華塑控股轉型期波折不斷

宣布擬調整重組隨後復牌的華塑控股（000509），在連「吃」兩跌停之後，如今控股股東的全部股權又遭遇了司法凍結。值得一提的是，正處於轉型關鍵期的華塑控股可謂波折不斷。自籌劃轉型大健康相關產業以來，華塑控股還經歷了「億元債」風波以及訴訟等諸多煩心事。而在華塑控股積極謀求轉型的背後是公司扣非後歸屬凈利潤連虧15年的尷尬。

01

控股股東股權被司法凍結

正處於轉型期的華塑控股3月17日發布公告稱，公司控股股東西藏麥田創業投資有限公司（以下簡稱「西藏麥田」）持有的公司全部股份被濮陽市華龍區人民法院司法凍結。據悉，西藏麥田持有華塑控股約1.99億股股份，占華塑控股總股本的24.13%。截至公告日，西藏麥田所持股份累計被司法凍結約1.99億股，占其所持華塑控股股份總數的100%，占華塑控股總股本的24.13%。對於凍結上述股權的具體原因，華塑控股在公告中並未提及。

需要指出的是，在2017年3月份華塑控股的控股股東西藏麥田的股權結構才發生過變更。具體來看，西藏麥田之股東西藏康道鴻浩創業投資管理有限公司（原名：深圳市康道鴻浩投資有限公司，以下簡稱「康道鴻浩」）、李宏、趙光軍、李紹清、李永培於2017年3月17日與浙江浦江域耀資產管理有限公司（以下簡稱「浦江域耀」）簽署了《股權轉讓協議書》。在上述股權轉讓事項完成後，西藏麥田仍持有華塑控股24.13%股份，康道鴻浩、李宏等不再間接持有華塑控股股份，華塑控股實際控制人由李中變更為李雪峰。上述股權變更已於2017年3月20日完成了工商變更登記手續。 實際上，華塑控股目前正處於轉型期。根據華塑控股披露的重大資產購買及資產出售預案顯示，華塑控股擬以現金方式向自然人李獻國出售公司持有的麥田園林92.85%股權，暫定交易作價6499.5萬元；此外，還擬以現金方式購買櫻華園投資持有的櫻華醫院51%股權，暫定交易作價6375萬元。 對於上述交易的目的，華塑控股表示，公司的主營業務為塑料建材加工、園林綠化、大宗商品和原材料貿易業務，近年來，受房地產行業調控、經濟下滑、市場競爭激烈等不利因素的影響，公司經營面臨較大困難。其中，公司從事塑料建材加工業務的子公司南充華塑已於2016年底申請破產清算並由破產管理人接管；公司從事園林綠化業務的子公司麥田園林2015年以來營收大幅減少，一直處於虧損狀態。華塑控股進而表示，通過上述交易，公司擬剝離持續虧損的麥田園林，集中力量發展醫療服務及大健康相關產業，有利於公司的長期可持續發展。

上海漢聯律師事務所宋一欣在接受北京商報記者採訪時表示，對於正在籌劃重組的華塑控股而言，控股股東西藏麥田股權被司法凍結一事或對其重組產生影響，但具體還要根據司法凍結的裁定結果來評判。

02

轉型期「麻煩」不斷

自籌劃轉型大健康領域以來，華塑控股可謂「麻煩」不斷。除了控股股東股權遭遇司法凍結以外，華塑控股還經歷了重組復牌後連「吃」兩跌停的尷尬以及遭遇訴訟以及「億元債」風波等煩心事。

據悉，因籌劃重組轉型事宜，華塑控股自2017年7月18日起就開始停牌，在廣大投資者的等待下，時隔近8個月，華塑控股在今年3月15日發布公告稱，公司擬對重大資產重組的方案設計做進一步調整及完善，調整存在重大不確定性，公司股票於3月15日起複牌。存在轉型預期的華塑控股在復牌後卻遭到了投資者「用腳」投票，3月15日以及3月16日華塑控股連收兩個「一」字跌停。交易行情顯示，截止3月16日收盤，華塑控股報收4.96元/股。

