傳大立光新廠良率不佳 訂單流失至舜宇光學

日前，供應鏈傳出，台灣大立光鏡頭因新廠良率不佳導致訂單流失到大陸廠商舜宇光學，受惠於轉單商機，舜宇光學 3~4 月的鏡頭需求強烈，鏡頭產能利用率幾乎達滿載。對此分析師郭明錤表示，該現象應為短期，大立光有望在4~5月良率改善後奪回訂單.......

據台灣媒體報道，元大投顧調查供應鏈顯，手機鏡頭規格提升腳步緩，大立光因產品因素恐流失中國OEM高端訂單，部分雖是短期影響，但為因應新產能和舜宇光學搶食訂單，大立光可能祭出讓利策略，恐影響毛利率表現。

據悉，舜宇光學已重拿中國OEM大廠訂單，但大立光可能還受限良率問題，如影響拉長，可能將讓大立光毛利率從去年第4季72%，下滑至69~70%。目前消息指出，大立光良率疑慮應可在5月改善，但如果舜宇光學趁勢而起，或許大立光可能將以讓利來爭取訂單。

元大投顧進一步指出，為了滿足新產能，相較於去年12月將5P鏡頭降價10%，大立光現在提供更積極的6P鏡頭價格來迎戰舜宇光學，換言之，雙方價格差距將縮小甚至喊出同一價，除了舜宇光學外，AAC也的1600萬畫素／6P鏡頭也在軌道上，目前已通過OPPO的認證，也朝2000萬畫素／6P鏡頭邁進。

凱基證券知名分析師郭明錤則表示，大立光近期流失訂單給舜宇光學的現象應為短期，預計大立光新廠良率在 4~5月改善後，可取回包括華為等中國大陸手機品牌訂單，並以更具競爭力的價格拿到更高的訂單比重。

郭明錤表示，前段時間大立光訂單流失到舜宇光學的原因，在於大立光新廠良率不佳。據了解，大立光近期供應給中國大陸品牌手機的高端鏡頭中，出現例如像場彎曲（Field Curvature）的品質問題，使訂單流失給舜宇光學。受惠於轉單商機，舜宇光學 3~4 月的鏡頭需求強烈，鏡頭產能利用率幾乎達滿載。

郭明錤進一步指出，由於轉單情況為短期現象，預估在大立光新廠於4~5月良率改善之後，將能取回訂單。大立光憑著規模經濟優勢，產能是舜宇光學 2~3 倍情況下，除高端鏡頭的訂單外，還將從競爭對手處取得更多低端4P、中端5P鏡頭訂單，以明顯提升產能利用率。

另外，郭明錤還強調，受惠於新廠良率改善，加上2018年下半年推出的新款蘋果iPhone手機鏡頭需求，將自6~7月開始拉貨影響下，預估大立光營運將自5月走出低潮。雖然2018下半年推出的新款蘋果iPhone手機鏡頭仍為6P設計，但因其他光學組件，例如光圈的規格提升，因此大立光仍為新款iPhone鏡頭的主要供應商，並且不受其他競爭對手，包括玉晶光與Kantatsu的影響。

值得注意的是，韓媒日前媒引述多位業界人士說法指出，舜宇光學接獲三星智能手機Galaxy S9訂單，成為陸廠首度打進三星旗艦機供應鏈的案例。據悉，三星旗艦機種的光學鏡頭訂單，向來只交給Kolen、Sekonix、Samsung Electro-Mechanics等韓系廠商生產，大立光、舜宇只打進中階或低階機種。

分析認為，這顯示舜宇光學的技術與質量獲得三星肯定，不僅趕上韓國多家競爭對手，未來以大立光為首的台廠，也難以避免強大的降價壓力。

（國際電子商情微信ID：esmcol，本文綜合蘋果日報、中時電子報、Technews報道）

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