數字貨幣評級
一、項目概況
Algorand是一種可拓展的安全的去中心化的數字貨幣和交易平台，具有快速高效地達成用戶共識的能力，從而突破交易量和用戶數量的限制，使極小量的交易成為可能。Algorand的目標是建立一個低能耗、高速度、民主化、可拓展性好而且幾乎不會出現分叉的分散式賬本。目前，Algorand沒有引入激勵機制或發行數字加密貨幣。
根據Silvio Micali教授開發的拜占庭協議（又稱BA★），Algorand將在用戶中以持有金額為權重隨機挑選一個用戶來發起一個區塊，然後按照同樣的方法隨機挑選一個小型用戶組來作為「驗證者」並就第一個用戶發起的區塊達成協議，並且每一區塊鏈、每一步驟所選擇的「驗證者」都是獨立隨機的，從而達到提高效率、節約資源並保證安全的目的。
二、項目發展
1.2016年，MIT機械工程與計算機科學系Silvio Micali教授與合作者（主要是紐約大學石溪分校陳靜副教授）提出Algorand區塊鏈協議；
2.2018年2月，圖靈獎得主、MIT教授Sivio Micali募集400萬美元開發Algorand區塊鏈協議。
三、評級模型
（一）項目領域
（權重10%，實際得分97分）
Algorand是一個公有鏈系統，代表了區塊鏈底層技術的一個重要方向。與比特幣區塊鏈相比，
Algorand區塊鏈具有能耗低、效率高、民主化、極低分叉概率、可拓展性好等優勢：
1.可拓展性好
對於每一筆交易的「區塊」，Algorand以安全和公平的方式隨機選擇一組用戶。 為了保護他們免受「攻擊者」的攻擊，在該塊被確認之前，這些用戶的身份將被隱藏。 隨著網路的增長，這個用戶組的規模保持不變。
2.安全
作為全球財富的重要部分，任何貨幣都將在用戶級別，協議級別和網路級別受到攻擊。 面對襲擊，Algorand仍然安然無恙。
3.無算力浪費，低交易成本
使用Algorand確認交易不需要像比特幣一樣解決加密難題。Algorand的共識協議既能節約算力，又能節約能源，可以降低交易成本。沒有繁重的工作量驗證，使小規模參與者也可以進行交易。
4.無分叉，迅速且不可更改
Algorand產生分叉的概率低至，是從大爆炸到現在的估計秒數，換句話說，如果每一秒都產生一個塊，那麼人們就必須等待宇宙的年齡那麼久的時間才可能在Algorand看到一個分叉。交易能在幾秒鐘內得到確認，轉賬資金立即可用。
5.去中心化，實現交易中立
Algorand能實現真正的去中心化。 每一項交易都是通過用戶共識達成的，代表了多數人的意願。 無論大小如何，所有交易都是平等創建和處理的。
6.具有不斷進化的空間
Algorand獨特的共識協議具有充足的彈性，能允許系統發展並滿足社區未來的需求，無論這些變化是技術性還是貨幣性的，都不會出現硬性分支。
該項目屬於底層基礎領域，評分範圍為60-100分，該項目能夠創新性地解決比特幣區塊鏈系統的痛點，能夠極大地拓展區塊鏈技術的潛力，所以我們對「項目領域」的評分為97分。
（二）團隊分析
（權重25%，實際得分96分）
①創始人（滿分50分，實際得分50分）
Silvio Micali是麻省理工學院電氣工程與計算機科學系的計算機科學教授，也是麻省理工學院計算機科學與人工智慧實驗室的一員。 Micali是零知識證明的共同發明者之一，並且因其在公鑰密碼系統，偽隨機函數，數字簽名，拜占庭協議和安全多方計算等方面的基礎工作而出名。他曾於1993年獲哥德爾獎，2004年獲密碼學領域的RSA獎，2012年獲圖靈獎。
②核心團隊（滿分50分，實際得分？分）
核心團隊包括10名全職人員，未公布詳細情況。我們將持續關注「核心團隊」的信息從而及時更新評分。
③顧問（滿分50分，實際得分？分）
未公布詳細情況。我們將持續關注「顧問」的信息從而及時更新評分。
④投資人（滿分50分，實際得分40分）