除了公司股價下挫之外，華塑控股在轉型期還遭遇了「億元債」風波。根據華塑控股2017年12月28日發布的公告顯示，公司於12月27日收到了四川宏志實業有限責任公司（以下簡稱「宏志實業」）發來的《關於欠款及減免利息的通知》（以下簡稱「通知」）。通知中顯示，截止2017年12月22日，華塑控股尚欠宏志實業本息合計9972.03萬元，其中本金5990萬元，利息3982.03萬元。宏志實業目前經營困難，資金緊張，為了儘快回籠資金，宏志實業決定若華塑控股在2017年12月29日前償付本金3000萬元，且華塑控股的控股股東西藏麥田為剩餘欠款本金及利息提供連帶責任保證擔保，宏志實業免除對華塑控股應付利息2400萬元。上述「億元債」風波曾引起了市場的廣泛關注，深交所還為此下發了關注函。

之後在2017年12月30日華塑控股發布了關於收到宏志實業《確認函》的公告，宏志實業稱，公司於2017年12月28日已收到華塑控股支付的還款本金3000萬元及西藏麥田2017年12月27日出具的《擔保函》。華塑控股已完成《關於欠款及減免利息的通知》所述條款，故公司確認免除華塑控股應付利息3982.03萬元中的2400萬元。截止至2017年12月22日，華塑控股尚欠公司本金2990萬元及1582.03萬元利息。

對於上述「億元債」的形成，華塑控股曾在回復深交所的關注函中表示，源於公司與四川德瑞房地產有限公司的合同糾紛。

除了上述麻煩事之外，華塑控股還因《工業品買賣合同》糾紛一案被渝中區人民法院於2017年11月23日再次做出執行裁定，凍結公司持有的麥田園林股權，保全限額160萬元；此外，在2017年12月份華塑控股還收到了舉證通知書，成都市中級人民法院已受理陳倍峰和張巍訴公司證券虛假陳述責任糾紛一案，根據之後發布的訴訟進展公告顯示，判令華塑控股賠償因虛假陳述給原告張巍造成的實際損失2316.16元以及給原告陳倍峰造成的實際損失約4.45萬元。

03

謀求轉型的背後

在剝離持續虧損的麥田園林、購買櫻華醫院51%股權的背後是華塑控股扣非後歸屬凈利潤連虧15年的尷尬。

財務數據顯示，自2002年以來華塑控股的扣非後歸屬凈利潤就一直處於虧損狀態，截止2016年已連續虧損15年。在著名經濟學家宋清輝看來，扣非後歸屬凈利潤更能反映一家上市公司主營業務發展情況，若公司在此財務指標上連續多年為負值，或說明公司主營業務發展情況並不太健康。而回看華塑控股近年來實現的歸屬凈利潤也並不理想，基本處於盈虧交替的狀態。具體來看，在2008年以及2009年實現歸屬凈利潤為負值，在2010年扭虧為盈；2011年以及2012年實現歸屬凈利潤為負值，在2013年扭虧為盈；在2014年實現歸屬凈利潤為負值，在2015年扭虧為盈；在2016年再度實現歸屬凈利潤為負值。

根據華塑控股披露的2017年業績預告顯示，公司在2017年通過出售可供出售金融資產和債務豁免實現扭虧為盈，在報告期內預計實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為800萬元至1300萬元。

在公司經營業績頹勢凸顯的背景下，華塑控股開始籌劃轉型事項。根據櫻華醫院預估結果及《資產購買協議》的約定，本次擬購買標的公司櫻華醫院2017年度至2020年度的承諾凈利潤分別為800萬元、1050萬元和1360萬元和1550萬元。

針對相關問題，北京商報記者致電華塑控股董秘辦公室進行採訪，不過未有人接聽。

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