商業銀行如何做好非財務信息的分析？
在經濟周期性理論的影響下，經濟下行期導致銀行信貸風險管理壓力驟增，不良率不斷抬頭和攀升。新形勢下我國商業銀行如何做好信貸風險的質量控制？在信貸風險管理的過程中，信貸技術的應用不可或缺，尤為重要。其中，區別於傳統意義的標準化財務分析，商業銀行信貸工作人員應當更加註重授信企業的非財務信息的分析與應用。
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信息不對稱與信貸決策的博弈
西方國家對中小企業融資問題的研究肇始於20世紀30年代。Macmillan（1931）為首的英國金融產業委員會提出了著名的麥克米倫缺口（Macmillan Gap）這一世界性難題，首次提出了小企業存在金融缺口的問題，即中小企業無論在股權融資上還是在債務融資上均面臨無法滿足資金需求的缺口困境。Ray（1983）則具體分析了「麥克米倫缺口」存在的具體情形。
「信貸配給理論」和「信息不對稱理論」進一步解釋了中小企業存在「麥克米倫缺口」的原因。根據信息不對稱理論，不對稱信息(Asymmetric information ) 是指在相互對應的經濟人之間不作對稱分布的有關某些事件的知識或概率分布。其特點在於：第一, 有關交易的信息在交易雙方之間的分布是不對稱的，即一方比另一方佔有較多的相關信息；第二, 交易雙方對於各自在信息佔有方面的相對地位都是清楚的。具體到商業銀行與民營企業借款人之間信貸情境下，信息不對稱則具體表現為：民營企業借款人對其自身的信息了解程度遠大於銀行，並有選擇性地給銀行提供信息，主要形成財務信息不對稱和非財務信息不對稱。
Baltensperger(1978)認為信貸配給產生的原因不是銀行出於對貨幣當局關於貸款利率上限存在管制的考慮，主要是銀行為了追求自身利潤最大化，貸款合同除了要考慮利率因素外，更應當考慮擔保、抵押品等非利率條件，以確保銀行利潤最大化。Stiglitz和Weiss（1981）從信息不對稱視角剖析了信貸配給產生的原因，認為銀行與中小企業在信貸市場上存在嚴重的信息不對稱情況，必定會產生逆向選擇和道德風險問題，因此銀行的貸款供給不一定是貸款利率的單調增函數，即在競爭均衡的情況下也可能出現信貸配給。由於中小企業存在信息透明度低、經營風險大、企業規模弱小、抵質押物稀缺等現實問題，銀行對中小企業貸款一般採取較為審慎的態度，銀行在面對超額貸款需求時，為避免逆向選擇，被迫性地採取信貸配給的方式而實現信貸市場供求平衡，最終導致即使願意承擔較高利率融資成本的中小企業由於信息不對稱的原因而無法獲得銀行的信貸支持。Wetter(1983)認為當借款人是風險中立者時，銀行不會將抵押品作為信貸配給的手段。Beasanko和Thakor（1987）認為在賣方壟斷的信貸市場，中小企業只有引入具有信息優勢的第三方擔保才能夠更容易獲得銀行的信貸配給。Sahlman(1990)指出剛成立的中小企業更多地依靠內源融資，由於信息不透明原因，很難獲得銀行的貸款支持。Ang(1991)指出受融資渠道限制，中小企業與銀行在談判過程中處於劣勢，很難獲得像大企業一樣的優惠條款。Mark Gertler和Simon Gilchrist(1994)主要基於信息不對稱理論視角，發現商業銀行為了彌補自身在信貸調研過程中信息獲取的劣勢必然會實施高額風險補償機制，進而導致中小企業貸款成本變動性提升，引發委託代理問題。
具體到我國中小企業信貸業務的實踐過程中，信息的不對稱性與銀行的信貸決策之間一直處於膠著拉鋸的博弈狀態。基於當前銀行業資產質量不容樂觀的現實狀況，商業銀行在財務分析基礎之上應當更加註重非財務信息的分析力度，進而改善這種信息不對稱狀況，只有這樣才能更好地「了解你的客戶」，達到控制風險的目的。
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非財務信息分析的信貸實踐論
