迅雷依靠共享計算實現盈利，三年轉型路柳暗花明

2017年的中概股，最活躍的股票莫過於迅雷了。從2017年推出玩客雲，並利用區塊鏈技術做分散式CDN以來，迅雷股票在10個多月里快速增長了500%，最高曾達到了每股27美元。

迅雷從一家提供P2P下載服務的企業，經歷了多年的轉型之路，可謂是一波三折。直到2017年，迅雷將公司的主要戰略方向定位在「共享計算」之上，迅雷的業績開始不斷走穩。

據2017年第四季度財報，迅雷總營收為8240萬美元，同比增長128.5%，環比增長83.9%。其中，在線廣告營收（主要來自移動廣告）為780萬美元，同比增長70.6%，環比增長36%。

其他互聯網增值服務營收為5190萬美元，同比增長431.6%，環比增長184.1%。互聯網增值服務包括雲計算和除訂閱及廣告之外的服務。

而且迅雷在第四季度成功實現了盈利。第四季度持續經營業務貢獻的凈利潤為300萬美元，上季度凈虧損2680萬美元。

2017年第四季度這份出色的財報是對迅雷轉型共享分散式雲計算和區塊鏈這一方向的充分肯定，同時也標誌著2018年迅雷將繼續收穫轉型的果實。

共享計算營收連續9個季度增長

迅雷最早於2014年提出「共享計算」，該模式通過已授權的智能硬體設備收集社會普通家庭中閑置的帶寬、存儲、計算等資源，並通過跨平台、低功耗的虛擬化技術，以及節點就近訪問的智能調度技術，實現更快、更易擴展、更環保的計算方式。

目前，該模式在TOC領域推出了賺錢寶、玩客雲兩款產品，在TOB企業級服務方面推出了星域CDN。

縱觀2017年迅雷四個季度的財報，可以看出其會員收入和人數基本變化不大。它的營收變化最大的是雲計算等增值服務營收以及廣告營收。雲計算服務營收來自星域CDN，而廣告營收則來自於網路產品以及新的直播業務。

迅雷的雲計算等增值服務營收從第一季度的1500萬美元，持續攀升，到第四季度已經翻了3.5倍，這已經是連續第9個季度增長。這組數據，充分說明迅雷通過用戶端的玩客雲，配合迅雷獨有的P2SP等優勢技術傳統CDN，構建全新的分散式雲計算——共享計算星域CDN已經獲得了越來越多客戶的認可（快手、熊貓直播、bilibili、小米等直播網站均是星域CDN的其客戶），推動了收入的增長。

與傳統CDN相比，迅雷星域CDN利用自建的400+骨幹節點配合賺錢寶以及玩客雲計劃的實施打造百萬級家庭節點，實現了和阿里雲一樣的10T帶寬資源總量。

迅雷可以通過更多家庭布局玩客雲，打造一個無限節點式內容分發網路。這個分散式CDN網路具有星域調度、弱網加速等能力，在下載速度低於50KB的弱網環境下，可將數據傳輸速度提升10倍。獨創加速技術，可以讓直播延時

比如，某直播軟體使用星域CDN，用戶A在家中看該直播內容，然後A的鄰居B在家裡安裝了玩客雲，這就讓A用戶直播數據拉取距離縮短至1米，無疑會大大提升網速。

因利用玩客雲用戶共享的閑置帶寬增加節點數量，所以星域CDN的成本相比傳統CDN、雲CDN都低。目前傳統CDN的售價大約為20元/M/月，阿里雲的售價為最低18元/M/月，而星域CDN的售價最低為9.9元/M/月。

據迅雷第四季度財報，迅雷的同時，帶寬成本也由1710下降至1470萬美元，佔整體收入的比重由38.2%大幅降至17.9%。第四季度毛利潤環比增長149.8%，毛利率由前一季度的35.5%大幅增長至48.2%。。

帶寬成本的下降與毛利率的提升說明，迅雷創新的「共享計算」模式相比傳統CDN有著巨大的成本優勢成功實現了雲計算服務成本的降低。這對於迅雷利用價格優勢在雲計算市場拓展業務具有強有力幫助。

目前，星域CDN得益於首緩衝、卡頓率、延遲、下載速率等優勢，獲得大量直播類客戶。

中國電信、中國聯通等運營商也已經與迅雷達成戰略合作，共同推進「共享計算」的發展。這說明迅雷在雲計算技術上的創新已經獲得運營商的認可。而且國內多家企業都在學習迅雷共享計算模式推出類似的產品和服務，比如，百度、暴風以及360等。

廣告營收持續攀升，用戶活躍度提高

再來看迅雷廣告營收。2017全年，迅雷全年在線廣告收入約為2250萬美元，較2016年增長33.2%；迅雷廣告營收從第一季度的380萬美元增長至第四季度的780萬美元，足足增長2倍多。

這組數據說明，迅雷在移動端和PC端下載軟體市場上的份額繼續增長，活躍用戶數提升，推高了迅雷廣告營收。同時，迅雷直播的推出，也為其提供更多的活躍用戶，也將帶動迅雷廣告營收的增長。

區塊鏈技術讓共享計算得以順利實施

此外，迅雷在第四季度還從小米公司獲得一筆約580萬美元的技術解決方案服務費。同時，迅雷在財報中稱，其研發了一款區塊鏈閃電網路技術平台，這一技術模式未來不僅可賦能商業產品，還將開放給第三方合作夥伴，致力於創建更具競爭力的區塊鏈產品應用。

與那些打著區塊鏈技術的幌子搞ICO圈錢不同，在迅雷共享計算的整個鏈條中，區塊鏈技術起到了重要作用。迅雷「共享計算」也是當前少有的區塊鏈技術應用落地案例。

寬頻用戶是「計算節點」，閑置的計算、存儲、帶寬資源是「共享資源」，用戶通過玩客雲將這些閑置資源分享出去，即可獲得獎勵「鏈克」。而迅雷則可以將用戶分享的閑置資源進行整合轉化為高質量、低成本的雲計算服務出售給需要雲計算服務的互聯網公司，完成整個商業的模式的閉合。

迅雷藉助區塊鏈技術公平透明、不可篡改的特性，鏈克可以讓存儲、計算、帶寬資源量化與流通，最終促進社會閑置計算資源的充分利用，並且通過智能合約保證用戶獲取的權益和共享的計算資源對等。

顯然，迅雷已經從一家單獨依靠會員收入生存的公司，轉型為一家依靠雲計算、新媒體、廣告以及區塊鏈技術服務為主的創新型互聯網公司。

未來隨著5G的到來，直播、視頻類內容的用戶需求將大幅增長，迅雷的共享計算、直播等業務都將獲益，營收也將繼續攀升。而對於被認為是下一代互聯網的區塊鏈技術，迅雷也做了提前布局，並真正運用到玩客雲設備上，這也讓迅雷不會錯過未來技術變革的機會。(完)

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