據悉，知名風投Pillar和Union Square Ventures參與了Algorand區塊鏈協議的種子輪融資。
聯合廣場風險投資公司（Union Square Ventures）由Fred Wilson（Flatiron Partners的前合伙人）和Brad Burnham（前AT＆T風險投資公司的執行官）創建於2003年。 這兩個人創立了USV，目的是投資和促進公司的早期發展。他們的主要投資美國具有顛覆性創新的互聯網和移動公司。Union Square Ventures公司曾投資Twitter、多鄰國、Tumblr等國內外知名項目。官方網站：https://www.usv.com/
Pillar是一家科技領域的知名風險投資機構，曾參與投資Renkener、PathAI等科技項目。官方網站：https://pillar.vc/
我們認為Algorand區塊鏈項目在種子輪獲得兩家知名風投投資是一個不錯的開端，所以投資人項評分為40分。
（三）市場空間
（權重25%，實際得分82.6分）
①市場必要性（權重10%，實際得分98分）
比特幣區塊鏈存在工作量證明共識機制需要消耗大量計算資源和能源、已經形成了中心化程度很高的社區結構、容易出現分叉、可拓展性比較差等缺陷。針對這些缺陷，Algorand旨在創建一個能耗低、民主化、低分叉概率、可拓展性好的區塊鏈系統，給提高區塊鏈的效率提供了一個新的方向，具有市場必要性。
②同業競爭對手壓力（權重10%，實際得分60分）
Algorand作為公有鏈層面的項目，將面臨來自比特幣、以太坊、EOS等已具有相當規模的區塊鏈項目的在安全性和效率等方面的競爭。雖然Algorand具有技術創新性和效率優勢，但比特幣等的先發優勢也不能小覷。Algorand尚未向市場證明其相較以往區塊鏈項目具有極大創新性和先進性。而且Algorand還將面臨來自新進入項目的競爭壓力。我們將在「同業競爭對手壓力」項目上只給它打60分。
③市場潛力展望（權重5%，實際得分97分）
目前，Algorand是一個單純的分散式賬本協議，沒有引入激勵機制，沒有發行類似比特幣的數字加密貨幣。Algorand中交易所用的貨幣是外生給定的（可以是任何法定貨幣或數字加密貨幣），交易隻影響貨幣在不同用戶之間的分配。同時，token可以在任何被認為需要的時候發行從而形成交易，這是一種不同於比特幣的模式，需要很大的耐心。
在哈佛商業評論中的一篇名為《The Potential for Blockchain to Transform Electronic Health Records》的文章也提出可以將Algorand應用到電子健康檔案領域。
所以，Algorand具有多元的市場應用潛力，該項評分為97分。
（四）技術情況
（權重10%，實際得分95分）
①技術創新性（權重5%，實際得分94分）
A.共識機制
Algorand會按照以金額為權重隨機選擇一組用戶作為「驗證者」，「驗證者」們通過一個由Micali教授開發的拜占庭協議BA★對新產生的區塊達成共識並由半數「驗證者」進行確認後，使該區塊開始在Algorand網路中傳播。
基於BA★的共識機制具有很高的執行效率和安全性：在BA★的每次循環後均有1/3以上的概率能夠達成共識，提高了區塊產生的效率；BA★的參與者都是獨立隨機選擇的，這大大提高了其安全性。
B.密碼抽籤
密碼抽籤是Algorand的一項關鍵創新，提高了Algorand的安全性和去中心化程度。Algorand在運行中將公布一個獨立參數和一套隨機演算法，該隨機演算法中有一個關鍵參數是只有用戶本人知道的私鑰。每個用戶使用自己的私鑰和Algorand公布的獨立參數運行隨機演算法，驗證自己是否是「驗證者」。簡而言之，Algorand隨機選擇「驗證者」的過程就像樂透彩票的玩法一樣，只不過這個彩票號碼中有一部分是只有你自己知道的私鑰。不同區塊鏈、不同階段，被選中的「驗證者」都是不同的。這樣能有效防止驗證權力集中在某些用戶手中，避免「攻擊者」通過攻擊這些用戶來攻擊區塊鏈。
