行團隊和董事的背景信息披露是公開的要求，能讓投資者了解管理團隊的質量。在貨幣發行中，很多公司歷史有限，所涉及的技術可能異乎尋常，但有關該產品技術團隊的信息可能尤其有價值。為了讓投資者對白皮書的專業性和可信度有一定的了解，應該要求創始人提供與重要工程經驗、技能、資格等所有重要信息。
行業風險因素。應在白皮書中包含有關影響權證持有者的最重要風險因素。持有者還應該理解更大的風險，還必須充分意識到其潛在的黑客攻擊，數據丟失和中斷的隱患，以及隱私問題和跨國數據可移植性等法律問題。
毫無疑問，更多的技術性披露要求在美國證券法下是有意義的。
Coin Center研究中心主任Peter：兩種貨幣，兩種風險；一種是數字，一種是證券
從監管的角度來看，存在已經出現的和將要發布的虛擬貨幣。
前者（比特幣和以太坊等）是有效的數字商品，只是數字。後者，即所謂承諾的代幣，是證券。
類似商品的貨幣沒有可依賴的發行者，但它依賴於交易投機性市場。為保護投資者，警惕這些市場的欺詐和市場操縱至關重要。
將要發行的虛擬貨幣，投資者唯一可依賴的是發行人，準確的風險披露和發行人的透明度是投資者保護的關鍵。
儘管投資者的資產像科幻小說，但對他們的保護政策並沒有什麼新鮮：CFTC監管商品衍生產品市場，警察監管欺詐和操縱，SEC要求公開發行證券的發行人披露信息。
這對於消費者或投資者的保護來說也不理想，聯邦的解決方案可能是可取的——減少進入壁壘並增強交易所之間的競爭，或許能更好地保護投資者。
威爾遜律師事務所合伙人Robert：建議儘快立法，確定單一監管機構
國會應在近期通過立法，批准和指導監管機構修改或取消不必要地、阻礙區塊鏈發展的法規，同時確保有適當的規定來保護投資者和用戶。
從長遠來看，國會應該通過立法，建立一個全面的立法和監管體系來管理美國的區塊鏈和加密貨幣。相信國會現在可以確定一些原則和方法，並且這些原則和方法可以作為開始制定該立法的框架。
建議兩步式立法
國會和聯邦監管機構制定一套關於加密貨幣的全面立法或監管計劃還為時尚早。迄今為止，我們已經看到了許多token產品，但我們的功能令牌平台的例子很少。除比特幣，乙太網和其他一些通用加密貨幣之外，在美國很少有可以自由交易或自由交易的代幣。 我們尚未有任何已經公開註冊或符合法規A +資格的代幣。而我們還沒有任何將代幣授權作為證券交易的交易所。
國會現在可以也應該考慮制定重要的立法，相信國會和其他人應該開始考慮對加密貨幣的全面立法和監管方法最終會是什麼樣子。
目前的立法焦點
國會可以通過立法達到三個目標，向新興區塊鏈和加密貨幣公司提供重要和適當的援助：（1）任命一個單一的聯邦監管機構，可能是SEC，確定該機構對虛擬貨幣的管轄權；（2）授權和指導證券交易委員會和其他聯邦監管機構修改或放棄其適用於token活動的各種規則和條例；（3）優先適用國家貨幣法律和國家證券登記規定等國家實體法律，因為它們適用於token活動。
需要一個主要的聯邦監管機構。除了為區塊鏈和token活動提供創新和籌資機會之外，它們還可能會發生欺詐和其他不當行為。聯邦和州的監管機構會自然而恰當地嘗試對不良行為進行管制。因此，我們已經看到美國證券交易委員會，美國商品期貨交易委員會和芬蘭證券交易委員會主張對token活動的各個方面的管轄權，並且看到其他聯邦監管機構也主張管轄權也就不足為奇了。
美國證券交易委員會修改和放棄規則的權力。正如前面所討論的，虛擬貨幣發行提出了一種新型的籌資方式，投資者的主要關注點是未來可能的商業可行性，以及開發、維護、運營。這與傳統的籌集資金技術的情況非常不同，例如出售股票和債券，投資者主要關注發行股票或債券的公司的未來經濟活動和福祉。毫不奇怪，為股票和債券開發的證券監管計劃並不適合代幣和代幣平台。
