寶二爺近期大力鼓吹的恆星幣，你真的看懂了嗎？

【深鏈財經原創】

文 | Adam 編輯 | 風子

寶二爺最近多了個新業務，鼓吹恆星幣。寶二爺甚至還借美國幣圈名義鼓吹恆星幣的創始人是真正的中本聰。

要知道，以前的寶二爺是很單純的，就知道鼓吹每個人都去買比特幣，為何現在增加了個恆星幣，這個幣到底是什麼來頭？

恆星幣（又名Stellar、XLM幣），於2014年創立，其創始人Jed McCaleB曾擔任原瑞波聯合創始人和MTGOX聯合創始人。恆星幣有著IBM、德勤、中國樂視金融等機構合作的光環，最近又獲得寶二爺強力支持。其幣價也從2017年年中的2毛左右漲至今年最高3塊多，現在穩定在1塊以上。目前恆星幣全球排名前十以內。

那麼恆星幣的業務模式是怎麼樣的？它和大型機構是怎麼樣的合作情況？寶二爺又給恆星的發展帶來什麼樣的流量和效果？它真的能挑戰大哥瑞波的地位？深鏈評測從產品定位、解決痛點、痛點解決、商業模式、技術實現、團隊構成、資本支持和社區運營等方面來評估恆星幣。

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產品定位

恆星幣（XLM)是基於瑞波代碼創建的恆星支付網路中的基礎數字貨幣，總量為1000億，每年增加1%。恆星支付網路以恆星幣為基礎貨幣，用戶能夠通過其轉賬任意一種法幣或數字貨幣，包括美元、歐元、人民幣、日元或比特幣、以太幣。除了匯款外，恆星幣也可以像任何其他外匯交易一樣使用, 進行不同貨幣的兌換。

在實際業務中，XLM是作為橋樑貨幣使用。例如某人想要以美元兌換英鎊，另一個人想要以英鎊兌換美元。在恆星網路內，它將用英鎊交易XLM，再用XLM交易美元來完成交易。

深鏈評測：恆星幣定位在金融領域應用，業務模式早已落地並小範圍推廣。目前恆星幣主要用於跨境轉帳，結合具體的支付場景，也可以用於支付業務，比如電商業務。其主要的優勢在於交易費用極低，交易簡便易行快速。

https://en.wikipedia.org/wiki/Microfinance

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解決痛點（必要性分析）

在解決痛點問題上，從項目方介紹和網上收集資料情況看，普遍認為恆星幣能解決「當前跨境轉帳交易成本高和交易耗時」兩大痛點。

恆星幣交易費用極低，交易簡便易行快速，交易確認在幾秒內完成。舉例來說，A是人民幣賬戶，B是美元賬戶，個人通過中國銀行轉過賬，每次轉賬的電報費和手續費等接近200元人民幣/次。在恆星平台，情況就會變成：恆星賬戶A——>恆星平台——>恆星賬戶B，並且是在幾秒內完成轉賬。

傳統轉賬業務是否真的存在交易成本高和交易耗時的問題，深鏈評測專門請教了金融業界專家。

專家認為傳統金融領域跨境轉帳如果發生在不同的銀行間，由於系統不同確實導致轉帳速度較緩慢, 所以才有了SWIFT清算組織的出現。金融專家也表示，金融轉賬業務還要受當地監管部門的嚴格風險管控，比如反洗錢要求帶來的成本，這也是造成轉賬業務手續費高的原因之一。在被問到現在的傳統業務轉賬手續費是否合理的問題，專家表示對於大額轉帳來說，目前的交易成本還是可以接受的。

綜上，傳統的金融工具已經能夠滿足跨境轉賬和支付等需求，而且這類金融工具非常的豐富，因此恆星項目必要性一般。不過，恆星幣對於小額、頻度較高的轉帳需求吸引力較大，恆星幣如要讓更多的傳統金融接納，一方面必須增加風險管控措施以滿足金融監管要求，另一方面需擴大網路上的用戶量，增加交易的流動性。

https://www.quora.com/What-problem-does-Stellar-solve-that-other-blockchain-platforms-fall-short-of

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競爭關係

恆星幣可以看成是2014年瑞波的一個硬分叉，恆星幣的主要競爭者是瑞波。從產品設計角度來看，恆星幣和瑞波幣具有類似的產品邏輯和技術，兩者都能滿足轉帳和支付的需求.不過知名度和合作夥伴方面，瑞波遠勝於恆星幣。

有人把恆星幣和比特幣、EOS進行了比較，二寶也曾經說「恆星幣每秒1000筆的交易量可以和EOS競爭」。

不過，深鏈認為恆星幣和比特幣、EOS定位不同，這種比較沒有實際意義：

1、比特幣定位於電子貨幣，轉帳和支付是比特幣最重要的功能。恆星幣主要是為滿足法幣轉帳和支付而設計的，其內置XLM幣僅做為實現轉帳功能的橋樑。

2、至於二寶所說的EOS是定位在底層平台類的，其交易需求不同，和恆星幣更加沒有可比性。

綜上，作為一個和瑞波幣功能高度重合的恆星幣來說，未來發展受制於瑞波幣的壓制。

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技術實現

在技術實現上，恆星幣是通過構建恆星共識協議來完成（SCP：Stellar Consensus Protocol）所有的參與者都會協定一筆交易的有效性來確保精確記錄。這一協定取決於一種達成全球共識的機制。SCP協議同時具備如下四個特點：分散控制、靈活信任、低延遲、漸進安全。SCP是建立在聯邦拜占庭協議（Federated Byzantine Agreement）之上的成果，是一種新的共識方法。