C.無激勵記賬
無激勵的記賬也是Algorand的一個技術創新。當系統中的大部分資金由誠實用戶所持有時，Algorand將通過其獨特的共識機制、密碼抽籤等技術實現無激勵的記賬。這也是通過隨機選擇區塊發起者和「驗證者」所必然導致的結果，其目的主要是為了安全和效率。目前的區塊鏈公鏈項目確認方式主要有以比特幣為代表的工作量證明POW、授權股權證明機制DPOS、權益證明POS。以比特幣為代表的工作量證明法需要向用戶提供激勵以獲得生成下一區塊所必須的算力；在授權股權證明機制DPOS中，生成區塊的權力在很長一段時間內被提供給一小部分公眾已知的用戶群，這種方法可能比工作量證明的成本更低，但無可否認的是相當集中；在基於權益證明的區塊鏈中，每個用戶都可能將自己的部分資金置於危險境地，那些這樣做的人有權根據他們的賭注選擇一個新的區塊。與前三種方式相比，Algorand通過隨機選擇區塊發起者和驗證者降低了算力要求，提高了效率和安全性，也不需要用戶用自己的資金冒險。換句話說，Algorand的高效和安全就是對用戶的另一種激勵。
②技術可實現性（權重5%，實際得分96分）
MIT計算機科學和人工智慧實驗室使用1000台虛擬機對Algorand進行了模擬測試，結果發現：
第一，Algorand能夠做到在25秒內確認交易，而且確認交易的時間隨著用戶數量的增加並不明顯。
第二，控制用戶數量為5萬，測試不同大小的區塊對通量（Throughput，可以用產生一個區塊的平均耗時來衡量）的影響。結果顯示，區塊越大，構建區塊的耗時越長，但對拜占庭協議BA★的運行時間影響不大。
該測試證明了Algorand具有一定程度的技術可實現性，所以該項得分是96分。
（五）項目進度
（權重20%，實際得分？分）
該項目目前正處在種子輪階段，且具有獨特的創新性，我們認為「項目進度情況」不適合對該項目進行評價，將在適合的時候考察該項並進行評分。
（六）社群熱度
（權重10%，實際得分90分）
Algorand目前的社群社區粉絲數量並不高，我們認為這是Algorand團隊並沒有進行大規模推廣，近期也沒有ICO計劃導致的。實際上，該項目在矽谷享有聲譽，媒體曝光度也很高，截止到目前已有7篇相關報道，且被哈佛商業評論文章引用。所以根據實際情況，我們對該項目的熱度潛力持樂觀觀點，在該項評分90分。
四、總結
Algorand是一種可拓展的安全的去中心化的數字貨幣和交易平台，具有快速高效地達成用戶共識的能力，從而突破交易量和用戶數量的限制，使極小的交易成為可能。Algorand的目標是建立一個低能耗、高速度、民主化、可拓展性好而且幾乎不會出現分叉的分散式賬本。目前，Algorand進行了400萬美金的種子輪融資，沒有引入激勵機制或發行數字加密貨幣。創始人Silvio Micali教授是學界權威，據稱他將親自編寫Algorand的底層代碼。Algorand項目具有廣闊的市場空間，它通過BA★的共識機制和密碼抽籤等技術創新，提高區塊鏈的效率，拓展了區塊鏈的應用前景，但同時也面臨著較大的同業競爭壓力。該項目在矽谷享有聲譽，社群社區熱度尚未充分釋放。從已公布信息出發，我們對Algorand區塊鏈項目充滿信仰，也期待您的持續關注。
【注】由於該項目目前尚處於種子輪，在評級過程中，我們選擇性無視掉一些尚無明確信息或不適合目前評價的評級項目，這將導致我們對Algorand的評級結果無法與其他已經成熟的區塊鏈項目的評級結果直接比較。我們將對Algorand項目進行持續跟蹤評級，使評級結果充分反映市場上已知的公開信息。
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