野蠻人出局，區塊鏈價值投資該如何入場？
撰文：何歡
編輯：教主
作假、作惡、混亂，似乎成了數字貨幣行業的幾個關鍵詞。在這波區塊鏈掀起的大潮里，幣圈已是妖風四起、群魔亂舞。
自2018年1月份以來，幣圈行情喋喋不休，交易所信任危機全面爆發，上市就賺幾十倍一把梭哈的ICO騙子們在新一輪監管利劍劈下前夕正瘋狂飲下最後一杯鴆酒。
可以預見的是，野蠻人的割韭菜時代將停留在上個世代。不破不立，區塊鏈的價值開始逐漸回歸。
這一次的思考，問題再次聚焦在：區塊鏈下一個投資增長點在哪裡？區塊鏈投資的增長邏輯是什麼？
筆者梳理了以下三個未來2-3年最重要的幾個方向，供市場中迷茫的投資者們參考。
方向一、基礎公鏈和協議
目前的區塊鏈技術與互聯網相比，還遠遠談不上成熟。如果在基礎公鏈上取得突破的項目，成為行業公認的基礎設施，其意義無異於PC時代的windows，移動互聯網時代的安卓和iOS 。
所謂公鏈，是指全世界任何人可以讀取、發送交易卻能獲得有效確認的共識區塊鏈。公鏈的安全有工作量證明機制（pow）和或權益證明機制（pos）等方式負責維護。
它們是以經濟獎勵與數字加密驗證相結合的方式而存在，並遵循一般原則：每個人可從中獲得的經濟獎勵，與對共識過程中做出的貢獻成比例。通常稱之為「完全去中心化」。
因此基礎公鏈被業界一致認為最具有爆發前景的項目類別，也是未來千倍幣種最可能出現的領域。
但公鏈相比其他類型的項目來說，也是門檻最高的，而且需要很長的時間周期去完善。
不過在區塊鏈的世界裡，項目方也有機會先融資後去慢慢做項目，投資方有機會在長周期內通過持續跟蹤項目進展，證實獲利或者證偽退出。
判斷公鏈項目，最主要的是看公鏈的以下幾個特性：
1、可擴展性（scalability）
解決區塊鏈可擴展性的問題本質上是要提高區塊鏈的性能，核心是提高交易的吞吐量（TPS）和交易的速度兩方面。
從技術解決方案上來說，基本上分為三類：跨鏈、分片（sharding）、DAG。
跨鏈：跨鏈的主流方式包括：公證人模式（Notary Schemes）、側鏈（sidechains）/中繼（relays）、哈希鎖定（hash-locking），像corda是採用了公證人模式，polkadot、cosmos更多地用了中繼的方法來解決跨鏈問題，比特幣的閃電網路則使用的是哈希鎖定的模式。
分片：Vitalik近期一直在研究以太坊的分片，以太坊的分片，簡單來說就是將區塊鏈網路劃分成若干能夠處理交易的較小組件式網路（universe），以實現每秒處理數千筆交易的支付系統。
設置一個區塊鏈，在這個區塊鏈系統中有一百個各自不同的宇宙，每一個宇宙都是一個獨立的賬戶空間。使用者可以在某個宇宙中擁有一個賬戶，該用戶發起的交易也只會對交易相關的宇宙產生影響。——Vitalik Buterin在BeyondBlock區塊鏈技術交流大會的演講
Eos上也有分片，叫做region。
DAG：有向無環圖，簡單理解就是把最長鏈共識改成最重鏈共識，比如IOTA使用的一種DAG結構，叫Tangle。
但解決可擴展性問題中要做取捨，原因是去中心化程度（Decentralization）、可擴展性（Scalability）、安全性（Security）三者不能同時滿足，只能取其二，比如說之前提到的多鏈系統，可以提高去中心化程度、增加可擴展性，但同時安全性也會減低。
2、生態的豐富性（scalability）
首先思考一個問題，為什麼以太坊市值那麼高？而性能更快，影響力也很大的EOS市值卻只是以太坊的5%？最重要的原因就是基於以太坊的生態已經相當龐大，以太坊的貢獻除了智能合約這樣一個可編程的平台，更重要的是建立了智能合約標準模板ERC20，為發token的項目提供了一套統一的體系。
截止2018年3月15日，已經有48650個ERC20的token在以太坊生態上流通發行了。而基於公鏈NEO的NEP5標準的代幣數量大概在20個左右，與以太坊上token的發行種類不在一個數量級，僅從生態建設的角度上來說，ETH是要遠遠優於NEO的。
3、公鏈的安全性
