全球數字貨幣市值蒸發43％ 三大因素誘發市場「倒春寒」

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摘要：隨著近期一系列負面消息的傳出，全球數字貨幣價格不斷下跌，整體市值大幅縮水，讓很多投資者如坐針氈。

「此前行業過於火熱，導致市場被透支，尤其是比特幣期貨在美國上市後，華爾街開始介入割全球韭菜，很多圈內資深投資者和機構也沒有來得及獲利了結，深度被套。一方面華爾街抽走了數百億美金的盈利，市場窟窿難以彌補，另一方面新進資金缺乏，各項目方集中套現，都成了市場走熊的原因。」知名財經專欄作家肖磊對《共享財經》解釋稱。

聯合監管欲出台

比特幣等數字貨幣處於野蠻生長，由此引發的違法犯罪活動和對金融穩定產生的衝擊讓各國都難以忽視，這加大了整個市場的不確定性。因此，2018年對於數字貨幣行業註定不是平靜的一年。

3月19-20日，數字貨幣將作為二十國集團（G20）財政部長和央行行長會議議題之一，這或將意味著聯合監管即將到來。

韓國作為全球最活躍、規模最大的數字貨幣交易市場之一，對數字貨幣的交易和價格存在一定影響。不過隨著韓國用戶數量大幅度增加，韓國開始嚴格規範市場，包括對數字貨幣交易平台徵稅、所有的數字貨幣交易必須實名制等。

除此之外，近半年時間來美國對數字貨幣態度的轉變，也是數字貨幣價格波動因素之一。此前，美國對部分涉及數字貨幣交易平台提出詐騙起訴之外；近期，據知情人士透露，美國證券交易委員會SEC已對部分涉及代幣發行的機構和公司發出傳票；3月14日，美國召開「審查數字和ICO市場」聽證會提出，將審查加密貨幣和ICO可能為企業和投資者提供的經濟效率和潛在融資機會，並審查適用法律的情況，同時，聽證會將考慮包括SEC在內的監管機構用現行法律來監督加密貨幣和ICO。

新增資金枯竭

與今年相比，2017年可以算是數字貨幣牛市。比特幣、以太坊等數字貨幣價格的快速上漲，吸引著大量的投資者湧入，整個市場不斷有新增資金流入，這使得不管是良幣亦或是劣幣，都在大幅上漲。2017年，全球數字貨幣市值一度突破6000億美元，年漲幅最高超3000%。可以看出，整個市場已經陷入泡沫之中。

然而2018以來，「空氣幣」炒作之風嚴重，越來越多項目破發甚至跑路，亂象之下，各國監管層都開始加大力度，使得很多投資者處於觀望狀態；並且，伴隨眾多項目被揭露，投資者的識別能力也開始提升，不再像之前那樣輕易參與；另外，即使是不錯的項目，由於大型機構和基金的包場，很多散戶難以參與；除此之外，由於政策原因，不少數字貨幣交易所都選擇了「出海」，這種限制IP的方式在一定程度上給很多小白加大了入場門檻。因此，綜上來看，新增資金似乎開始枯竭。

據數據顯示，比特幣的七日平均交易量從去年12月接近35萬筆的高點下跌到今年2月的15萬左右的低谷，這也是自2016年3月以來首次七日平均交易量低於16萬次。另外，數字貨幣場外交易平台的全球比特幣交易量也大幅下降，達到四年低點。

「之前行業炒作過熱，太多投資者盲目跟風，所以交易量劇增。但現在監管風聲不斷，不少投資者都撤資了，市場資金也在逐漸減少。」一位業內人士分析稱。

該業內人士還表示，「目前行情震蕩，很多程度上是因為機構資金在操縱，莊家想低位吸籌。」

交易所「特色黑手」

其實從過年到現在交易所的熱度一直不減，前有火幣投票，後又幣安交易所被攻擊。最近，一位名叫Sylvian的國外作者在Medium上發布文章，他通過公開數據分析得出結論，他認為目前全球交易量第一的OKEX交易所存在交易量造假的行為93% 的交易額為虛假交易。除了 OKEX 之外，文章還通過數據分析指出火幣、幣安、Lbank 等都存在成交量造假行為，假交易額的數量佔比70-90%。

交易所零成本砸盤，不是所有項目都能上幣安、火幣等所謂交易量大的平台。有些上了coinegg、尚亞等平台、面對現在熊市交易所為了留住客戶，拿到項目方贈送的token甚至極低成本的籌碼砸盤，不僅收割一級市場，項目方更被罵的狗血淋頭、維權退幣等。說說火幣投票上幣，這是火幣的「優良傳統」去年投票狗狗幣和以太經典，狗狗幣完勝，第二天在毫不知情下，火幣官方發布公告上以太經典。