恆星幣網路內，區塊鏈技術保證了交易的透明和可信，比如通過區塊鏈瀏覽器可以查到每筆交易的詳細信息。

深鏈評測：就滿足現有的功能來說，恆星幣技術架構能完全滿足要求。恆星系統也運行多年，項目早就落地，目前處於推廣階段。代碼開源，運行至今也沒有出現大的技術性問題和故障。從技術實現來說，此項評分可以拿到高分。

參考鏈接：

https://medium.com/a-stellar-journey/on-worldwide-consensus-359e9eb3e949

https://www.stellar.org/papers/stellar-consensus-protocol.pdf

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商業模式

恆星幣項目採取去中心化模式管理，由恆星基金會管理，二寶2018年初也宣布加入基金會。基金會的這種管理模式有利於項目戰略執行決策的透明、項目的運營推廣。

鑒於恆星項目主要功能是法幣的轉帳和支付，因此項目的發展與合作機構的業務接入關係很大，合作機構的接入能給支付網路帶來用戶和流量。深鏈評測也注意到，為了與其他交易所競爭，恆星幣為了提高網路上錨點和做市商的質量和數量，恆星幣提出將為這些領域的合作夥伴提供高達200萬美元的補助計劃。

根據公開信息，恆星與多家機構合作，包括德勤、IBM、Stripe等二十個機構，值得一提的是Stripe由於比特幣轉賬手續費高已計劃停止與比特幣的合作，但恆星幣不受影響。最近的一次令人關注的合作是：2017年10月16日，IBM在Sibos 2017會議上透露其已與區塊鏈創業公司恆星（Stellar）達成合作，使用恆星的定製加密貨幣lumen來實現實時的跨境法幣支付結算。在所有二十家合作機構中，唯一一家中國合作機構是樂視金融，樂視金融利用Stellar網路進行跨境付款，和監控各個設備及平台上的用戶信用。

從合作機構和合作業務來看，在過去幾年，在恆星項目團隊的推動下，項目取得了一定的成績，從中也驗證了恆星技術和系統的可行。特別是與IBM的合作，不僅僅是技術上的驗證，還是有實際業務的合作。

不過從合作機構的類別看，我們關注的銀行這一最重要的合作夥伴極少，真正有影響力的合作夥伴不多。而且由於監管的的原因，在銀行深度推廣恆星業務預計困難很大。

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代幣機制

恆星幣網路內置代幣為Lumen（原名Stellar，後為了避免與"Stellar網路"混淆改為Lumen，簡稱XLM)，恆星幣網路發行了1000億個XLM，每年通漲增發1%。每筆交易收取極少量的費用，約為0.00001XLM。在恆星網路中，代幣的作用主要有以下幾方面：

1、防止垃圾交易。每筆交易都會收取少部分的費用，可防止惡意用戶充斥垃圾作惡交易。

2、恆星幣網路要求所有賬戶至少持有20個XLM的餘額，因為這可以確保賬戶的真實性，從而讓網路形成無縫的交易流。

3、恆星幣可以促進多幣種交易。比如美元和人民幣的互換，可以通過恆星幣作為中間轉換。

深鏈評測：恆星幣總量每年通漲1%，現在每年增加超過10億枚XLM，這種設計是基於生態系統發展的需要考慮，這種微通漲的代幣機制並不是恆星幣獨有的，在瑞波、狗狗幣也是同樣的設計。按照一個XLM幣1元人民幣計算，目前每年市場需承壓10億人民幣，如隨著幣價的上漲，可能會引發市場的擔憂。

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團隊構成

恆星幣的主要人負責人有Jed McCaleb，創建了Mt.Gox，這是第一個比特幣交易所，也是瑞波的創始人之一。

Keith Rabois，是一個著名的天使投資人，曾在PayPal任高級執行官，在Square任COO，也是Xoom的董事會成員，Keith 也是Khosla Ventures的投資合伙人，這個風險資本投了Youtube、Lyft、Airbnb、Quora等。

Joyce Kim是一個少年天才，19歲從康奈爾大學畢業，年輕風投經理和企業家；

Shivani Siroya在全球微金融、健康投資有豐富的經驗。

總的來說，我們十分看好恆星平台的團隊技術和商業背景。

https://www.stellar.org/about/

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社群運營

恆星幣項目的社區一直很穩定。2018年寶二爺在中國高調宣傳恆星項目，並宣稱在0.3元至0.4元之間投資了xlm。此外恆星幣還舉辦了多屆恆星挑戰賽、恆星幣中國行等活動。深鏈財經留意到最近幾個月，恆星幣的社區熱度越來越大，特別是在中國區的熱度。

那麼在寶二爺大力推動社區後，對項目的發展帶來什麼樣的變化？深鏈財經專門進行了分析：

短期內，社區的發展會對XLM幣價帶來正面的影響。而社區的發展也同時會提高恆星項目的知名度，並對團隊起精神激勵作用。

長期看，恆星業務的發展主要取決於線上的交易量，也即是合作機構和用戶的接入，恆星業務的發展對幣價起正面作用。

參考鏈接：

https://stellar.expert/explorer/public/

深鏈點評

恆星幣項目擁有強大的技術開發和運營團隊，產品和技術成熟，並且已在多家合作機構開展業務。寶二爺的大力宣傳，能給恆星生態帶來社區流量。但是，作為一種金融應用，其合作夥伴的業務還不夠全面，恆星項目也缺少和銀行機構的深入合作，如果未來不能接入更多的重量級合作機構，將不能支撐現在的幣價。

文末聲明：

該評測文章僅從專業角度去獨立分析項目的優劣勢，不構成任何投資建議。深鏈評測團隊對本文持有最終解釋權。