《企業財務報表科目的計量和確認》中最早定義了非財務信息，該文獻中提出，只有那些可概念化的、可衡量的並且具有一定相關性的項目，才能夠列入財務報表；而一些能反映公司經營活動但不能滿足條件的相關信息，不能列入財務報表，這些信息被統一規定為非財務信息。之後美國證券協會發布了相關規定，該規定詳細說明了上市公司必須向公眾披露的非財務信息，內容包括：
（1）公司的經營現狀說明；
（2）公司會計師的存在的分歧與變更；
（3）高管的薪資狀況；
（4）股票的市價及分紅狀況；
（5）收益的分配。
這些說明為以後非財務信息的研究提供了借鑒。1998 年，美國多個會計師事務所討論後總結了非財務信息的種類，其中包括的內容多達40 個類別。如管理層方面的公司戰略、公司的高管、公司的組織能力、新產品開發率、新研發支出佔總支出百分比和產品的開發周期等。在國內，張景順等認為非財務信息實質上是反映了非生產經營活動的一些信息，這些信息對企業同樣重要。周穎頂將非財務信息定義為財務報表中不能包含但會影響投資者的信息。李曉龍認為非財務信息是與企業績效有關的、能夠反映企業日常經營的並且無法被貨幣化的各種信息。
從商業銀行角度分析，非財務信息，又稱軟信息，在銀行信貸實踐中發揮著重要作用，甚至能夠決定某筆貸款的「命運」，影響信貸審批人員的最終決策。我國商業銀行信貸人員強化非財務因素分析，推行表格式、標準化貸後檢查模板，堅持適當頻率的貸後現場檢查。針對中小企業特點，開展簡化攜帶型貸後管理辦法，機動靈活地做好貸後管理工作。非財務因素分析需要重點關注中小企業貸款客戶的實際控制人的婚姻狀況、戶籍狀況、健康情況、房產信息、個人嗜好、從業經驗、電話號碼變動情況，關注產業集群客戶所處的行業整體風險狀況，從行業協會、商會、工信局等部門了解企業的口碑變化情況，關注企業上下遊客戶的波動情況，關注企業的經營情況和市場變化情況，關注企業核心班子成員的人事變化情況，關注企業管理層誠意及股權變化情況，關注企業的服務水平和產品質量情況，關注企業的產品結構和盈利模式變化情況。除了上述常規的非財務因素外，商業銀行更應重點關注企業的涉訴情況、環保達標情況、民間借貸情況、跨業經營情況、銷售回款情況及職工工人工資的發放情況、對外擔保企業的經營情況。對這些非財務分析，實行圖片、表格化貸後管理，並做好預警信息的及時傳遞與處理。具體而言，信貸實踐過程中，非財務信息的分析應當注重以下內容：
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民間借貸類信息
當前我國融資渠道多元化、不規範現象嚴重，「過橋資金」、民間借貸等問題時有發生，民間借貸類信息由於不用上人民銀行的徵信系統，導致信貸工作人員無法及時捕獲此類信息。例如，個別民營企業融資渠道不規範，在現金流緊張的情況下，不乏通過高息民間借貸提供「過橋資金」進行銀行貸款轉貸等行為。同時，隨著互聯網金融的興起，獲得借款的途徑繁多，融資渠道日趨多元化和隱蔽化，而這種借貸行為大多無法從人行徵信系統查詢中獲得，商業銀行無法獲取非正規渠道融資信息。實踐當中，企業走向毀滅的第一步往往從沾染上「高利貸」開始。「高利貸」好比是企業融資的「鴉片」，會很快腐蝕掉企業的正常盈利所得。因而，銀行工作人員應該尤其注重與當地的小額信貸公司、典當行、P2P互聯網金融借貸平台、投資管理公司等民間借貸類機構加強聯繫，多渠道、多維度獲取授信企業參與的民間借貸行為。例如，某企業在多家銀行有多筆貸款，貸款到期以後主要通過小額貸款公司等民間借貸機構進行「過橋資金」的倒貸手續，其中一家銀行在信貸年審過程中認為該企業還款資金不是銷售收入，經營存在顯著問題，於是進行了抽貸，導致該企業資金鏈出現斷裂，進而該企業的所有貸款均成為不良。
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或有負債類信息
或有負債是由於可能會發生的情況或意外事項而引起的企業潛在的或將來要承擔的債
務。從表面上看, 或有負債對企業資產狀況及償債能力的影響不像確定的負債直觀、明顯,
