美國正迎來新一輪的金融危機

基於過去十多年美聯儲的不恰當貨幣政策和特朗普上任後不確定性政策，理查德·羅伯茨直言美國正迎來新一輪的金融危機，並有可能成為世界經濟危機的導火線。這不是危言聳聽，理查德·羅伯茨在書中做了追根溯源，並做了深入的分析和研判，我們將拭目以待。

《手持柴火的滅火人：美聯儲》：東方出版社2018年2月出版

很久以來，西方媒體一直保持著沉默，美國政府和美聯儲官員更是三緘其口。在經濟圈內，卻有一種潮流在涌動，大家都在紛紛預測，美國的經濟危機是否又要來臨了？有人熱衷於通過規律做預測，他們說最近三十年甚至半世紀以來，美國每十年都上演一次重大的金融危機或經濟危機，比如1998年或2008年，那麼2018年左右的危機也避免不了。有人喜歡從數據中做分析，近年美國GDP增速為2%左右，並且2017年、2018年有回升的趨勢；同時美國2017年的失業率為4.1%，為16年來的歷史最低點；還有製造業（ISM）數據近幾個月都接近60，有明顯回升態勢，由此得出結論說，美國當前不會有金融危機，經濟正在全面好轉。同樣針對美國經濟，得出上述兩種截然不同的預測，哪一種可信一些呢？

美國經濟學家理查德·羅伯茨指出，2017年年中以來，美國開啟了自2008年金融危機最黑暗的時刻以來的又一個嚴峻挑戰，他的預測也偏向悲觀，由於政策判斷嚴重錯誤，美聯儲把自己逼進了一個角落，它實行了至少8年的寬鬆貨幣政策，遠遠超過實際所需要的時間，由此給美國經濟和全球經濟蒙上了一層陰霾。現在到了清楚地向世人解釋將美國引向懸崖邊緣的不良政策後果的時候了，他把這些觀點和預測寫進了新書《手持柴火的滅火人：美聯儲》中。他認為，美國當前的光環是暫時的，新一輪的泡沫正在加劇，美國很可能會很快從懸崖上墜落——這取決於美聯儲和其他國家的央行是否會及時採取更全面、更現代化的貨幣政策策略來緩衝這個過程，而新任美聯儲主席鮑威爾正在採取政策加以調整，但力度不會很大，因為他不是那個手執大棒的人。

理查德憑藉其在美聯儲擔任高級官員20年的經歷，在書中提煉出了令人耳目一新的、平衡的美聯儲觀點。南衛理公會大學金融學助理教授馬蒂亞·蘭東尼認為，理查德始終都在該體系中並一直在這個行業備受重視，他書中的許多內部故事不僅非常有趣而且非常值得關注。作者在書中著重從以下一些方面來敘述，美聯儲歷任主席的性格和行事風範，美聯儲的貨幣政策及其有效性，1998年至2008年金融危機的誘因及其嚴重的後果，美國對危機的監管和處理，特朗普上任以來政策的不確定性和反全球化的不良後果……

第一，美聯儲是個神秘的部門，其內情對公眾有極高的誘惑力；其主席由總統提名，這一職位在全世界都有很深遠的影響力，真是人人羨慕。對於這些高層獵手，作者都非常熟悉，對美聯儲的內部流程和決策過程了如指掌。書中還對格林斯潘、伯南克、耶倫和財政部保爾森、蓋特納等都有詳細的描寫，細節之豐富，情節之曲折，人物刻畫之鮮明，一個個都躍然紙上。例如，格林斯潘是一個獨裁者，公眾面前的優雅與私底下的傲慢，說著含混不清的語言，價值觀上的固執與偏見，主張絕對自由市場，不接受監管的態度，是一個極端的金權衛士，他掌管了美聯儲長達20年。還有像倒霉的伯南克遇上2008年金融危機，他謹小慎微，偏重於學院研究和數理邏輯決策，長期執行貨幣寬鬆政策；鴿派耶倫只是一個過渡者，基本無建樹，貨幣政策上的遲疑者，快到站了才把「升息縮表」的重任交棒給鮑威爾。書中還寫到了與作者密切交往的幾位財長如保爾森和蓋特納，他們都是個性鮮明的救火隊長。作者最準確的預測是特朗普的首席策略顧問班農的離職，真是最先離開的那個，而堪當大任的白宮首席經濟顧問科恩則因與總統政見不和，主動請纓辭職。與以往所有仰視或粉飾美聯儲的書不同，本書客觀公正地揭示美聯儲高層獵手的個性風格和行為習慣，還有內部鬥爭激烈，這才是一個活生生的美聯儲，這些汁多料足的「美聯儲內部」細節故事，對於讀者來說道道都是開胃菜。

