獨角獸概念將持續強勢
導讀:2018最重要的創新來自製度紅利,幫助大量的獨角獸通過CDR完成A股上市。新興產業+傳統白馬的均衡配置會比去年單一白馬龍頭股的行情更好,賺錢效應也更強。短期繼續關注獨角獸主題的發酵。
市場策略——關鍵詞:2018均衡配置,特朗普貿易戰的危機
A股策略:2018做平頭。成長還是白馬,這是目前最被討論的問題。從宏觀數據看,前兩個月經濟增速超預期,利好周期和白馬。但是從未來經濟發展方向以及CDR來看,新興產業又代表未來。申萬宏源策略分析師王勝在進門財經APP路演表示,心平氣和,均衡配置會是比較好的方法。風格切換的過渡期是漫長的,目前成長股還是需要業績驗證基本面。目前市場中,不做多頭,不做空頭,還是要做平頭。整體看無論哪種風格,都處於某個震蕩區間。
海外策略:貿易戰的負面影響。過去一周美股三大指數紛紛下跌超過1%,最大的干擾因素來自貿易戰帶來的不確定性。德意志銀行首席經濟學家Peter Hooper認為特朗普向中國發動一場貿易戰的概率越來越高。如果貿易戰的範圍還是目前的鋼鐵和鋁業等,那對兩國影響不會很大。但一旦貿易戰擴散,中國可能對美國商品進行反傾銷,最終美國經濟自身可能進入衰退。貿易戰也將給市場帶來巨大波動,可能會成為終結美股牛市的催化劑。
宏觀要聞:
1.3月19日決定國務院副總理、央行行長等人選;國務院總理將於3月20日(星期二)上午十三屆全國人大一次會議閉幕後(預計10時30分),會見中外記者並回答記者提出的問題。
2.國務院機構改革方案獲表決通過。
申萬宏源:重點分析金融監管機構改革、財稅征管機構改革以及生態環保機構改革的意義。本次金融監管機構改革方案的主要目標在於補齊金融監管體制短板和釐清監管機構職責邊界。長期來看,有助於提高征管效率,減輕納稅人負擔,規範稅收政策。並有望在全國稅收統一和調動地方積極性的利弊中權衡統一。生態環保機構改革的目的在於一是借深化國家機構改革背景,藉機擴容部門職能、強化環保重要性;二是理順交叉職能、優化管理體制、提升效率;三是為整合數據提供依據、集權環保部、便於專業優勢突出。
3.央行:依法嚴懲違法違規行為,維護支付清算市場秩序
人民銀行先後對民生銀行廈門分行、平安銀行開展了支付清算業務執法檢查。上述兩家銀行存在違反清算管理、人民幣銀行結算賬戶管理、非金融機構支付服務管理等違法違規行為。對上述兩家銀行給予警告,沒收違法所得,並處罰款。
太平洋證券:在新監管形勢下,鼓勵銀行回歸存貸款本業,利息收入是商業銀行營收的最重要來源。從這一角度來說,銀行依然是規模驅動的行業。夯實資本利於資產規模的擴張、利於銀行業績長期穩定發展。監管鼓勵資本工具創新,對銀行的長遠發展無疑是一大利好。
4.證監會:核發3家企業IPO批文,籌資總金額不超過19億元
核准的企業首發申請包括上交所主板:浙江長城電工科技股份有限公司、蕪湖伯特利汽車安全系統股份有限公司、振德醫療用品股份有限公司。上述企業及其承銷商將與上交所協商確定發行日程,並陸續刊登招股文件。上述企業籌資總額不超過19億元。
5.上交所:「螞蟻」全國首單互聯網電商供應鏈資產支持證券獲批 。
6.上交所:加大公司債券、資產支持證券對住房租賃市場的支持力度。
7.深交所:我國股票發行上市制度將迎重大改革
會為包括「獨角獸」企業在內的新經濟企業的發展掃清障礙,被迫到境外市場的企業就不用再去了。
8.深交所:投資者應注意新經濟企業風險,不要一窩蜂跟風炒作。
9.中金:中國或於兩會後發布CDR規則徵求意見稿,預計最早年內上市
預計首批「四新類」(即新技術、新產業、新業態、新模式)企業最早可能在今年內通過發行CDR實現內地上市。