雖說高可擴展性是公鏈應用的重要前提，但以過分犧牲安全性為代價的公鏈註定也無法走的長遠。現在市值穩居第二的ETH曾經就因為DAO的安全事故而不得不應分叉，聲譽和影響力大減。
除了從架構上的安全性設計之外，安全性與系統代碼的可靠程度有關，一般的測試不可能窮盡所有的bug。在一些特定的情況下，可以進行智能合約的形式驗證（如何進行形式驗證較為複雜，這裡不再展開）。但智能合約的形式驗證還是很初級的階段，未來如何發展還很不確定。
方向二、媒體和社群
媒體能推波助瀾、左右決策。
行業需要口舌，「得媒體者得天下"，一個聰明的莊家和投資人絕不會無視媒體這塊肥肉。這方面，以金色財經為代表的最早一批媒體，早已吃盡行業紅利。
站台、造謠、黑稿、添油加醋、炒幣、賣課、軟文......你能想得到的和想不到的每個細分領域，都早有媒體都在干。尋求有價值和影響力的媒體，依然是未來區塊鏈投資的一個重要方向。
社群是韭菜的培養皿。
從 Telegram 到 BeeChat 動輒數萬數十萬粉絲的群組；從玉紅開啟的「三點鐘系列」群，再到後來的「火星財經群」和「王峰十問」，做社群是握住韭菜最有效快捷的方式早已不是秘密。
對於一個區塊鏈項目來說，媒體和社群（或者社區）的重要性再強調也不為過。好的媒體與社群至少有以下幾個方面的助力作用：
1、提高項目的關注度和影響力
這點重要性不用贅述，關注度高了，自然token價格就上去了
2、幫助項目更好地迭代和發展
像諸如比特幣、以太坊這樣社群力量非常龐大的項目，全球有無數的開發者和愛好者在為項目的完善貢獻技術支持，運轉活躍的開發者社群可以推動項目快速迭代和改進
3、推動生態的拓展
此前已經提到了公鏈生態的重要性，但其實不只是公鏈，所有區塊鏈的項目如果缺少落地，都會面臨難以維繼的局面。而社群可以是生態的第一批原住民和種子，如何通過核心社群成員推動更多的落地場景，是未來所有項目必須思考的一個課題。
因此，有頭部影響力的媒體、國際化運營能力的社群組織方、活躍的開發者社區和工具都具有很高的投資價值。
方向三、交易所和錢包
交易所這個天，遲早要變。
有個幣圈產業鏈利潤的公式廣為流傳：交易所 > ICO項目方 > 媒體 > 私募投資人 > 普通投資者。如果交易所作惡，沒有人能夠阻止，幣圈也終將無生態可言。
目前中心化的交易所起到了交易撮合、監管審核、發行平台幣、做莊等多種功能，既當裁判，又當運動員，還是規則制定者，是幣圈利益的最大攫取者。
從最近交易所遭遇的一系列信任危機來看，重構交易所已是勢在必行。先有幣安遭遇黑客攻擊事件，到「莊家杜均」及火幣網被人扒底，然後著徐明星頻繁以「認錯」的姿勢向監管表態，再到 OKEX 和幣安等交易所均被指偽造交易量......
我們認為重構交易所最重要的是權責分離，比如交易功能與存管結算分離，無論是繼續用中心化的方式，還是分散式的方式，其核心是重新建立交易體系的信任。
當然，未來的交易所目標一定是向機器信任即去中心化的方向發展，但是當前的完全去中心化交易所由於區塊鏈底層技術的不完善，仍然面臨性能不足的掣肘。展開說就是需要高頻操作的應用在目前這個階段，還不適合用區塊鏈的技術來實現。
另一個角度來看未來的交易所，一定是會向電商平台的方向發展，每一個交易所為自己上的幣種負責，如果在某交易所買到空氣幣，相當於在電商平台上買到假貨，那麼可以要求交易所進行賠付。
這樣衍生出來的垂直領域交易所，類似於垂直電商平台，比如專門交易金融行業token的交易所等等。
而錢包的重要性在於入口價值。
首先，要投資數字貨幣，必須要持有錢包。
錢包的第一個作用是存儲數字資產，第二個作用是充當分散式應用的賬戶。
1、錢包相當於一個分散式的微小銀行。隨著持有數字貨幣的人越來越多，那麼對於錢包，特別是硬體錢包的需求會逐漸提升，而儲藏在錢包里的代幣又有理財需求，可以定製化的做一些數字貨幣理財產品和借貸產品。這種類銀行的業務想像空間是非常巨大的。
2、使用某種類型的Token前提是擁有一個支持該種token類型的錢包（如imtoken對erc20代幣的支持），那麼從另一個角度看錢包應用相當於DAPP的賬號。而基於賬戶又可以拓展例如徵信、社交平台等等基於個人數字身份的場景拓展。
你認為未來區塊鏈的價值投資在哪裡？
TAG:區塊鏈與幣 |