對外投資要堅持高質量發展
2017年，中國非金融類對外直接投資同比下降了29%，這是自2002年建立對外直接投資統計制度16年來，中國對外投資首次出現負增長。兩會期間，商務部長鐘山和中國進出口銀行董事長鬍曉煉都表示，這一下降主要是由於非理性對外投資得到有效遏制，今後對外投資要注重「質」的根本性提升。
什麼是「質」的根本性提升？一個重要的方面就是要讓中國對外投資既要給東道國產生積極效益，也要給中國國內經濟發展、技術進步和產業升級帶來正面影響。從價值鏈的角度來看，產業升級可以被定義為經濟角色——國家、產業、企業、工人——在全球生產網路中從低價值的活動向相對高價值的活動移動的過程。在經濟發展的過程中，產業升級是一個自然但非必然的過程，受到市場競爭、技術進步、經濟發展等多因素的推動。日本在此方面的歷史軌跡或許有助於我們探尋對外投資「質」的根本性提升，從中找到一些可借鑒的線索。
對外投資曾經在日本經濟轉型升級過程中發揮了重要作用。在戰後早期，勞動密集型輕工業是日本製造業的主體。但是到了20世紀60年代，工資水平的上升給日本的勞動密集型製造業企業帶來了極大的競爭壓力。行業中的許多企業不得不遷往新加坡、台灣、韓國和其他當時勞動力成本較低的亞洲國家和地區。
20世紀70年代，跟隨著勞動密集型輕工業，重工業引領了日本第二波對外直接投資浪潮。日本的化工、鋼鐵和其他重工業企業轉移到海外，對外投資成為促進日本國內產業轉型升級的重要手段。通過梯次轉移紡織、鋼鐵等國內已經或即將失去比較優勢的產業，不僅使這些行業在海外重新獲得競爭優勢，而且也為國內產業升級和更新換代騰出了資源和發展空間。因此，儘管在資產價格泡沫破滅後，經歷了20多年的經濟低迷，日本經濟仍然非常有競爭力，日本產品的品質仍被消費者認可。
當前，隨著中國國內經濟的發展，各類生產成本的提高以及環境壓力的增大，越來越多的中小企業承受著當初日本同行的壓力，面臨著要麼在國內被淘汰，要麼到海外獲得新生的選擇。然而，海外投資從來就是一項充滿風險和挑戰的活動，如何服務好這些企業是提升中國對外投資質量的重要方面。從日本的經驗來看，政府可以從信息和資金支持兩方面發揮作用。一是建立一批官辦、官辦民營、官助民辦的中小企業援助機構，為中國中小企業海外投資展開國際交流、信息服務、海外研修、技術生產管理、經營診斷、技術援助等各方面的服務工作。二是加強對中小企業海外投資的融資支持，建立中小企業海外投資基金和信用保證基金等。特別是為那些投資對象為發展中國家的中小企業提供低利率貸款和融資擔保。
而對於一些有實力、有條件的大型企業，通過對外直接投資來獲得技術、品牌、市場渠道，從而轉型到更高附加值產品和服務的生產，促進企業承擔有更高收入的新功能，是產業升級的重要方面。然而，受益於戰略性資產尋求型對外直接投資是有前提條件的，投資企業需要具備一定的吸收能力，來管理和吸收這些戰略性資產。否則，為了購得戰略性資產所需的大量前期投入成本並不一定能夠保證最終的收益。為了提高吸收能力，企業需要不斷積累人力資本、增加研發投入。同時，企業還需要有足夠的耐心或者在商業上能夠容忍短期的損失，從而使得這些戰略性資產的優勢在長期得到發揮。
黨的十九大報告提出創新對外投資方式，為新時代對外投資工作指明了方向。借鑒國際經驗支持中小企業對外投資，不斷促進大型企業提高自身的吸收能力，或許是新時代推動我國從對外投資大國向投資強國邁進的重要路徑。
(作者系中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際投資研究室副主任、副研究員）