10.發改委等三部門:對失信被執行人實施限制不動產交易懲戒措施
在一定期限內適當限制特定嚴重失信人乘坐民用航空器、火車。
11.276份年報顯示逾八成公司業績增長,四大財務指標掘金白馬股
統計發現,截至上周,滬深兩市共有276家公司披露年報業績,其中227家公司歸屬於母公司凈利潤實現同比增長,佔比達82.25%。分析人士指出,凈利潤、研發費用、經營性現金流、存貨周轉率等四大財務指標是篩選成長白馬股的重要條件。
12.美聯儲將在3月21日召開議息會議(FOMC會議)
機構預測美聯儲將在此次會議上加息25個基點,而且可能會明確美聯儲關於今年加息次數的計劃。機構普遍預計今年加息次數從3次上調至4次。
廣發證券:目前海外權益市場可能已經接近最差預期階段。隨著FED加息次數重回合理預期水平、貿易保護影響消退,海外市場風險偏好有望逐步穩定。此外,全球通脹回升、經濟逐步過熱背景下新興市場大概率持續領跑,科技股可能不再是最佳投資標的。
13.G20公報草案,強調貿易問題和加密數字貨幣
G20公報草案顯示,重申2017年在貿易問題上的立場,草案並未直接提及反對保護主義。加密數字貨幣加重避稅風險,也加重對恐怖分子籌集資金的擔憂。加密數字資產可能需要多邊響應。
14.俄羅斯總統競選:普京以絕對優勢贏下第四任期。
地方要聞:
1.武漢:擬全程監管商品房銷售供小於求項目建議公證搖號銷售,並建議意向購房人數多於項目准售房源的項目,採取公證搖號方式公開銷售。此外,從武漢市房管局獲悉,武漢市將全面推行剛需人群首次購買新建商品房優先選房,切實解決剛需群體居住需求,化解「一房難求」局面。
2.山西:將實行更嚴格的煤層氣區塊退出機制
對長期勘查投入不足的核減其區塊面積,情節嚴重的要收回區塊。山西省國土資源廳相關負責人表示,嚴格最低勘查投入完成情況核查,對具備開發條件的區塊限期完成產能建設;對已進入自然保護區等禁採區的礦權,責令停止開採並有序退出。
3.江西:204億元地方債在上交所成功發行
這是今年首單在上交所市場發行的地方債,標誌著上交所市場2018年度地方債發行工作正式啟動。
4.貴州:將全面實施民間資本「非禁即入」。
廣發證券:民間投資回升是一個好的信號,經歷了去產能和環保的影響脈衝和行業集中度的提升,實體企業將進入正常的資本開支修復周期。
5.河南:氧化鋁錯峰關停產能或將延遲復產
目前河南省採暖季錯峰生產關停的氧化鋁產能為340萬噸/年,佔據全國錯峰生產關停總量的80%。如企業復產進度低於預期,短期國內氧化鋁供需將維持緊平衡格局,對價格形成一定支撐。
6.河北石家莊:實施46個總投資494億元重點先進裝備製造業項目
力爭到2020年,先進裝備製造業主營業務收入達到2000億元。
7.內蒙古:國企運行質量創3年來最好水平
數據顯示,內蒙古自治區國有企業預計實現營業收入2300億元、同比增長27%,其中自治區本級國有企業實現營業收入1920億元、同比增長28%,盟市國有企業實現營業收入380億元、同比增長20%。
行業與概念要聞:
1.金融
銀監會:就《銀行業金融機構數據治理指引》公開徵求意見。
保監會:當前保險業償付能力充足穩定。
2.環保
環保部:突出三大領域,大氣方面要抓緊制定發布下一階段《大氣污染防治行動計劃》
大氣方面,要抓緊制定發布下一階段《大氣污染防治行動計劃》,堅決打贏藍天保衛戰。水方面,要深入推進現在還在實施的,2015年4月份發布的《水污染防治行動計劃》,就是「水十條」,堅決打好碧水保衛戰。還有全面實施2016年5月制定發布的《土壤污染防治行動計劃》,紮實推進凈土保衛戰。
發改委:到2020年基本完成農村人居環境整治任務
