1630億美元凈現金儲備 蘋果打算如何全部用光？

據MarketWatch網站北京時間3月19日報道，蘋果公司已經承諾，將花掉1630億美元的凈現金儲備，這引發了業界的無數推測：蘋果將如何花掉這筆錢？

在上月宣布將從可觀的現金餘額中抽出一部分投入美國經濟時，蘋果並沒有明確透露計劃，但卻在日前闡述了更加直接的計劃——他們的計劃開支超過1600億美元。

「我們目前的凈現金餘額為1630億美元，考慮到獲取海外資金時的財務和運營靈活性增強，我們希望逐步接近凈現金中性狀態。」蘋果CFO盧卡·梅斯特里（Luca Maestri）在財報電話會議上說。

把這句話換成更加通俗的說法就是：蘋果計劃花掉這1630億美元，並最終不再像過去10年那樣保留大量現金——他們這一期間積累了大約2840億美元現金，並發行超過1000億美元債券來支持投資者回報等活動。

在被問及「逐步」究竟是什麼意思時，梅斯特里表示，蘋果將在下一個次季報中詳細闡述。

不過，業界已在推測，蘋果這一大筆錢將怎麼花：

1.資本回報

鑒於蘋果歷史上不喜歡實施大型收購交易，其大部分凈現金儲備很可能會流向股東。蘋果在去年5月宣布，把資本回報項目規模提高500億美元，計划到截至2019年3月時向股東返還3000億美元。當蘋果公布第二財季財報時，投資者預計會聽到最新資本回報消息。

梅斯特里在最新一個財季的電話會議上稱，蘋果會把全部自由現金流返還給股東，並計劃在未來採取類似策略。高盛分析師洛德·哈爾(Rod Hall)的模型顯示，蘋果本財年的資本回報規模為580億美元，2019財年增至740億美元，2020年為600億美元。

「在2020財年結束時，蘋果還剩下近1000億美元的凈現金，」他在2月份的報告中稱，「我們認為蘋果可能會採取更為激進的回購策略，這取決於蘋果管理層希望以多快的速度將凈現金清零」。

2.收購

蘋果還有可能利用部分凈現金餘額來收購其他公司。梅斯特里在電話會議上透露，公司並不准備改變收購戰略。

他表示蘋果的收購目標包括幾類，要麼加快產品路線圖，要麼補足產品組合的短板，要麼為用戶提供新的體驗。他還補充道，蘋果著眼於「各種規模的公司，並將繼續採取這種做法。」

梅斯特里指出，蘋果2017年完成19筆收購，但規模都比較小，這也符合蘋果的常規模式。該公司迄今為止最大的收購是在2014年斥資30億美元收購音響製造商Beats。有人懷疑蘋果可能有意收購Netflix或迪士尼。

然而，由於這兩家公司的市值分別為1150億和1670億美元，所以即便只增加500億美元股東返還金額，這些公司的價格也超出了蘋果剩餘的凈現金。更何況，收購這些著名企業可能還要付出溢價。

3.優化供應鏈

提高供應鏈效率是蘋果CEO蒂姆·庫克(Tim Cook)重點關注的一個領域。在蘋果減少凈現金餘額之際，該公司可能會考慮供應鏈。

例如，根據彭博社近期的一篇報道，蘋果可能有意直接從礦企採購鈷，敲定長期採購價格。市場研究公司Forrester分析師弗蘭克·吉列特(Frank Gillett)稱，直接採購鈷可能還有助於蘋果「改進原材料生產的環保標準」，該公司會資助或激勵遵守更高環保和勞工標準的供應商。

市場研究公司Asymco創始人兼分析師賀拉斯·德迪烏(Horace Dediu)表示，從價格和採購角度看，蘋果可能會把目標鎖定在能夠「進一步提升價值鏈」的領域，包括顯示屏技術、電池技術以及處理器。

吉列特稱，蘋果據稱面臨iPhone X景深感測器供應不足的問題，這導致iPhone X在假日季期間供貨短缺，對此他表示，蘋果可做許多事情幫助供應商提高產量，包括提供技術和資金。去年年底，蘋果宣布向激光器供應商Finisar投資3.9億美元。Finisar的激光器有助於提高深度感應能力。

4.自身擴建

蘋果應該還打算在公司建設方面花掉這筆資金。蘋果今年1月宣布，他們將投資「逾100億美元」擴大數據中心，還準備建設新的園區，並「創造」2萬個就業崗位——但並未披露是否會因此聘用2萬名全職蘋果員工。

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