鄧普頓教你逆向投資：悲觀是多餘的！生活總是大踏步向前的！
鄧普頓經常用1-2倍的倍數買下股票，這基本就是一個極端低估的情況了。
鄧普頓自己也承認，對於未來的收益率，他也是蒙著算，他一般都是用過去10年該公司平均凈利潤增長率來計算一個平均數，再用這個平均數算未來五年的利潤。
能保守的地方就盡量保守一點。其實這些數據同花順的網站都有，而且都給你算好了，你只要到財務報告那裡面，調出凈利潤增長率就好。
便宜貨獵手要考慮的下一個重要問題就是安全邊際，你要儘可能的悲觀一點，把壞消息多想一些，而這種思考也是要建立在5年周期的基礎上，提醒一下，投資就跟下棋一樣，你必須要多多思考，想的越多，考慮的越長遠，你就能夠有更多的勝算。
如果你只想1個月後的價格是漲還是跌，那麼你就進入了死胡同，逼著自己走上了賭博的道路。長期投資者，更在意的是他未來幾年的業績增長，有人問了，他的業績增長怎麼看呢？
我們上面已經說了，一方面是根據他過往10年的業績推算，另一方面是閱讀大量的券商研究報告。
約翰鄧普頓提醒投資者，其實算的時候也不需要太過精細，因為整個經濟都是向前發展的，經濟越繁榮，通貨膨脹就會越頻繁，而通脹頻繁就會導致貨幣貶值，所以把錢投資於權益類資產中，是最佳的抵禦通貨膨脹的方式，遇到通脹暴漲之前，一定先伴隨資產泡沫發生。
比如歷史上的90年，93年，97年，2007年，這些通脹年份之前，股市的表現都是非常好的。股票說白了就是一種能夠不斷賺錢的資產，你有了這個賺錢能力，當然也就不會懼怕通脹了。
甚至你還盼著通脹，只要一通脹，你就有發大財的機會，但是買債券的可不一樣，他們的收益率是被寫死的，即使通脹來了，他也不會多賺錢，所以固定收益的投資者，其實在歷史的長河中是不能跑贏通脹的。
另外，便宜貨獵手應該考慮經商環境，中國是一個自由市場傾向十分明顯的國家，所以在中國投資是非常有前景的，相比委內瑞拉雖然是民主制國家，但他們的經商環境卻每況愈下，相信作者寫這本書的時候，委內瑞拉還沒有爆發大規模的危機。
所以這也算是一種未卜先知吧，作為一個投資人，經營環境不好的地方，是你的禁區，再好的機會也不能去，成熟的投資人都理解這點，所以才有了那句話叫做投資不過山海關，東北最大的問題就是經營環境太差，這讓投資變得沒有任何的保證。
相反東部地區就自由很多，跟東北和西北截然不同，所以也會吸引大量的資金過去，投資人信奉的最大信條就是自由，自由市場才能獲得豐厚的回報。
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