2018年,要著力推進典型示範;2019-2020年在面上集中推廣成熟做法、技術路線和建管模式,到2020年基本完成整治任務。統籌整合使用相關渠道資金,調動社會力量積极參与農村人居環境整治。
華泰證券:在環保職能部門職責明確的、環保督查監管趨嚴的背景下,環保治理需求有望同步釋放,利好環保全板塊。重點看好政策驅動力足、行業景氣度高的工業水、工業危廢領域。具體看,2020水十條考核節點,建議關注水污染對工業企業產能和成本的影響,預計 18-19年工業水訂單加速釋放。推薦布局水處理劑主業回暖+全產業鏈協同發力、17-19年複合增速 51%的清水源(300437);環保督查+環保稅 +二污普有望挖掘工業危廢真實需求,危廢迎黃金髮展時期,推薦主業超預期回暖,水泥窯協同處置危廢潛力大的中材國際(600970)。
工信部:調研秋冬大氣污染治理攻堅落實情況。
3.建築工程&健身
12部委印發百萬公里健身步道工程實施方案
從工信部獲悉,體育總局、發改委等12部委印發《百萬公里健身步道工程實施方案》,旨在進一步促進全民健身活動廣泛開展,滿足人民群眾多樣化的戶外健身需求。到2020年,力爭在全國每個縣(市、區)完成300公里左右健身步道建設。
4.交運
中國鐵路局:2月份貨運總發送量30435萬噸,同比增長8.2%。
5.5G
工信部:研究電子信息及5G技術在冬奧會中應用,要突出發揮5G應用的引領作用。
6.輕工製造
漲勢蔓延,龍頭紙企再發4月漲價函
亞太森博,自4月1日起,全線品牌複印紙和代加工品牌上調200元/噸。Double A,自4月1日起,全系列產品複印紙價格在3月的漲幅基礎上,由泰國曼谷離港的貨櫃全線上調200元/噸。APP,自4月1日起,將上調複印紙產品價格。
招商證券:17年行業固定資產投資增長1.2%,產能投放還未開啟,且新增產能由於沒有廢紙進口額度支持,加之環保政策持續趨嚴、自備電廠建設受限,新增產能的成本大幅提升。預計新產能並不能對包裝紙價格造成衝擊。展望二季度低價進口廢紙將到港,包裝紙企業成本有望大幅回落,且旺季提價展開,企業二季度盈利值得期待。更長遠看,國內企業兼并收購及大型龍頭企業海外擴張將成為趨勢。
7.鋼鐵
鋼坯逼近3600元/噸,庫存12周首降
3月16日鋼坯市場價格上漲10元/噸,現普碳坯價格在3590元/噸;現貨市場商家心態稍有好轉。據我的鋼鐵網調研,上周建材市場庫存量1429萬噸,周環比下降0.7%,節後首現下降。139家建材鋼廠庫存量455.2萬噸,周環比增長5.2%,持續兩周攀升。
申萬宏源:後續價格繼續調整空間不大,全年堅定看好鋼鐵板塊盈利和估值雙提升。推薦具備內生盈利成長性和高分紅性的全球鋼鐵龍頭寶鋼股份(600019);央企且有整合預期和高分紅預期的鞍鋼股份(000898);受益於製造業投資恢復的板材區域龍頭新鋼股份(600782)等;以及受益於粵港澳大灣區城市經濟圈的區域建材龍頭韶鋼松山(000717)。此外,非採暖季高爐限產,利好廢鋼產業鏈。
8.房地產
碧桂園、保利等房企爭搶廣物地產45%股權,卓越集團以51.02億報價勝出
備受關注的廣東廣物地產轉讓45%股權一事有了新進展。3月16日,經過497輪激烈競拍,深圳卓越集團以51.02億元的最高報價勝出,較起始報價35.75億元,溢價率高達42.71%。如最終原股東沒有購買意願,則卓越集團為廣物地產45%股權的最終獲得者。
9.寧德時代
寧德時代獲大眾捷豹路虎海外大單
寧德時代擊敗了LG、松下、三星等知名電池大廠,成功進入大眾汽車集團全球供應鏈,成為其MEB電動車項目平台的動力電池供應商,已確定獲得了200億歐元投資中的部分訂單。此外,消息稱捷豹路虎正在與寧德時代進行配套電池合作事宜,而捷豹品牌首款純電動車型I-PACE即將投放中國市場。
