如何解讀供應鏈資產信用？

前些日子在財新網上看到了趙建先生（青島銀行首席經濟學家）的一篇題目名為「金融科技的中國之路：發展方向與應用前景」的文章，裡面有一段話頗有感觸：

資產荒也好，金融空轉也好，產生這些問題的深層次原因都是因為信用的缺失。由於信用缺失，金融機構不敢投資、無法定價，實體經濟尤其是中小企業的融資需求得不到滿足。淘寶、天貓、螞蟻金服等，本質上解決的都是傳統交易中的信用問題。實際上，每個人都有信用能力，但在信息不對稱的情況下，需要介質來向其他人傳達。「螞蟻們」做的事情，就是通過讓個人沉睡在數據中的隱形信用轉化為可以被社會認知的標准化信用，讓信用成為財富，給信用賦能，產生正向價值，也就是信用的資本化、價值化。

——趙建

供應鏈金融其實也是在將信用轉化成資本上做努力。當今我們看核心企業不應只是看政府背書、抵押物和擔保（尤其是中小微企業，資產有限）；我們更趨向利用科技的手段通過大數據、區塊鏈、智能演算法等技術產生新的信用。目前，這種信用輸出正在逐漸被一些資方理解和接受。

在整個信用轉化的過程中我們有幾個步驟需要梳理清楚：

01

識別信用

Recognition of credit

即我們用何種方法對核心企業的供應鏈資產進行分析和評估；這是當下供應 鏈金融服務商包括米殼信息所面臨的很繁瑣的一個問題---由於行業各有差異，行業內各企業經營形態及貿易特點亦有不同。當然這是客觀存在的困難，但同時也是各金融服務商競爭優勢形成的基礎。

02

轉化信用

Conversion credit

上文提到的識別信用本質上是一套方法，信用的轉化更像是一個量化評估的過程，它將我們在識別信用的方法中所發現的信用，按照既定模式以量化的方式輸出。這裡面我們除了需要對企業財務報表進行全面的核查和理解，同時也需要引用金融科技手段在企業的貿易過程中對核心企業上下游的交易進行量化評估。線上評估轉化是一個串聯的過程，需要更多的數據和研究，這就要求線下盡調的工作不僅不能缺失，相反要進行的更加全面和細緻。

03

為信用定價

Credit pricing

信用通過轉化（量化）後，開始對核心企業及其上下游企業貿易鏈條的信用進行綜合定價。這個過程里不同的資方會有行業理解差異，也會有不同的風險偏好，不可能形成一個完全標準化的定價機制；我們更多輸出的是一個第三方的獨立定價參考，或者說是根據資方的規範輸出個性化定價方法，達到為信用定價的目的。

04

使用信用

Use of credit

在資方與核心企業對信用定價達成一致後，我們尚沒有完成對信用的資本化輸出---由於供應鏈業務更多時候是動態變化的，資金方放款只是供應鏈金融業務的開始，在整個交易過程中資方與金融服務商將通過金融科技手段對企業的經營做動態的檢測與管理，從而對風險進行實時的把控。

這裡我們對體系暫不做迭代優化的闡述，只是對流程的一個線性表述；可以看到在整個流程里，金融科技手段的作用是巨大的，如何對核心企業的信息進行有效的加工，融入對企業／行業供應鏈的深入理解，通過金融科技手段輸出給資方是供應鏈金融科技企業所應不斷探求的方向；米殼信息歡迎更多的同仁加入，與我們共同探求供應鏈金融的未來。

重要~重要！

米殼信息是一家供應鏈金融領域的金融科技服務商，我們的服務不止是為您提供融資，更希望能夠為您及您企業上游下提供立體的從諮詢/金融服務/科技服務等多方面的綜合解決方案。

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