交易所聯合項目方，項目方高度控盤，暴漲暴跌收割投資人，還記得剛剛過完年，蔡文勝蔡老闆的美圖在毫不知情下上自家的平台OKex，高度控盤99%，當天爆拉44倍。一些不明真相小白，高位接盤。也許只能等唐僧來解救了。

合約無名被爆，某平台總是無緣無故客戶被爆倉，交易所自刷單，瞬間爆拉或者砸盤，客戶倉位被爆，交易所拿得收益。

交易所監守自盜，中心化交易所掌握客戶私鑰。在盜用用戶資產後，直接宣布交易所被黑客攻擊，有良心的承諾賠償，基本上小的平台直接跑路。每三個月不是這個交易所被盜就是那個交易所出問題，門頭溝就是最好的例子。

交易所本身就是最大大莊家，在自家平台，低買高賣，影響用戶下單速度，客戶低價掛單，掛不上，不得不高價掛單，不止okex一家平台。

交易所刷單，刷單讓客戶覺得成交量大，不僅能夠留住客戶，通過不斷的交易，不斷的手續費。

現在的數字貨幣行業處於野蠻生長期，一些交易所聯合起來，他們把自己身上越來越多的規則，制度稱作「交易所特色」，並且宣稱這種變化是趨勢，每個人必須遵守它。但是投資者終究能夠看到那白石的墓穴里，水晶的靈柩間，躺著的並不是惡龍的遺骨，而是一個他們似曾相識的，凡人—監管政策的出台。

交易所在區塊鏈思維里也算是一個節點了。每個節點通過向周圍的其他節點傳輸有價值的信息而得到了認可和擁護，導致用戶對其信任度增加，交易所在整個區塊鏈中的地位也增加。如果某個交易所這個節點向其他節點輸出了垃圾信息，無意義的信息，甚至是讓其他節點做出錯誤判斷的信息，那某個交易所就成了「拜占庭將軍問題」中的叛軍，是有害的節點。我想交易所一開始的初衷也不是這樣吧。

交易所是絕大多數投資者接觸數字貨幣行業的第一站，也是整個行業交易生態的中央處理器。交易所誠信經營，公開透明，保護投資人利益，是決定整個數字貨幣行業能否健康發展的基礎。反之，如果交易所作惡，會直接打擊投資者信心，甚至擊潰行業生態。

從這點理解幣安最近出台去中心化交易所，也算是一種表率了。

三月逆寒

市場有一種對春節後期盼「春天」的情緒，全球主流社區對18年3月的預期也很高，但現實卻朝著相反的方向發展。

春風未至倒春寒，月內總市值蒸發43%。我們感受到了社區的熱情，但是資金依然小心翼翼細嗅薔薇。

經過分析，有一個很有意思的觀點，篩選條件分為：（1） Current MarketCap當前市值前65內（2）1 year change vs USD 年內對美元不跌（3）90天對美元不跌。

粗略篩選出如下資產：NEO, Tron, VeChain, Nano （前Raiblocks）, Binance Coin, DigixDAO, Verge。

VenChain，NEO和DigixDAO這三個項目數據表現突出，有2個來自於中國，而DigixDAO比掛鉤美元的USDT和掛鉤人民幣的BitCNY規範的多，是實物資產「上鏈」（上區塊鏈，變成區塊鏈資產）的典範。

這三個經過從高位清洗下來最終脫穎而出的項目，反映了市場對價值與標準的呼喚。同時也為很多其他項目樹立了2個大的方向 --- 即「追求價值」與「高質量避險」！

有人說「區塊鏈是程序員的政治」（創始人高位套現，核心成員跳槽），好像確實如此，道與術的權衡，得失在寸心之間。

「大多數項目經過ATH（12月中旬的歷史高位）就再也不會回來了。」某資深區塊鏈投資人這樣說。

數據顯示，傳銷項目BitConnect歸零。

更可悲的是在我們的「池子里」除了DigixDAO（用來對衝風險的項目）大多數項目的「% down from ATH」都高於50%，去年12月資金粗暴的進進出出改變了初心，看空做多需要更強壯的心臟。

從目前全球的監管態度來看，18年中旬會有更多的項目嶄露頭角或者隱居海外，有創意的年輕人會加入這個行業。同時，90%的老項目會歸零無法繼續創造價值（核心團隊的離開）。

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