國金證券:新能源汽車產業鏈正在經歷行業洗牌加速、供應鏈概念強化的階段,寧德時代作為新能源汽車產業鏈中當之無愧的「獨角獸」企業,未來還將受益於海外車企新能源車戰略的放量,其產業鏈理應享受估值溢價,推薦關注先導智能(300450)、璞泰來(603659)、創新股份(002812)、國軒高科(002074)。
10.傳媒互聯網
騰訊手游《QQ炫舞》上線,直奔App Store暢銷榜第一
騰訊新手游《QQ炫舞》上周上線後直奔AppStore暢銷榜第一,中斷了抖音連續23天稱霸的記錄。同時,截至上周五其收入也上升到AppStore第五。
B站更新招股書,估值約32億美元
美東時間3月16日,嗶哩嗶哩(B站)在向SEC提交的修正文件中顯示,將發行4200萬股美國存托憑證(ADS),發行價格區間為10.5至12.5美元,相當於融資規模4.41至5.25億美元。按發行價格區間中值計算,B站估值為32億美元。
中泰證券:看好高景氣的視頻網站、在線閱讀、成長期行業龍頭與垂直細分深耕者皆有機會,估值上可結合市值用戶比較等PE以外視角,建議關注快樂購(300413)、掌閱科技(603533)、賓士信息(300571)。
11.自動駕駛
多城開放路測,自動駕駛加快汽車產業智能化
近日,重慶發布了《重慶市自動駕駛道路測試管理實施細則(試行)》,成為繼北京、上海之後,第三個出台自動駕駛相關路測管理的城市。此外,杭州、廣州、深圳等多地也「躍躍欲試」,紛紛提速各自的自動駕駛路測進程。
大公司動態:
1.長和系4公司上周五全部收漲,今年將滿90歲的李嘉誠確認退休
3月16日下午,長和系旗下四大公司長和(00001.HK)、長實集團(01113.HK)、長江基建(01038.HK)和電能實業(00006.HK)同時發布業績,前華人首富、長和系主席李嘉誠將現身業績發布會,確認退休會在5月10號股東大會之後正式離任集團主席位置,長子李澤鉅接棒。當日收盤四大公司全部收漲。
2.阿里制定A股上市計劃,健康元通過雲鋒基金參股
資料顯示,雲鋒特設的阿里專項AB基金共持有阿里3481萬股,在阿里上市之時,雲鋒聯合體選擇出售了652萬股老股,目前仍持有2800萬股。雲鋒基金官網投資團隊投資項目還顯示,有阿里巴巴、螞蟻金服、阿里體育等巨頭企業。
3.百度與創維達成戰略合作DuerOS與酷開將深度融合
百度DuerOS與CoocaaOS將在技術、內容、數據、運營四個方面進行深度融合。
4.蘇寧啟動千億海外採購計劃
同時深化海外供應鏈建設,豐富海外優質商品SKU。未來蘇寧將通過國際貿易、跨境電商等方式開展海外供應鏈建設及品牌引入。
5.京東金融尋求通過發行新股融資120億元
落定後估值將升至逾200億美元。知情人士稱,次輪融資於去年底開始,預計將在未來數周內完成。潛在投資者包括中金、中糧等。
6.華為稱2019年下半年將在巴西測試5G網路
來自巴西網站「ITF365」報道稱,華為公司管理層表示,預計將在2019年下半年對巴西5G網路進行首次商業測試。
7.滴滴擬融資100億,外賣業務4月上線
4月1日起即將在無錫上線外賣的滴滴近期擬融資100億元。查詢上交所公司債券信息平台發現,中信證券—滴滴第【N】期CP資產支持專項計劃已於3月16日受理,此計劃擬發行金額100億,品種為資產支持證券-ABS。但尚未拿到正式批文。
8.蘋果或將在MacBook上採用觸摸鍵盤
專利文件顯示,這個觸屏鍵盤能對每一次敲擊提供體感反饋。因此,它感覺起來就像真是的鍵盤一樣,只不過它的表面是一塊光滑的屏幕。蘋果在這塊觸屏的下方嵌入了體感驅動器,用來實現這個效果。
