以史為鑒！美聯儲加息後

現貨金周二（3月20日）亞市基本持平，交易員們正靜待美聯儲本周的會議，以期找到未來加息步伐的指引。有機構表示，美聯儲可能不會在本周三會議上展露鷹派姿態，這將幫助黃金價格從其窄幅交易區間內突破。

道明證券（TD Securities）大宗商品策略主管Bart Melek在周一發布的一份報告中表示：「再次加息的可能性正接近100%。鑒於當前的股市疲軟，近期黯淡的經濟數據和貿易戰的論調越來越響亮，我們認為，目前發出鷹派論調是沒有必要的。」

報告稱，黃金多頭可能在本周收穫利好結果。

Melek表示：「考慮到近期的倉位情況，假如美聯儲官員沒有上調點陣圖，金價可能會找到買盤，並在本周晚些時候大幅上漲。」

根據道明證券，在被解讀為「鴿派」之後，此前的五次加息均引發了黃金市場同樣的反應。

Melek所指的是，金價在加息之前遭到拋售，但在加息決定宣布之後，金價就呈現強勁反彈。

自3月初以來，金價一直限於狹窄的交易區間內，交投於1,302美元/盎司至1,340美元/盎司。

金價陷入狹窄交易區間的原因在於，投資者擔憂美聯儲可能會呈現鷹派立場，但地緣政治緊張局勢升溫，這兩股力量同時對金價產生作用。

Melek解釋稱：「交易員感到很矛盾：一方面，他們專註於即將到來的加息，另一方面，他們也對地緣政治不確定性增加和風險偏好下降做出反應。」

目前最大的地緣政治不確定性之一，是華盛頓方面正轉向「全面的」保護主義立場。

Melek指出，毫無疑問，保護主義會損害全球經濟增長，這可能非常有利於黃金。

他說道：「低於預期的全球增長將降低實際利率，並對股市構成負面影響。這應會推動金價突破當前交易區間，並測試1,366美元/盎司上方的近期高點。」

外界普遍預計美聯儲會在本周會議上加息，這是由鮑威爾（Jerome Powell）首次主持的會議。在此次會議上，美聯儲將發布最新的預測，鮑威爾也會召開新聞發布會。

根據聯邦公開市場委員會（FOMC）去年12月的「點陣圖」，預測中值是今年會有三次加息。一些華爾街投行預計，在本周美聯儲會議上，2018年加息次數預測中值將升至4次。

德國商業銀行（Commerzbank）分析師在給投資者的一份報告中稱，市場參與者本周的焦點應該是美聯儲會議。

報告顯示：「可以關注個別FOMC委員是否調整了他們自己的加息預期，並在預測中增加一次加息。」

FastMarkets貴金屬分析師Boris Mikanikrezai指出，在美聯儲決議出爐之前，「黃金沒有明確的方向」。

他認為，無論美聯儲本周選擇做什麼，黃金的「積極長期趨勢」很可能會佔上風。

Mikanikrezai預計，美聯儲本周三不會像預期那樣強硬，這可能會給美元帶來下行壓力。

他寫道：「儘管美聯儲可能會承認，在全球經濟增長勢頭強勁和國內財政刺激措施的推動下，美國經濟前景將有所好轉，但由於圍繞通脹前景的不確定性，美聯儲仍不願改變利率前景。」

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