因而或有負債往往容易被忽視。或有負債按其產生的原因不同可分為保證行為產生的或有負債、權利質押行為產生的或有負債、抵押行為產生的或有負債、未決訴訟產生的或有負債、追加稅款產生的或有負債等五類內容。或有負債是公司的潛在風險，可能導致企業未來現金流出，企業擔心披露過多的或有負債可能會給公司帶來不利影響，很多企業隱瞞披露或推遲披露或有負債信息。不同行業由於自身行業經營特點以及涉及或有負債類型等的不同，導致或有負債信息披露水平也有不同。對於或有負債而言，由於或有負債涉及類型多，對於債務擔保、未決訴訟等可能各行業都有發生，但是環境污染治理可能只涉及污染行業，產品質量保證更多地涉及產品製造業及商品零售業等。
從銀行信貸審查的角度分析，我國商業銀行應當重點關注授信企業的對外擔保情況、未決訴訟情況、環保達標情況等有可能導致企業隱形負債情況。例如，目前，商業銀行對於擔保圈圖譜的繪製大多以人民銀行徵信數據為基礎，這就將企業之間的線下保證行為排除在外，線下保證信息在銀行和民營企業借款人之間是極其不對稱的。在這種情況下，基礎數據的不完整性和擔保方式的隱蔽性導致商業銀行無法繪製完整的擔保圈圖譜，疊加擔保圈風險的交叉性、連環性、傳染性、傳遞方向的不確定性、風險積累性等特點，導致商業銀行無法正確評估與判斷民營企業實質擔保風險。目前國家大力倡導的綠色信貸理念，也要求銀行信用審查人員必須高度關注企業的環保達標和排污許可證辦理情況。例如，某企業原本經營正常，穩健經營，但由於存在一筆對外擔保，被擔保的企業出現了不良，銀行向其追償以後，該企業資金鏈出現斷裂，自己的貸款也出現了逾期。
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高管人員類信息
民營企業更多的是家族式管理，對於此類企業，應當格外重視高級管理人員的個人情況，諸如：婚姻狀況、家族成員、不良嗜好、日常花銷、社交維度、健康狀況、性格特徵，甚至包括個人發家發跡歷史、與政府是否來往過密、是否涉及黃賭毒、是否涉黑等信息。除此之外，還應關注高管人員的個人負債和對外擔保情況、是否是多個企業的實際控制人。高管人員的經營決策和人身安全，對於銀行信貸資產安全起著至關重要的作用。例如，某民營企業經營良好，在當地銀行申請了一筆中小企業貸款，該企業的實際控制人由於性格暴躁，和人發生糾紛，引發命案，自己身陷囹圄，直接導致該企業倒閉，此筆貸款成為不良貸款。
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經營策略類信息
企業的經營策略的穩健性，關係到一筆貸款的資產質量。銀行信貸人員需要多角度地觀察分析企業的經營策略，進而作出信貸決策。經營策略類信息的主要關注點包括但不限於以下內容：企業的經營策略是否過於激進？是否符合行業周期特徵？是否存在多元化經營的問題？是否把流動資金過多的投入到固定資產當中？是否脫離自己的主業，把精力和資金投入到自己不熟悉的領域？跨行業經營要求企業管理人員具備高度專業素質與技能，精通行業經營特點，不同的行業管理模式千差萬別，需要經營者及時調整融資渠道、資金結構，銷售策略等。多元化經營對民營企業借款人的現金流管理提出了更高的要求，然而現實中現金流管理往往依靠企業核心人員調度劃撥，除了實際控制人之外，每個項目的信息呈碎片化，不確定因素增大，現金流管理不規範導致信用風險加大。另外，企業的投資風格也需要引起信貸人員高度重視。若民營企業通過經營風險較低的項目從銀行渠道獲得融資，在面臨著風險更高卻收益更高的項目時，他們往往具有對外投資衝動，進而挪用貸款資金。許多民營企業借款人從銀行端獲取了短期的流動資金貸款，卻被挪用到房地產投資等長期建設貸款中，導致短貸長用、期限錯配等問題，更有甚者投資數個項目，其資金需求量超過承受範圍，導致出現「拆東牆補西牆」的現象，最終導致資金鏈斷裂。例如，某鋼管類企業在經營形勢良好的情況下盲目擴張，大興土木蓋廠房、上設備，但2014年以後隨著國家實體經濟下行期到來，管道裝備行業面臨整體利潤下滑和行業困境，該企業資金鏈出現明顯斷裂，在銀行的多筆貸款陸續出現了逾期甚至不良。
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