9.Facebook將在f8開發者大會上推出獨立VR頭顯,小米可能正在幫它生產
據Variety報道,Facebook將在5月1日的f8開發者大會上正式推出Oculus Go VR獨立頭顯。Facebook VR負責人Hugo Barra曾表示,Oculus Go正在由小米負責生產,而且高通、Facebook、小米,三家正在研發一個中國版本,而且會在小米品牌旗下。
10.通用汽車:將投資6.3億元升級工廠設備為打造自動駕駛汽車做準備。
個股動態:
1.樂視網(300104):「破產重整」屬不實消息,未進行任何破產重整或與其相關任何程序。
2.高鴻股份(000851):公司互聯網彩票業務已暫停。據公司向海南有關部門了解,目前涉及互聯網彩票重啟計劃已暫停。
3.中直股份(600038):2017年凈利同比增3.69%,擬10派2.33元。
4.東方財富(300059):預計2018年一季度盈利2.7億元-3.01億元,同比增長170%-200%;證券業務相關收入、互聯網金融電子商務平台基金銷售額、金融電子商務服務業務收入預計同比實現大幅增長。
5.寒銳鈷業(300618):收問詢函,要求說明鈷產品毛利率大幅上升、遠高於同行業水平的原因及合理性。
6.華銘智能(300462) :子公司引入360系戰略投資者,一季報預增超4倍。
7.中弘股份(000979):公司及下屬子公司累計逾期債務為11.56億元。
8.絕味食品(603517):九鼎系擬減持不超過8.43%股份。
9.博士眼鏡(300622):股東擬合計減持不超11.25%股份。
10.科森科技(603626):股東擬減持不超公司11.49%股權。
11.國投中魯(600962):異動核查完畢,3月19日開市起複牌。
12.中成股份(000151):股票交易異常波動,3月19日起停牌核查。
13.華夏幸福(600340):旗下孔雀城「甩賣」,上百億資產求生
據悉,孔雀城正在打包部分資產尋求出售或者合作,總價值超過兩百多億。目前正在與多家房企接觸。作為華夏幸福內部的地產開發平台,孔雀城一直以高周轉開發模式獲得現金流,再反哺華夏幸福的產業地產。但受2017年環京市場整體低迷影響,孔雀城業績出現大幅下滑。
個股推薦——東方財富(300059),進入新的增長拐點
1.公司一季度業績預增2倍左右,基本上打消了市場對於公司2018業績的擔憂;
2.雖然互聯網證券是一個高度競爭行業,但公司通過成本優勢保證了遠低於行業平均的盈虧平衡線;
3.截止2017年底,東方財富的經紀業務已經排名全國17位,擁有1.98%的市場份額,相比去年同期上升了7位;
4.東方財富作為一家全牌照的互聯網券商,依靠流量+數據+場景+牌照的優勢,未來將進入新的增長拐點。
(推薦券商:東吳證券,中泰證券)
個股推薦——立訊精密(002475),消費電子龍頭股
1.公司是消費電子龍頭企業,從蘋果產業鏈為推手,逐步向各大品牌手機廠商擴張;
2.目前蘋果的Airpod無線耳機供貨良好,將成為2018主要收入來源;
3.公司布局了兩大塊方向性的資產,消費電子和汽車電子,伴隨著產品創新,未來幾年保持高增長;
4.公司未來幾年將保持超過50%的複合增長率,對應2018年估值不到28倍,具有很強的安全邊際。
(推薦券商:中信證券,海通證券)
免責聲明:本號所推送信息或所表述的意見僅供參考,並不構成對任何人的投資建議。市場有風險,投資需謹慎!
（股票代碼838764，深圳市政府戰略投資）
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