第二，作者在書中濃墨重彩地寫到了2008年的世界金融危機及其前後對應對——危機管理，可以說，美聯儲及其財政部在上面表現得相當糟。從2007年開始，發生了一系列事件，尤其是金融行業的的崩潰，導致了全球的金融危機。次貸危機爆發後，整個紐約金融業都籠罩在陰霾不安的氣氛中。那段時間，理查德作為美聯儲信用風險管理和擴展領域的負責人，他和和員工們一起經歷了這一切。早晨五點半左右，豪華轎車將他從住所接去辦公室，並將在午夜將他送到家。一路上，司機經常會給一些他的同事因為經濟不景氣而被裁員的消息，作者聽出了他聲音里的擔心。他的員工們經常瘋狂地加班，他們掏出了全部奉獻給了工作。在危機的第一線，他的團隊合作精神非常好，他們意識到他們正在做的事情的重要性——救助。數據顯示，從2008年至今全球最大的數家銀行已縮減了超過50萬個工作崗位。高盛、摩根斯坦利、巴克萊、花旗、滙豐等華爾街各大銀行都升級了裁員減薪的計劃。在雷曼兄弟倒下後，許多公司都接受了救援，包括但不限於房地美、房利美、華盛頓互惠銀行、美聯銀行、花旗集團，AIG以及汽車行業的大部分。這些救援以及許多美聯儲的計劃費用約在12萬億美元的範圍內。

第三，美聯儲貨幣政策的無效性及延遲性。作者在閱讀了很多聲稱對美聯儲的人物和表現提供準確描述的書籍和新聞報道之後，都有類似的感受——並不全面，有所隱藏。由於美聯儲這個「世界央行」很是神秘，無須向誰彙報，他們一系列的貨幣政策，也許正在悄悄改變我們的生活，但我們並不知道。作為普通老百姓，多數人不關心中央銀行的表現，除非專業人士，更沒有人意識到未來經濟崩潰的嚴重性。毫無疑問，美聯儲是世界上最強大的機構之一，它的一舉一動牽動著世界上最大經濟體的貨幣政策槓桿，並對國際市場產生重大影響。除了貨幣政策，美國經濟也受到美國政府的財政政策槓桿的影響，美聯儲必須協調貨幣政策和財政政策兩套控制措施，以確保市場的穩定。但他們的政策總是事後諸葛亮，比市場慢了多拍，政策出來，總顯得那麼無力，並且錯過了最佳時機。一個明顯的例子，就是執行了長達8年之久的貨幣寬鬆政策，從而把危險帶到了懸崖邊緣。這本書可是講出了真話，讓我們看到美聯儲冰山下的一角。正如美國經濟界泰斗、前卡內基梅隆大學政治經濟學教授艾倫·梅爾策形容，理查德的這本書為我們揭開了一道很寬廣的幕簾，你想一探究竟嗎？

至於特朗普總統的經濟政策，書中作了簡要分析，其結果不甚樂觀。某種程度上說，美聯儲製造了近十年來的國內經濟蕭條，當然美國貧富之間的差距進一步擴大了。國際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜?拉加德將這種狀況稱為西方的「新平庸」。美國和全球經濟繼續疲軟，許多人正在經歷著由美聯儲驅動的人為的資產泡沫，這些泡沫會很快破裂，造成嚴重的國內風險及潛在的全球性不良後果。

基於過去十多年美聯儲的不恰當貨幣政策和特朗普上任後不確定性政策，作者直言美國正迎來新一輪的金融危機，並有可能成為世界經濟危機的導火線。這不是危言聳聽，作者在書中做了追根溯源，並做了深入的分析和研判，我們將拭目以待。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！