因此國會應授權證交會引導證券交易委員會酌情並適當考慮投資者保護，修改或放棄現有規則和條例。
現在制定關於區塊鏈和加密貨幣行業的全面立法還為時過早。即使在早期，國會也可以開始確定綜合立法應包含的關鍵主題：
?簡單。任何全面的立法方案應該簡單而便宜。
?保護。 除了保護令牌投資者和令牌用戶的利益外，全面的立法計劃還應該防範區塊鏈和加密貨幣技術帶來的系統性風險。
Coinbase首席法律與風險官：現有制度已很全面，但各機構需達成一致
目前存在全面的聯邦監管制度：我們認為國會不需要建立新的監管機構或新的監管機制，因為聯邦監管機構已經有足夠的權力來有效地管理這一空間。
至少有四個聯邦監管機構可以有效保護投資者和市場：
●SEC有權進行證券交易;
●美國商品期貨交易委員會對商品現貨市場進行欺詐和市場操縱，並且對商品衍生品交易擁有全部權力;
●FinCEN擁有了解客戶（KYC）和反洗錢（AML）事務的全部權力;
●聯邦貿易委員會（「FTC」）有權進行虛假廣告和某些消費者保護。
監管機構需要提供明確和一致的指導意見：
雖然監管覆蓋範圍廣泛而深遠，但不清楚一個監管機構的權力在哪裡結束，並轉移到另一個監管機構。這導致公司必須明確規定每個資產在什麼時間適用哪種制度。監管機構之間就這個問題進行協調後才會有很大的清晰度。
相反，今天的環境可以拿盲人摸象來比喻——每個機構都從狹隘的角度來看待代幣：
●證券交易委員會表示，這些資產可能是證券;
●CFTC稱標記是商品，除非它們是證券;
●國稅局稱他們是財產;
●FinCEN稱令牌是錢;
這種缺乏協調可以通過不一致的稅收待遇來阻礙這種新資產類別的發展。美國國稅局將這些資產視為財產，並將其納稅。這種處理降低了代幣在籌集資本方面的相對效率。這樣看來，即使簽發符合所有美國證券交易委員會義務的證券代碼，也會導致對財產徵收更高的稅費。
明確美國的法律和監管體系可以實現創新，創造就業和提高美國的競爭力。Coinbase致力於與SEC、CFTC和其他監管機構合作，共同塑造一個負責任的監管市場。
總結
美國的三場關於區塊鏈和虛擬貨幣的聽證會都是國會下屬委員會舉辦。
美國第一場虛擬貨幣聽證會，由美國參議院銀行、住房及城市事務委員會舉辦，主題為「虛擬貨幣：SEC和CFTC的監督作用」，SEC和CFTC主席參加。
第二場聽證會，由美國眾議院舉辦，參加聽證會的是美國科學、太空及科技委員會的兩個下屬委員會，聽證會主題為：「超越比特幣：區塊鏈技術新興應用」。
本次第三場聽證會，由美國眾議院金融服務委員會舉辦，同前兩次一樣，參會人員只是抒發各自觀點，拿來討論，暫不會達成什麼結論。
但虛擬貨幣行業中的參與方、法律界、監管機構、研究學者等各方代表討論的觀點為政策的出台貢獻了方向。
聽證會主席Huizenga也是美國眾議院金融服務委員會資本市場小組委員會主席，他認為虛擬貨幣不是黃金不是商品，以及眾議員布拉德·謝爾曼稱虛擬貨幣是騙局，可能代表了金融監管機構的一種態度。
其他與會人士在本次聽證會上至少拿出了監管政策出台前的方向：
首先，需要確定虛擬貨幣的屬性，是商品？是資產？還是證券？
屬性確定好了後，就可以明確由誰來監管；
還要深入到虛擬貨幣生態系統中，比如白皮書的關鍵內容披露上，達到監管的高清晰度；
接著要討論用現行法律，還是出台新的針對虛擬貨幣的特定法律實施監管；
最後指定一家監管機構或某些機構明確職責、各個流程分工，才能更好更快地監管虛擬貨幣。
- The End -
TAG:創投家 |