紫金礦業海外開發另闢蹊徑，接近收購塞爾維亞老牌國有銅礦及冶煉資產

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來源：考拉礦業觀察

3月12日周一，紫金礦業代表團拜會塞爾維亞總統亞歷山大·武契奇（Aleksandar Vu?i?），表達了對塞爾維亞RTB Bor銅礦及冶煉廠的投資興趣，表示計劃投資數億美元用於對該公司生產設施的現代化改造。塞總統則表示，塞爾維亞政府計劃在2018年上半年開放對該資產私有化的公開招標，歡迎紫金競標。

RTB Bor銅礦及冶煉廠綜合體

RTB Bor，全稱為Rudarsko-topioni?arski Basen Bor，直譯為博爾採礦與冶煉盆地，是塞爾維亞一家老牌國有銅業企業，擁有礦山和冶煉廠一體化生產設施。

數據表明，2017年，該公司開採約1800萬噸礦石，中間產品為235,000噸銅精礦，最終金屬產品為4.3萬噸銅，5噸銀和700千克黃金。

地質及資源量

RTB Bor的床位於Karpatskog山脈的西部，為斑岩型銅礦。

註：該礦山礦床儲量採用俄羅斯分類系統計算。

A類：定義為具有高度的可靠性，其數量，質量和深度由分布在100x100m網路中的鑽孔進行測試。

B類：定義為「儲量」和中等程度的可靠性，質量和性狀在150x150m網路的基礎上足夠詳細，以確保項目的基本可靠性。

C1類：為了更好地確定它們的參數和質量以及進一步的研究工作，需要額外的工作。

C2：類似於C1，但這些儲量通常基於寬間隔井或表面印象來定義

冶煉廠

根據設計產能，精鍊廠由兩條生產線組成。第一條熔融線於1961年投入運行，目前處理能力為27萬噸精礦，第二條熔融線於1971年投入運行，但目前已被拆除，將設計並安裝新的熔融線，預計處理能力也為27萬噸。合計可生產電解銅為12萬噸。

RTB Bor：深陷經營困局，政府多次尋求出售

RTB Bor礦山最早發現於1897年，上世紀70年代和80年代曾一度繁榮。上世紀90年代中期以來，特別是國際社會對前南斯拉夫制裁期間，RTB Bor受困於儲量減少和品位下降，生產大幅降低，自此深陷經營困局。

自2007年以來，塞爾維亞曾三次嘗試出售該公司。

第一次是2007年3月，塞爾維亞政府將RTB Bor以4億美元出售給羅馬尼亞的Cuprom，但交易隨著Cuprom未能履行融資的最後期限而被取消。

隨後，塞爾維亞政府進行了第二次招標，在2008年2月，RTB Bor被出售給奧地利A-TEC，總額為4.66億美元，A-Tec還有義務投資1.8億美元用於設施改造。簽訂合同之後，A-TEC首先支付了1.5億美元，但隨著2007- 2008年金融危機，A-TEC未能獲得銀行擔保，沒能支付第二筆2.3億美元。塞爾維亞政府後來投票決定取消合同，並與第二位競標者俄羅斯SMR談判，但SMR決定不增加他們的第一次報價，第二次招標隨之失敗。

近年來，RTB Bor經營每況愈下，2015年的凈虧損約為1.1億歐元，2016年凈虧損4200萬歐元，累計債務超過10億歐元。2016年，塞爾維亞一家法院批准了重組RTB Bor的計劃，註銷了90%的無擔保債務。

2016年2月，塞爾維亞政府決定委託對麥肯錫諮詢公司對RTB Bor的經濟狀況進行分析，再次尋求出售。

2017年，塞爾維亞政府與國際貨幣基金組織簽署備忘錄，約定塞政府有義務在2018年3月前為RTB Bor尋找戰略合作夥伴或買方，該期限後來推遲到2018年6月。

尋找中國買家

2017年中，中國駐塞爾維亞大使李滿長曾透露，有兩家中國公司對RTB Bor公司私有化感興趣，除紫金外，另一家為湖南黃金（辰州礦業）。隨後，湖南黃金總經理陳澤呂訪問了RTB Bor。

2017年11月，塞爾維亞經濟部曾表示政府正在促成中國一家大型公司入主RTB Bor公司的交易，該公司即是紫金礦業。

2018年1月24至26日，塞爾維亞前總統、塞對華合作國家委員會主席托米斯拉夫·尼科利奇（Tomislav Nikolic）率代表團曾訪問上杭紫金礦業總部和紫金山金銅礦，探討雙方開展銅業合作的可能性。

3月12日，尼科利奇再次在貝爾格萊德會見了紫金礦業的代表，表示在河鋼項目之後，紫金礦業與RTB Bor的潛在戰略夥伴關係將進一步加強中塞友誼。紫金礦業的代表則表示，該公司有長遠的計劃，其政策高度重視環境保護，並在其經營所在國服務共同利益，而不僅僅是為了公司利潤。

2月底，塞爾維亞總理安娜·布爾納比奇（Ana Brnabic）曾呼籲在年底前確定RTB Bor的戰略合作夥伴。

本月初，塞爾維亞能源部長Aleksandar Antic表示，將在6月前啟動對RTB Bor的私有化，而潛在買家的先決條件是投資3億至3.3億美元。

據報道，中國已經在塞爾維亞投資超過10億美元，主要是軟貸款、基礎設施和能源項目。有代表性的案例是2016年４月，中國河鋼集團以4600萬歐元從賽政府處收購該國唯一鋼鐵公司Zelezara Smederevo鋼鐵廠。河鋼集團承諾維持該鋼廠5000名員工就業崗位。

中國駐塞使館牽線

中國駐塞使館在中資企業赴塞投資中起到了關鍵作用。2017年2月8日，中國駐塞爾維亞大使李滿長曾拜訪賽總統，雙方專題深入探討了中資公司在賽投資項目的議題。

「考」評

紫金海外開發另闢蹊徑，都是一帶一路沿線國家，非洲是綠地項目一窮二白從無到有，東歐則看上了老牌棕地資產。中國老一輩的地礦選冶專家技術源於蘇聯，與前南「系出同門」。如果項目成功實施，倒是別開生面。

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